El principal objetivo de la estrategia financiera de la organización. Investigación básica. Etapas del desarrollo de una estrategia financiera

Departamento de Gerencia General

Permitir la protección

Jefe de departamento Safiullin M.R.

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"____" _____________________200__

PROYECTO DEL CURSO

Estrategias Financieras

Kazán 2006

Introducción…………………………………………………………………….…….3

Estrategia financiera de la organización: concepto, contenido…………………….…….5

1.1 El concepto de estrategia financiera……………………………………………….…….5

1.2 Métodos de estrategia financiera…………………………………………………….……7

2 Tipos de estrategias financieras………………………………………………………………..11

2.1 Estrategia para la captación de recursos financieros………………..………………11

2.2 Estrategia de inversión financiera…………………………………………14

2.3 Enfoque estratégico para la gestión de las operaciones financieras corrientes……………………………………………………………………………….17

19

3 Un ejemplo de la formación de una estrategia financiera basada en la compañía petrolera "Lukoil"……………………………………………………………………………….23

Conclusión…………………………………………………………..…………..……35

Lista de literatura utilizada……………………………………………….37

Introducción

La ruptura radical del sistema económico en la dirección de las relaciones de mercado presentó sus requerimientos a las entidades comerciales. En la actualidad, la etapa del desarrollo económico de Rusia se caracteriza por el crecimiento activo de la actividad empresarial y la transición a diversas formas de propiedad. Al adaptarse a las relaciones de mercado, las empresas enfocan sus actividades en satisfacer la demanda y las necesidades del mercado, en organizar su producción de solo tipos específicos de productos que están en demanda y traerán a la empresa la ganancia necesaria para el desarrollo. Bajo estas condiciones, es necesario construir enfoques y requisitos completamente nuevos en la organización de la gestión empresarial. El marco estratégico en el comportamiento de la empresa en su conjunto determina su estrategia financiera. No solo hay una conexión directa: la estrategia de la empresa - la estrategia financiera de la empresa, sino también una retroalimentación: la estrategia financiera de la empresa - la estrategia de la empresa. Es decir, la estrategia financiera de la empresa tiene cierta independencia en relación con la estrategia de la propia empresa. Por lo tanto, el empresario tiene más libertad para formular la estrategia financiera de la empresa que para formular la dirección estratégica general de la empresa.

Actualmente, para comprender las diferencias en las estrategias identificadas e identificar sus prioridades, se utilizan la teoría y la práctica de la gestión extranjera moderna y los resultados de la adaptación de sus elementos individuales a la práctica rusa de planificación y previsión de las actividades de una empresa.

Este artículo analiza el concepto, el contenido y los principales tipos de estrategias financieras. Al mismo tiempo, se tienen en cuenta las tendencias en el desarrollo de las estrategias financieras, su estado actual y las perspectivas futuras.

La elección del tema no es casual, ya que el desarrollo de los procesos de mercado en Rusia contribuyó a la formación de la estrategia financiera como ciencia, así como a su uso generalizado en la práctica. La actividad de la empresa se caracteriza por los indicadores de su condición financiera, que son indicadores de todo el proceso económico. La condición financiera determina la competitividad de la organización, su potencial en las relaciones comerciales, como resultado, la posición en el mercado financiero. Para el funcionamiento favorable de la empresa, es necesario organizar de manera efectiva el proceso de gestión de sus actividades financieras.

El propósito de este trabajo de curso es identificar características específicas características de la estrategia financiera y sus tipos, identificar características distintivas en la formación de la cartera de acciones y también considerar la estrategia financiera en el ejemplo de la compañía petrolera rusa LUKoil, que tiene aplicó con mayor éxito los últimos logros de la estrategia financiera en sus actividades diarias. Este establecimiento de metas refleja directamente la estructura de este trabajo.

Al trabajar en un proyecto de curso, se utilizaron métodos abstractos-lógicos y monográficos. Además, se estudiaron materiales literatura educativa, y especializados, así como materiales de artículos y otras publicaciones periodísticas.

El estudio de la parte práctica del trabajo se ha realizado en base a periodicos en los últimos 2 años, en particular, las principales fuentes fueron las revistas: "Finanzas y crédito", "Análisis económico: teoría y práctica", " negocio financiero", así como el sitio web oficial de la empresa" Lukoil ".

Esperamos que el tema tratado en el trabajo de curso sea de utilidad para el estudio, dada su relevancia.

Estrategia financiera de la organización: concepto, contenido y análisis

1.1 El concepto de estrategia financiera

Como se sabe, en sistema moderno la gestión de la organización está ocupada por su estrategia económica general, o la estrategia de desarrollo económico, un componente de la cual, y muy importante, es la estrategia financiera. Esta trascendencia se explica por el papel coordinador de las finanzas en el sistema de gestión de la organización, así como por el lugar especial que ocupan los recursos financieros entre los demás recursos de la organización - materiales y laborales, ya que se trata de recursos financieros que pueden convertirse en cualquier otro tipo de recursos con un lapso de tiempo mínimo.

La estrategia financiera de una organización puede verse como su programa de acción a largo plazo en el campo de las finanzas (durante 5 años o más).

Al ser el componente más importante de la estrategia económica general, la estrategia financiera tiene como objetivo lograr los objetivos de la organización a largo plazo de acuerdo con su misión al garantizar la formación y el uso de los recursos financieros, es decir. gestión de los flujos financieros de la organización, y sobre todo para asegurar la competitividad de la organización, que se incluye en la sostenibilidad:

crecimiento en los volúmenes de producción;

actividad de inversión;

actividad innovadora;

bienestar de los empleados y dueños de la organización.

Al mismo tiempo, la estrategia financiera de la organización debe clasificarse en dos tipos: estrategia financiera general; estrategia financiera de las tareas individuales.

La característica de clasificación en este caso es el volumen de tareas a resolver en el campo de las finanzas.

La estrategia financiera general es un componente de la estrategia económica general de la organización y está asociada con la implementación de todos los aspectos financieros de su misión.

Es obvio que la lista de tareas de la estrategia financiera está determinada por sus objetivos en cada caso específico. Sin embargo, según los autores de este artículo, el objetivo inherente a la estrategia financiera de casi cualquier organización comercial- maximizar el bienestar de los propietarios de esta organización - puede determinar una serie de tareas generales que también son inherentes a su estrategia financiera, que incluyen:

determinación de la condición financiera de la organización basada en el análisis;

optimización del capital de trabajo de la organización;

determinación de la participación y estructura de los fondos prestados y su efectividad;

optimización de inversiones y fuentes de fondos para el desarrollo productivo;

pronosticar el beneficio de la organización;

optimización de la distribución de utilidades;

optimización de la política fiscal “con la máxima previsión de posibles beneficios y evitación de multas y sobrepagos;

determinación de la dirección de inversión de los liberados Dinero con el fin de obtener el máximo beneficio, incluida la adquisición de valores de empresas relacionadas;

análisis de la aplicación y selección de las formas de pago distintas al efectivo más eficaces, incluidas las que utilizan letras de cambio;

desarrollo de una política de precios en relación con los productos fabricados y comprados, teniendo en cuenta la situación financiera de la organización;

determinación de la política de actividad económica exterior.

Se requiere enfatizar que los objetivos de la estrategia financiera deben ser comparables a las capacidades de la organización. La implementación de la estrategia financiera debe llevarse a cabo sobre la base de una combinación de políticas financieras centralizadas rígidas. liderazgo estratégico y una respuesta flexible y oportuna a las condiciones cambiantes.

estrategia financiera es uno de los tipos más importantes de la estrategia funcional de la empresa, proporcionando todas las direcciones principales de desarrollo de su actividades financieras y relaciones financieras mediante la formación de metas financieras a largo plazo, la elección de las formas más efectivas para alcanzarlas, el ajuste adecuado de las direcciones para la formación y el uso de los recursos financieros cuando las condiciones cambian ambiente externo.

Papel estrategia financiera es la siguiente:

1) la estrategia financiera desarrollada proporciona un mecanismo para la implementación de objetivos generales y financieros a largo plazo de la próxima economía y desarrollo Social la empresa en su conjunto y sus unidades estructurales individuales;

2) le permite evaluar de manera realista las capacidades financieras de la empresa, garantizar el uso máximo de su potencial financiero interno y la posibilidad de maniobra activa recursos financieros;

3) brinda la capacidad de implementar rápidamente nuevas oportunidades de inversión prometedoras que surgen en el proceso de cambios dinámicos en los factores ambientales;

4) el desarrollo de una estrategia financiera tiene en cuenta de antemano posibles opciones para el desarrollo de factores ambientales no controlados por la empresa y minimiza sus consecuencias negativas para las actividades de la empresa;

5) refleja las ventajas comparativas de la empresa en actividades financieras en comparación con sus competidores;

6) la presencia de una estrategia financiera proporciona una clara relación entre el estratégico, actual y gestión operativa actividades financieras de la empresa;

7) asegura la implementación de la mentalidad adecuada de comportamiento financiero en las decisiones financieras estratégicas más importantes de la empresa;

8) en el sistema de estrategia financiera, se forma el valor de las principales evaluaciones basadas en criterios de la elección de las decisiones de gestión financiera más importantes;

9) la estrategia financiera desarrollada es uno de los requisitos previos básicos para los cambios estratégicos en el conjunto estructura organizativa administración y cultura organizacional empresas

El desarrollo de la estrategia financiera de la empresa se basa en los siguientes principios sistemas gestión estratégica:

1) consideración de la empresa como un sistema socioeconómico abierto capaz de autoorganizarse . Este principio de gestión estratégica radica en el hecho de que al desarrollar una estrategia financiera, una empresa se considera como un sistema determinado, completamente abierto a la interacción activa con los factores ambientales;

2) contabilizar las estrategias básicas de las actividades operativas de la empresa . Como parte de una estrategia general desarrollo economico empresa, que garantiza principalmente el desarrollo de las actividades operativas, la estrategia financiera está subordinada a la estrategia general. Por lo tanto, debe ser consistente con las metas y direcciones estratégicas de las actividades operativas de la empresa. Al mismo tiempo, la estrategia financiera es considerada como uno de los principales factores para asegurar el desarrollo efectivo de la empresa de acuerdo con la estrategia corporativa elegida por ésta. Toda la variedad de estrategias operativas, cuya implementación está diseñada para garantizar las actividades financieras de la empresa, se puede reducir a lo siguiente básico tipos:

- limitado(o concentrado) crecimiento. Este tipo de estrategia operativa es utilizada por empresas con una mezcla de productos estable y tecnologías de producción débilmente influenciado por el progreso tecnológico. La elección de tal estrategia es posible en condiciones de fluctuaciones de mercado relativamente débiles. mercado de commodities y estable posición competitiva empresas Los principales tipos de esta estrategia básica son: la estrategia de fortalecimiento de la posición competitiva; estrategia de expansión del mercado; estrategia de mejora del producto;

- acelerado (integrado o diferenciado) crecimiento. Este tipo de estrategia operativa suele ser elegido por las empresas en las primeras etapas de su desarrollo. ciclo vital, así como en industrias en desarrollo dinámico bajo la influencia del progreso tecnológico. Los principales tipos de esta estrategia básica son: estrategia de integración vertical; estrategia de integración inversa; estrategia de diversificación horizontal; estrategia de diversificación del conglomerado. La estrategia financiera en este caso es la más compleja debido a la necesidad de asegurar altos índices de desarrollo de la actividad financiera, su diversificación en diversas modalidades, regiones, etc.;

- cortes(o compresión). Esta estrategia operativa es elegida con mayor frecuencia por empresas en las últimas etapas de su ciclo de vida, así como en la etapa de crisis financiera. Se basa en el principio de "cortar el exceso", que prevé una reducción del volumen y la gama de productos, la retirada de determinados segmentos del mercado, etc. Los principales tipos de esta estrategia básica son: estrategia de reducción de estructura; estrategia de reducción de costos; estrategia de cosecha; estrategia de eliminación. La estrategia financiera de la empresa en estas condiciones está diseñada para garantizar una desinversión efectiva y una alta flexibilidad en el uso del capital liberado para garantizar una mayor estabilización financiera;

- combinaciones(o combinaciones). Tal estrategia operativa de una empresa integra los diversos tipos considerados de estrategias privadas de zonas comerciales estratégicas individuales o unidades comerciales estratégicas. Esta estrategia es típica de las empresas más grandes (organizaciones) con una amplia industria y diversificación regional de operaciones. En consecuencia, la estrategia financiera de tales empresas (organizaciones) se diferencia en el contexto de objetos individuales de gestión estratégica, estando subordinada a varios objetivos estratégicos de su desarrollo;

3)enfoque predominante en el estilo empresarial de la gestión financiera estratégica . La gestión financiera de una empresa en una perspectiva estratégica se caracteriza por un estilo incremental o empresarial. base estilo estratégico incremental gestión financiera es el establecimiento de objetivos estratégicos a partir del nivel alcanzado de actividad financiera con la minimización de la alternativa de las decisiones financieras estratégicas. base estilo empresarial de gestión financiera estratégica es una búsqueda activa de decisiones de gestión eficaces en todos los ámbitos y modalidades de la actividad financiera. Este estilo de gestión financiera está asociado con una constante transformación de las direcciones, formas y métodos de las actividades financieras hasta el logro de los objetivos estratégicos establecidos, teniendo en cuenta los factores ambientales cambiantes.

4)identificación de áreas dominantes de desarrollo financiero estratégico . Este principio permite identificar áreas prioritarias actividades financieras de la empresa, proporcionando implementación exitosa sus capítulos

la función objetivo es el aumento en el valor de mercado de la empresa a largo plazo. Hay los siguientes estrategias de desarrollo financiero:

- formación de los recursos financieros de la empresa. Metas, objetivos y principales decisiones estratégicas este dominante de la estrategia financiera debe estar dirigido al apoyo financiero para la implementación de la estrategia corporativa de la empresa y, en consecuencia, subordinado a ella;

- distribución de los recursos financieros de la empresa. Los parámetros del conjunto estratégico de esta estrategia financiera dominante deben, por un lado, estar dirigidos al apoyo financiero para la implementación de estrategias funcionales individuales y estrategias de unidades económicas y, por otro lado, formar la base para la formación de direcciones. para la actividad de inversión de una empresa en una perspectiva estratégica;

- garantizar seguridad financiera empresas. Las metas, objetivos y decisiones estratégicas más importantes de esta estrategia financiera dominante deben estar dirigidas a la formación y soporte de los principales parámetros del balance financiero de la empresa en el proceso de su desarrollo estratégico;

- mejorar la calidad de la gestión financiera de la empresa. Los parámetros del conjunto estratégico de esta estrategia financiera dominante se están desarrollando servicios financieros empresas y se incluyen como un bloque independiente en las estrategias funcionales corporativas e individuales de la empresa;

5)asegurando la flexibilidad de la estrategia financiera . El desarrollo futuro de la actividad financiera de la empresa siempre se caracteriza por una incertidumbre significativa. Por lo tanto, es prácticamente imposible mantener sin cambios la estrategia financiera desarrollada de la empresa en todas las etapas del proceso de su implementación. La base de las acciones estratégicas alternativas de los administradores financieros en tales condiciones es nivel alto flexibilidad de la estrategia financiera desarrollada;

6)garantizar una elección financiera estratégica alternativa .

Las decisiones financieras estratégicas deben basarse en una búsqueda activa de opciones alternativas para las direcciones, formas y métodos de las actividades financieras, la selección de las mejores, la construcción de una estrategia financiera general sobre esta base y la formación de mecanismos para su eficaz. implementación. La alternativa es lo más importante. contraste todo el sistema de gestión empresarial estratégica y está asociado con todos los elementos principales del conjunto financiero estratégico: objetivos financieros, política financiera sobre ciertos aspectos de la actividad financiera, fuentes de recursos financieros, el estilo y la mentalidad de la gestión financiera, etc.;

7)asegurar el uso continuo de los resultados del progreso tecnológico en las actividades financieras . Al formar una estrategia financiera, se debe tener en cuenta que la actividad financiera es el principal mecanismo que asegura la introducción de innovaciones tecnológicas que contribuyen al crecimiento de la posición competitiva de la empresa en el mercado. Por lo tanto, la implementación de los objetivos generales del desarrollo estratégico de una empresa depende en gran medida de cómo refleja su estrategia financiera. Resultados archivados progreso tecnológico y adaptado a la rápida utilización de sus nuevos resultados;

nivel de contabilidad riesgo financiero en el proceso de tomar decisiones financieras estratégicas . Casi todas las decisiones financieras importantes que se toman en el proceso de formación de una estrategia financiera, en un grado u otro, cambian el nivel de riesgo financiero. En primer lugar, esto se debe a la elección de direcciones y formas de actividad financiera, la formación de recursos financieros, la introducción de nuevas estructuras organizativas para gestionar actividades financieras. especialmente fuerte

1) el nivel de riesgo financiero aumenta durante los períodos de fluctuación de las tasas de interés y crecimiento de la inflación;

8)orientación al aparato profesional de los administradores financieros en el proceso de implementación de la estrategia financiera . Cualesquiera que sean los especialistas involucrados en el desarrollo de parámetros individuales de la estrategia financiera de la empresa, su implementación debe estar a cargo de especialistas capacitados: gerentes financieros. Estos gerentes deben estar familiarizados con los principios básicos de la gestión estratégica, el mecanismo para administrar ciertos aspectos de la actividad financiera, deben estar familiarizados con los métodos de control financiero estratégico;

9)proporcionar a la estrategia financiera desarrollada de la empresa la estructura organizativa adecuada para gestionar las actividades financieras y la cultura organizativa . La condición más importante para la implementación efectiva de la estrategia financiera son los cambios correspondientes en la estructura organizacional de la gestión y la cultura organizacional. Los cambios estratégicos previstos en este ámbito deberían ser parte integral parámetros de la estrategia financiera que aseguren su viabilidad.

Etapas de formación de la estrategia financiera.

La estrategia financiera se forma en etapas:

1) El período general para la formación de una estrategia financiera se determina . Este período depende de una serie de condiciones. La condición principal para su determinación es la duración del período adoptado para la formación de la estrategia de desarrollo corporativo de la empresa. Dado que la estrategia financiera está subordinada a la corporativa, no puede ir más allá de este período (más período corto la formación de una estrategia financiera es aceptable).

Además, una condición importante para determinar el período de formación de la estrategia financiera de una empresa es la previsibilidad del desarrollo de la economía en su conjunto y la coyuntura de aquellos segmentos del mercado financiero con los que se relaciona la futura actividad financiera de la empresa. asociado. En las condiciones del actual desarrollo inestable (y en ciertos aspectos impredecible) de la economía del país, este período no puede ser demasiado largo y debería ser de 3 a 5 años en promedio.

Las condiciones para determinar el período para la formación de una estrategia financiera son también la afiliación industrial de la empresa, su tamaño, etapa del ciclo de vida y otros.

2) Se estudian los factores del entorno financiero externo .Dicho estudio predetermina el estudio de las condiciones económicas y legales de la actividad financiera de la empresa y sus posibles cambios en el próximo período. Además, en esta etapa de desarrollo de una estrategia financiera, se analiza la situación del mercado financiero y los factores que la determinan, y se desarrolla un pronóstico de la situación en el contexto de segmentos individuales de este mercado relacionado con las próximas actividades financieras del empresa.

3) Fuerte y lados débiles empresas que determinan las características de sus actividades financieras . En el proceso de tal evaluación, es necesario determinar si la empresa tiene potencial suficiente para aprovechar las oportunidades de inversión emergentes, así como identificar qué características internas debilitan su desempeño financiero. para diagnóstico problemas internos la implementación de esta actividad utiliza el método de encuesta de gestión de la empresa, basado en el estudio de varias áreas funcionales de la empresa, asegurando el desarrollo de las actividades financieras. Para desarrollar una estrategia financiera, se recomienda incluir las siguientes áreas funcionales en la encuesta de gestión:

Oportunidades de marketing para expandir el volumen y la diversificación de las actividades operativas (y, en consecuencia, financieras);

Oportunidades financieras para la formación de recursos de inversión;

Estructura numérica, profesional y de calificación del personal que se encarga del desarrollo e implementación de su estrategia financiera;

La base de información disponible en la empresa que proporciona la preparación de decisiones financieras estratégicas alternativas;

El estado de la estructura organizacional de la gestión y la cultura organizacional de la empresa.

4) Se lleva a cabo una evaluación integral de la posición financiera estratégica de la empresa. . En el proceso de dicha evaluación, se debe obtener una idea clara de los principales parámetros que caracterizan las oportunidades y limitaciones del desarrollo de la actividad financiera de la empresa. Es necesario determinar:

¿Cuál es el nivel de pensamiento estratégico de los propietarios, gerentes y gerentes financieros de la empresa;

¿Cuál es el nivel de conocimiento de los administradores financieros (su conciencia informativa) sobre el estado y la próxima dinámica de los elementos más importantes del entorno externo;

¿Cuál es la eficacia de los sistemas que operan en la empresa? análisis financiero, planificación y control;

¿En qué medida están orientados a la solución? objetivos estratégicos etc

5) Los objetivos estratégicos de la actividad financiera de la empresa se forman. . El objetivo principal de esta actividad es aumentar el nivel de bienestar de los propietarios de la empresa y maximizar su valor de mercado. Al mismo tiempo, este objetivo principal requiere una cierta especificación, teniendo en cuenta las tareas y características del próximo desarrollo financiero de la empresa. El sistema de objetivos estratégicos debe proporcionar:

Elección de las direcciones más efectivas de la actividad financiera;

Formación de una cantidad suficiente de recursos financieros y optimización de su composición;

La aceptabilidad del nivel de riesgos financieros en la implementación del próximo actividad económica etc

6) Se están desarrollando estándares estratégicos objetivo de la actividad financiera . El sistema de objetivos financieros estratégicos formado en la etapa anterior debe especificarse en ciertos estándares estratégicos objetivo. El desarrollo de dichos estándares estratégicos objetivo de actividad financiera sirve como base para tomar decisiones gerenciales clave y asegurar el control sobre la implementación de la estrategia financiera.

7) Las principales decisiones financieras estratégicas se toman . En esta etapa, con base en las metas y los estándares estratégicos objetivo de la actividad financiera, las principales estrategias para el desarrollo financiero de la empresa se determinan en el contexto de las áreas dominantes individuales, política financiera sobre determinados aspectos de su actividad financiera, se forma una cartera de alternativas de enfoques estratégicos para la implementación de los objetivos previstos y se lleva a cabo su evaluación y selección. Esto le permite formar programa completo desarrollo financiero estratégico de la empresa.

8) Se evalúa la estrategia financiera desarrollada . Tal evaluación se lleva a cabo de acuerdo con un sistema de criterios económicos y no económicos especiales establecidos por la empresa. Según los resultados de la evaluación en; financiero desarrollado

se hacen los ajustes necesarios a la estrategia, después de lo cual se acepta para su implementación.

9) La implementación de la estrategia financiera está asegurada. . En el proceso de implementación de la estrategia financiera, junto con las medidas estratégicas previamente planificadas, se están preparando e implementando otras nuevas. las decisiones de gestión debido a cambios imprevistos en los factores del entorno financiero externo.

10) Se organiza el control sobre la implementación de la estrategia financiera. . Este control se lleva a cabo sobre la base del control financiero estratégico, que refleja el progreso en la implementación de los principales estándares de objetivos estratégicos para la actividad financiera de la empresa.

trabajo de curso

"Estrategia financiera de la empresa"

Introducción

estrategia financiera de la empresa

1 Tipos de estrategia financiera

2 Metas y objetivos de la estrategia financiera

3 Desarrollo de la estrategia financiera

Análisis de la actividad de la empresa.

Conclusión

Bibliografía

Anexo A

Anexo B

Anexo B

Anexo D

Introducción

Los procesos de transformación que tienen lugar en las empresas nacionales están en gran medida relacionados con las finanzas. Análisis flujo de caja, búsqueda de fuentes de financiación efectivas, rentables decisiones de inversión, el desarrollo de una variedad de políticas contables y fiscales, todo esto se pone a la vanguardia de la actividad empresas modernas.

De particular importancia es el uso de una estrategia financiera para asegurar desarrollo sostenible empresas en condiciones modernas, lo que requiere el análisis más serio de los problemas y el desarrollo de Consejo practico en esta área de actividad.

La estrategia financiera de la empresa es un modelo complejo, multifactorial y orientado de acciones y medidas necesarias para lograr los objetivos a largo plazo establecidos en el concepto general de desarrollo en el campo de la formación y el uso del potencial financiero y de recursos de la empresa.

El propósito de este trabajo de curso es un estudio integral de la estrategia financiera de la empresa en condiciones de mercado.

En el curso de la consecución de este objetivo, se resolvieron las siguientes tareas:

· explorado bases teóricas estrategia financiera de la empresa, incl. se considera la esencia de la estrategia financiera, se consideran tipos de estrategia financiera, se definen metas y objetivos, así como el desarrollo de una estrategia financiera;

· se considera la práctica de desarrollar una estrategia financiera para una entidad comercial específica, incluyendo su una breve descripción de, un análisis de los principales indicadores financieros, se consideran la formulación de la planificación financiera y la formación de una estrategia financiera.

El objeto de estudio del trabajo de curso es un sistema complejo para el desarrollo e implementación de la estrategia financiera de la empresa.

El sujeto del estudio es OJSC Voronezhsintezkauchuk.

Las principales actividades son:

· producción de cauchos y látex de alta calidad y su venta;

· producción de productos industriales y técnicos, así como otros bienes y servicios que están en demanda para mercado de consumo;

· implementación actividades del proyecto asociados con la evaluación de la seguridad ambiental producciones industriales y objetos;

· actividades comerciales y de intermediación;

· implementación actividad económica exterior de acuerdo con la legislación vigente de la Federación Rusa.

Al realizar el estudio, se utilizaron los materiales informativos de OAO Voronezhsintezkauchuk. En el trabajo se utilizaron métodos generales de investigación - enfoque de sistemas, comparativo, análisis Economico, agrupaciones estadísticas y encuestas estadísticas por muestreo.

Esta trabajo de curso consta de tres capítulos. En la primera parte, consideraremos la esencia de la estrategia financiera, los tipos de estrategia financiera, definiremos las metas y objetivos de la estrategia financiera, así como el desarrollo de la estrategia financiera. La segunda parte consiste en un análisis de los estados financieros de OAO Voronezhsintezkauchuk. La tercera parte contiene recomendaciones para el desarrollo de OAO Voronezhsintezkauchuk.

informes de estrategia financiera

1. Estrategia financiera de la empresa

En las condiciones de las relaciones de mercado, la independencia de las empresas, así como la responsabilidad por los resultados de sus actividades, es necesario determinar las tendencias en la situación financiera, la orientación en las oportunidades y perspectivas financieras (obtención de un préstamo bancario, atracción de inversión extranjera) , evaluando la condición financiera de otras entidades comerciales. La solución de estos problemas la proporciona la estrategia financiera de la empresa.

la estrategia financiera es plan General acciones para proporcionar efectivo a la empresa. Abarca tanto la teoría como la práctica, la formación de las finanzas, su planificación y provisión. La estrategia financiera de la empresa resuelve los problemas que aseguran la estabilidad financiera de la empresa en la economía de mercado.

La teoría de la estrategia financiera explora los patrones objetivos de las condiciones económicas del mercado, desarrolla métodos y formas de supervivencia en las nuevas condiciones de preparación y realización de transacciones financieras estratégicas.

La estrategia financiera de la empresa cubre todos los aspectos de la empresa, incluida la optimización del capital fijo y de trabajo, la distribución de utilidades, los pagos sin efectivo, impuestos y política de precios, política de valores, etc.

La estrategia financiera asegura que las capacidades financieras y económicas de la empresa correspondan a las condiciones que prevalecen en el mercado del producto, teniendo en cuenta las capacidades financieras de la empresa y considerando la naturaleza de los procesos internos y externos. factores externos. De lo contrario, la empresa puede quebrar.

1.1 Tipos de estrategia financiera

Se hace una distinción entre una estrategia financiera general, una estrategia financiera operativa y una estrategia para cumplir tareas estratégicas individuales, en otras palabras, lograr objetivos estratégicos privados.

La estrategia financiera general se denomina estrategia financiera que determina las actividades de la empresa. Por ejemplo, las relaciones con los presupuestos de todos los niveles, la formación y el uso de los ingresos empresariales, la necesidad de recursos financieros y las fuentes de su formación para el año.

Una estrategia financiera operativa es una estrategia para la maniobra actual de los recursos financieros, es decir, la estrategia de control sobre el gasto de fondos y la movilización de reservas internas, que es especialmente importante en las actuales condiciones de inestabilidad económica; desarrollado durante un trimestre, un mes. La estrategia financiera operativa cubre:

· ingresos brutos y recibos de fondos: liquidaciones con compradores por productos vendidos, recibos de operaciones de crédito, ingresos de valores;

· gastos brutos: pagos a proveedores, sueldo, reembolso de obligaciones a los presupuestos de todos los niveles y bancos.

Este enfoque crea una oportunidad para prever todas las próximas rotaciones en el período de planificación en términos de ingresos y gastos de efectivo. La situación normal es la igualdad de gastos e ingresos o un ligero exceso de ingresos sobre gastos. La estrategia financiera operativa se desarrolla en el marco de la estrategia financiera general, detallándola para un período de tiempo específico.

La estrategia para el logro de objetivos privados radica en la hábil ejecución de transacciones financieras destinadas a asegurar la implementación de los principales objetivo estratégico.

1.2 Metas y objetivos de la estrategia financiera

El principal objetivo estratégico de las finanzas es proporcionar a la empresa los recursos financieros necesarios y suficientes.

La estrategia financiera de la empresa de acuerdo con el objetivo estratégico principal proporciona:

) formación de recursos financieros y gestión estratégica centralizada de los mismos;

) identificar áreas decisivas y enfocarse en su implementación de esfuerzos, flexibilidad en el uso de reservas por parte de la gestión financiera de la empresa;

) clasificación y realización paso a paso de las tareas;

) cumplimiento de las acciones financieras con la condición económica y las capacidades materiales de la empresa;

) una descripción objetiva de la situación financiera y económica y de la realidad situación financiera empresas en un año, trimestre, mes;

) creación y preparación de reservas estratégicas;

) teniendo en cuenta las capacidades económicas y financieras de la propia empresa y de sus competidores;

) identificación de la principal amenaza de los competidores, movilización de fuerzas para eliminarla y una hábil elección de direcciones para acciones financieras;

) maniobrar y luchar por la iniciativa para lograr una superioridad decisiva sobre los competidores.

Para lograr el objetivo estratégico principal, de acuerdo con los requisitos del mercado y las capacidades de la empresa, se está desarrollando una estrategia financiera general de la empresa.

En la estrategia financiera general, las tareas de formación de finanzas están determinadas y distribuidas por ejecutantes y áreas de trabajo.

Tareas de la estrategia financiera:

) estudio de la naturaleza y patrones de formación de finanzas en condiciones de gestión de mercado;

) desarrollo y preparación de posibles opciones para la formación de los recursos financieros de la empresa y las acciones de la gestión financiera en caso de una condición financiera inestable o de crisis de la empresa;

) determinación de relaciones financieras con proveedores y compradores, presupuestos de todos los niveles, bancos y otras instituciones financieras;

) identificación de reservas y movilización de recursos empresariales para el uso más racional capacidad de producción, activos fijos y capital de trabajo;

) proporcionar a la empresa los recursos financieros necesarios para la producción y las actividades económicas;

) garantizar la inversión efectiva de los fondos temporalmente libres de la empresa para obtener el máximo beneficio;

) estudio de las visiones estratégicas financieras de los competidores potenciales, sus capacidades económicas y financieras, desarrollo e implementación de medidas para garantizar la estabilidad financiera;

) desarrollo de formas de preparar una salida a una situación de crisis;

) desarrollo de métodos para administrar el personal de una empresa en una situación financiera inestable o de crisis;

) coordinación de los esfuerzos de todo el equipo para superarlo.

Atención especial al desarrollar una estrategia financiera, se da:

· identificación de ingresos en efectivo;

· movilización recursos internos;

· la reducción máxima en el costo de producción;

· adecuada distribución y uso de las utilidades;

· determinar la necesidad de capital de trabajo;

· uso racional del capital de la empresa.

1.3 Desarrollo de una estrategia financiera

La estrategia financiera se desarrolla teniendo en cuenta el riesgo de impago, inflación y otras circunstancias de fuerza mayor. Por lo tanto, la estrategia financiera debe ser consistente con tareas de producción y, si es necesario, corregir y cambiar.

El control sobre la implementación de la estrategia financiera asegura la verificación de los ingresos, su uso económico y racional, como un bien establecido control financiero ayuda a identificar las reservas internas, aumentar la rentabilidad de la economía, aumentando el ahorro de efectivo.

Una parte importante de la estrategia financiera es el desarrollo de estándares internos, que determinan, por ejemplo, la dirección de la distribución de utilidades. Este enfoque se utiliza con éxito en la práctica de las empresas extranjeras.

Así, el éxito de la estrategia financiera de la empresa está garantizado bajo las siguientes condiciones:

) con el equilibrio mutuo de la teoría y la práctica de la estrategia financiera;

) si los objetivos estratégicos financieros corresponden a oportunidades económicas y financieras reales mediante una centralización estricta de la gestión estratégica financiera y la flexibilidad de sus métodos a medida que cambia la situación económica y financiera.

El desarrollo de la estrategia financiera de una empresa se puede representar como un diagrama:

Arroz. 13. Desarrollo de la estrategia financiera de la empresa.

2. Análisis de las actividades de la empresa

Tabla 1 - Dinámica de la composición de la propiedad de la empresa

Propiedad Empresa Localización de indicadores por año, miles de lamploniones de miles de crecimiento,% 2009 G.201082742753496-192-5,2275363571-910704-71,47474275363571-910704-71,47308-39-11,2417308-39-11,171794 - impuesto 1723-48,99Otlozhennye aktivy145212346222-15012-70,7Prochie aktivy1505727931959-25320-44,2Itogo no corriente aktivy190277642529938632174387,83Zapasy2105130995734426034311,76v no corriente incluyendo: materias primas, materiales y otros tsennosti211413530403796-9734-2,35zatraty similar en progreso0,37gotovaya productos y productos para reventa214134955402-8093-59,97revitaciones de épocas futuras21623004592933629273,41 Valor agregado En valores adquir(pagos en los que se esperan más de 12 meses después de la fecha de reporte) 23046143899-715-15,51671 85-316889-65.46 incluyendo compradores y clientes24120156288383-113179-56.15 Propiedad de la empresa Código de línea Valor de indicadores por años, miles de rublos Desviación, miles de rublos Tasa de crecimiento, % 2009 2010 Inversiones financieras a corto plazo 2501322153-1169-88.43 Efectivo 2607- 69,56 Otros activos corrientes 270900138848854,22 Total activos corrientes 2901010791750917-259874-25,71 Total activos 30037872163744780-42436-1,12

El estudio mostró que el balance general disminuye de 3.787.216 mil rublos. por 3.744.780 mil rublos, la desviación ascendió a 42.436 mil rublos. La tasa de crecimiento fue del -1,12%.

Los activos no corrientes aumentaron en 217.438 mil rublos. o ascendió a 7.83%

activos circulantes disminuyó en 259,874 mil rublos, y la tasa de crecimiento fue -25.71%

Tabla 2 - Dinámica de la estructura de la propiedad de la empresa

Propiedad de la empresa Código de línea Valor de los indicadores por años, mil r Desviación, mil r Tasa de crecimiento, % 2009 2010 .15 Inversiones rentables en activos materiales 1350.010.010-10.23 Inversiones financieras a largo plazo 1400.090.05-0.04-48.41 Propiedad de la empresa Código de línea Valor de los indicadores por años, mil r Desviación, mil r Tasa de crecimiento, %2009 2010 Activos por impuestos diferidos 1450,560.17-0.39-70.37Otros activos no corrientes1501.510.85-0.66-43.57Total activos no corrientes19073.3179.956.649.05 Inventarios 21013.5515.311.7613.03 incluyendo: materias primas, materiales y otros valores similares 211 10.92 10.78 -0.14 -1.25 costos de trabajo en proceso 2131.953.161.2162.19 productos terminados y bienes para reventa 2140.360.14-0.21-59.52 64 Impuesto al valor agregado sobre valores adquiridos2200,080.10,0223.63Cuentas por cobrar (pagos para los cuales se esperan más de 12 meses después de la fecha de presentación) 2300,120.1-0.02-14.54 Cuentas por cobrar (pagos por los cuales se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación) 24012,784.46-8.32-65 .07 incluyendo compradores y clientes2415, 322.36-2.96-55.65Inversiones financieras a corto plazo2500.030-0.03-88.3Efectivo2600.10.03-0.07-69.21Otros activos circulantes2700.020.040.0155 .97Activo circulante total29026.6920.05-6.64-24.87Activo total3.000-10

Tabla 3 - Dinámica de la composición de las fuentes de formación de la propiedad de la empresa

Indicadores de propiedad predpriyatiyaKod strokiZnachenie de años, el crecimiento tys.rOtklonenie tys.rTemp, 2009% g.2010 g.Ustavny kapital4102651462651460100,00Dobavochny kapital420133849133717-132-0,10Rezervny kapital4304425248218,55Neraspredelennaya de ganancias (pérdidas) 47016070136826120756751,44Itogo propios préstamos kapitala49041550753621312070629,05Dolgosrochnye y zaymy5101186833956427 -230406-19,41Otlozhennye impuestos79,46Itogo obyazatelstva59012150311035228-179803-14,80Kratkosrochnye préstamos a largo plazo y zaymy6101406643183282142617830,30Kreditorskaya zadolzhennost620749092339546-409546-54,67v incluyendo proveedores y contratistas 621 623 522 241 466 -382 056 -61,27zadolzhennost a personal, 86deuda con fondos no presupuestarios del estado6234310497566515,43deuda tributaria6243514639685453912,91otros acreedores625628439523-53320-84,85ingresos diferidos640943972293,08total pasivos a corto plazo activo69021566782173339166610,77Pasivo total70037872163744780-42436-1,12

En la empresa en cuestión capital aumentado en 120.706 mil rublos o en un 29,05%

Tabla 4-Dinámica de la estructura de las fuentes de formación de la propiedad de la empresa

Propiedad de la compañía Código de línea Valor de los indicadores por años, mil r Desviación, mil r Tasa de crecimiento, % 2009 2010 Capital autorizado 4107,007,080,081.13 Capital adicional 4203.53,570.041.03 Capital de reserva 4300.010.010.0019.90 Utilidades retenidas (pérdida descubierta) 23.06.423.06.4 . 09Total equity49010.9714.323.3530.51Long plazo préstamos y créditos liabilities59032.0827.64-4.44-13.83Short plazo impuesto borrowings51031.3425.54-5.80-18.50Deferred liabilities5150.742.101.36182.62Total a largo plazo y loans61037.1448.9411.8031.77 Cuentas payable62019.789.07 -10.71-54.16 incluyendo: proveedores y contratistas62116.466.45-10.02-60.84 deuda con el personal de la organización6220.641.170.5382.91 deuda con fondos extrapresupuestarios del estado6230.110.130.0216.74 impuestos y cuotas atrasadas6240.931.060.1314.25.otros acreedores 1.41-84.67 Ingreso diferido6400.020.030.014.24 Propiedad de la empresa Código de línea Valor de los indicadores por años miles rTasa de crecimiento, %20092010Total de pasivos a corto plazo69056.9558.041.091.91Total de pasivos700100.00100.00--

En términos estructurales, al cierre del período analizado, su participación fue de 14,32%, es decir, se observa estabilidad financiera.

La suma de los grupos P1 y P2 es el indicador "pasivos corrientes". Para nuestra empresa en 2009

P1 + P2 = 749 092 + 1 406 643 = 2 155 735

Como se puede observar, el pasivo corriente del año aumentó un 0,77%

Es una previsión de solvencia basada en la comparación de cobros y pagos futuros

Para la empresa investigada para 2009:

TL.= 5 070+484 074-749 092-1 406 643= -1 666 591<0;

PL \u003d 521 647-1 215 974 \u003d -694 372<0;

Como puede ver, la liquidez actual es negativa, lo que indica la insolvencia de la organización para el próximo período de tiempo. La misma liquidez prospectiva también es negativa, lo que indica la insolvencia de la empresa en el futuro.

Tabla 5 - Evaluación de la liquidez de los activos de la empresa

ASSETS2009 mil rubles2010 mil rublos LIABILITIES2009 mil rubles2010 mil excedente rublesPayment o déficit mil activos líquidos rubles20092010Most (А1) 50701294Most pasivo corriente (L1) 749092339546-744022-338252Aquickly activo realizable pasivos (A2) 484074167185Kratkosrochnye (P2) 1466431832821-922569-1665636Medlenno activo realizable (A3 521647582438Dolgostrochnye responsabilidades (p3) 12159741036200-694327-453762Trudno Activos realizables (A4) 27764252993863Postoyannye Pasivos (p4) 41550753621323609182457650Balans378721637478080Balans3788216374478000

Los resultados del cálculo muestran que en esta organización, la comparación de los resultados de los grupos por activo y pasivo es la siguiente: para el año 2009

A1< П1; А2 >P2; A3< П3; А4 < П4.

Con base en esto, es posible caracterizar la liquidez del balance como insuficiente. La comparación de las dos primeras desigualdades indica que en el intervalo de tiempo más cercano al momento considerado, la organización no logra mejorar su solvencia.

Calcular el factor de urgencia:

Para 2009, Ksroch = 5.070/749.092 = 0,0068, aunque se considera un valor teóricamente suficiente (límite normativo) para el coeficiente de urgencia superior a 1.

Tanto ese como otros valores del coeficiente de urgencia son tan pequeños que se puede considerar que la organización no es capaz de pagar las obligaciones a corto plazo.

Tabla 6 - Evaluación de la solvencia de la empresa

Indicadores 2009 2010 Cambios (+,-)1. Indicador general de solvencia, 0,220,17-0,052. Ratio de liquidez absoluta 0,00240,0006-0,00183. Coeficiente de "evaluación crítica" 0.230.08-0.154. Ratio de liquidez corriente 0,680,35-0,335. El coeficiente de maniobrabilidad (capital de funcionamiento) - 0,46- 0,41 + 0,056. Participación del capital de trabajo en los activos 0.270.20-0.77. Ratio de seguridad de la actividad corriente propios fondos- 2,34- 3,37-1,03

Indicador general de solvencia, L1

para 2009 : L1 = (5070+0,5*484074+0,3*521647)/(749092+0,5*1406643+0,3*1215974) = =403601,1/1 817 205,7=0,22

Ratio de liquidez absoluta L2

para 2009 L2=(1 322+3 748)/(1 406 643+749 092) =5 070/2 155 735=0.0024

Muestra qué parte de la deuda urgente puede pagar la organización en un futuro cercano a expensas de efectivo e inversiones financieras equivalentes.

El valor del índice de liquidez absoluta es completamente insignificante (el límite normal es L2> 0,2-0,5) y, por lo tanto, la empresa no puede pagar ni siquiera una pequeña parte de su deuda en unos pocos días.

Coeficiente de "evaluación crítica" L3

para 2009 L3 =(1 322+3 748+484 074)/(1 406 643+749 092) = 489 144/2 155 735=0,23

Ratio de liquidez actual L4

Para 2009: L4 = 1.010.791/(1.406.643+749.092) = 1.010.791/1.480.735=0,68< 1 серьезные проблемы с платежеспособностью

Muestra qué parte de los pasivos corrientes sobre préstamos y liquidaciones se puede pagar movilizando todos capital de trabajo.

Factor de maniobrabilidad (capital de funcionamiento)L5

Para 2009: L5= (513.099+3.034+4.614+900)/(1.010.791-1.406.643-749.092)=521.647/(-1.144.944)= - 0,46

Participación del capital de trabajo en los activos L6

Para 2009: L6 =1.010.791/3.787.216=0,27

Depende del sector industrial de la organización.

Razón de patrimonio de las actividades corrientes, L7

Para 2009: L7 = (415.507-2.776.425)/1.010.791= - 2,34

Lo que significa falta de fondos para las actividades actuales.

Tabla 7 - Determinación del tipo de estabilidad financiera

IndicadorPeríodo 2009 20101. Reservas totales, miles de rublos513099573442IndicadorPeríodo 200920102. Capital de trabajo propio, mil rublos - 2360918-24576503. Fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos, mil rublos - 1145887-14224224. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos, mil rublos2607564103995. Superávit (+) o escasez (-) de capital de trabajo propio, mil rublos -2 874 017-3 031 0926. Superávit (+) o escasez (-) de fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos, mil rublos -1 658 986-1 995 8647. Excedente (+) o escasez (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas, mil rublos - 252343-1630438. Indicador del tipo de situación financiera S = (0; 0; 0) S = (0; 0; 0)

Reservas totales para 2009 Existencias= 63.834

Capital de trabajo propio: para 2009 :415 507-2 776 425=-2 360 918

Fuentes propias y prestadas de largo plazo de formación de reservas y costos: Para 2009. DE = 415 507-2 776 425+1 215 031=-1 145 887

El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos:

para 2009 OS = 415.507+ 1.215.031+1.406.643- 2.776.425=260.756

Tres indicadores de disponibilidad de fuentes de formación de reservas corresponden a tres indicadores de disponibilidad de reservas con fuentes de formación

para 2009 ?SOS = -2 360 918-513 099 = -2 874 017

para 2009 ?DE = -1 145 887-513 099=-1 658 986

para 2009 ?OS = 260 756-513 099=-252 343

Estos indicadores forman un indicador de estabilidad financiera de tres componentes, S (Ф) = ( ; ; ), con componentes: 1, si Ф>0; 0 si F<0.

El resultado para 2009 y 2010 es el mismo. Obtuvimos el esquema = (0; 0; 0), lo que significa que la actividad financiera actual se realiza a expensas de las cuentas por pagar vencidas.

Tabla 9 - Indicadores de la estabilidad financiera de la empresa

Indicadores para 2009 2010 Cambios (+,-) Ratio de concentración de capital propio 0.110.14+0.03 Ratio de concentración de fondos 0.890.86-0.3 Ratio de dependencia financiera 9.116.98-2.13 Ratio de maniobrabilidad de capital propio-2.76 -2.65+0.11 Cobertura de inversión a largo plazo ratio 0.320.35+.03 Ratio de endeudamiento a largo plazo 0.270.66+0.39 Ratio de independencia financiera de fuentes capitalizadas 0.770.34-0.43 Ratio de estructura de deuda 0.0360.32 +0.284Ratio de fondos propios y ajenos 0.120.17+0.05

) El índice de concentración de capital determina la participación de los fondos invertidos en las actividades de la empresa por sus propietarios. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más financieramente estable, estable e independiente de los acreedores externos será la empresa.

Ratio de concentración patrimonial de 2009 Kksk \u003d 415 507 / 3 787 216 \u003d 0.11

Los cálculos muestran que el índice de concentración de capital el año pasado fue de 0,11, en 2010 aumentó en 0,14 o 0,03%. Este coeficiente muestra que en 2010 el 0,14 del activo de la empresa se formó a partir de fuentes propias.

) Ratio de concentración de los fondos prestados en 2009 Kkzk \u003d (1 215 031 + 2 156 678) / 3 787 216 \u003d 0,89

)Coeficiente de dependencia financiera para 2009 Kz = 3.787.216/415.507=9,11

) Ratio de flexibilidad patrimonial para 2009: Kmsk = (1.010.791-2.156.678)/415.507 = -2,76

)Coeficiente de estructura de cobertura de inversiones de largo plazo para 2009: Kcdv = 121.503/3.776.425=0,32

) Ratio de endeudamiento a largo plazo para 2009: К dp =121.503 / (121.503+415.507) = 0,27

)Coeficiente de independencia financiera de fuentes capitalizadas

Para 2009: Kfn = 415.507/ (121.503 +415.507) = 0,77

)Coeficiente de estructura de capital de deuda para 2009: Kszk = 121.503 /(1.215.031+2.156.678) = 0,036

) Ratio de fondos propios y prestados para 2009: Kc/c =415.507 / (1.215.031+2.156.678) = 0,12

Tabla 10 - Valoración de la actividad empresarial de la empresa

IndicadoresPeríodoCambios (+,-)2009 2010 Ingresos por ventas de productos, miles de rublos3 620 0244 212 459+592 435 (en volumen de negocios)7.4825.2+17.72Rotación de fondos en liquidaciones (en días)48.1314.29-33.84Rotación de inventario (en volumen de negocios) )6.076.16+0.09Rotación de inventario (en días)59.3158, 44-0.87 Rotación de cuentas por pagar (en días) 0.210.08-0.13 Duración del ciclo operativo 107.4472.73-34.71 Duración del ciclo financiero 107.2372.65-34.58 capital8,717.86-0.85 Rotación de capital total0.961.12+0.16Coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico0.030.008-0.022

) Productividad del capital para 2009 = 3.620.024/1.416.085=2,56

) Rotación de fondos en liquidaciones (en facturación) para 2009 = 3.620.024/484.074=7,48

) Rotación de fondos en cálculos (en días) para 2009 = 360/7,48 = 48,13

)Rotación de inventario (en rotaciones) para 2009 = 3.133.326 / (513.099+3.034) = 6,07

)Rotación de inventario (en días) para 2009 = 360/6,07 = 59,31

) Rotación de cuentas por pagar (en días) para 2009 = (623 522+24 271)/ 3 133 326=0,21

)Duración del ciclo operativo para 2009 = 48,13+59,31=107,44

) Duración del ciclo financiero para 2009 = 107,44-0,21=107,23

)Coeficiente de repago de cuentas por cobrar de 2009 = 1/7,48=0,13

)Cifra de capital propio en 2009 = 3.620.024/415.507=8,71

) Cifra de negocios del capital total para 2009 = 3.620.024/3.787.216=0,96

)Coeficiente de estabilidad del crecimiento económico para 2009 = 13469/415507=0.03

Tabla 11 Evaluación de la rentabilidad

IndicadoresPeríodoCambios (+,-)2009 2010 0,024

)Beneficio neto de 2009 \u003d 29,039-15,570 \u003d 13,469 mil rublos.

) Rentabilidad del producto para 2009 = 55 248/3 620 024=0,015

) Rentabilidad de las actividades principales en 2009 =55248/(3133326+38515+503431) = 0,015

)Retorno sobre capital total para 2009 =13469/3787216=0,004

) Rentabilidad sobre recursos propios de 2009 =13469/(415507+943)=0.032

)Período de recuperación del capital propio para 2009 = (415.507+943)/ 13.469 = 30,92

En el transcurso del trabajo se llegó a las siguientes conclusiones.

En nuestro caso, los activos no corrientes aumentaron en 217 438 mil rublos, incluidos los activos fijos en 1 129 572 mil rublos. Y los activos circulantes, por el contrario, disminuyeron en 42,436 mil rublos. El índice de concentración de capital el año pasado fue de 0,11, en 2010 aumentó en 0,14 o 0,03%. Este coeficiente muestra que en 2010 el 0,14 del activo de la empresa se formó con fuentes propias. El coeficiente de maniobrabilidad es bajo, lo que se explica por la insuficiencia de los fondos de maniobra propios de la empresa, que se encuentran en forma móvil, y la restricción de la libertad de maniobra de estos fondos. El aumento de los coeficientes de endeudamiento a largo plazo (de 0,04 a 0,11), es decir, de 0,27 a 0,66, indica una mayor dependencia de la organización de fuentes de financiación externas y una menor solvencia.

Un indicador de estabilidad financiera de tres componentes S = (0; 0; 0) Esto significa un estado de crisis en el que la empresa depende completamente de las fuentes de financiación prestadas. La empresa tiene préstamos y obligaciones que no se pagan a tiempo, así como cuentas por pagar vencidas. La empresa está al borde de la quiebra, ya que en esta situación el efectivo, los valores a corto plazo y las cuentas por cobrar de la empresa ni siquiera cubren sus cuentas por pagar y préstamos vencidos. Dado que los fondos propios y los fondos prestados no son suficientes para financiar el capital de trabajo tangible, la formación de reservas se debe a una desaceleración en el pago de las cuentas por pagar. El restablecimiento de la estabilidad se puede lograr mediante la optimización de la estructura de pasivos, una reducción razonable en el nivel de inventarios y costos, o acelerando la rotación del capital invertido en activos.

Sobre la base de los resultados del análisis de la situación financiera de la empresa, se puede concluir que la empresa analizada tiene una situación financiera inestable, la debilidad de ciertos indicadores financieros, la estabilidad financiera está lejos de ser normal, la solvencia es problemática, la solvencia se ve afectada , la financiación de las actividades corrientes se realiza a expensas de préstamos y préstamos a corto plazo. Pero en el que todavía es posible restablecer el equilibrio acelerando la rotación de inventario

Nuestros objetivos estratégicos para los próximos 10 años son una atracción anual de 1,0 - 1,5 mil millones de rublos. inversiones para la reconstrucción de las industrias existentes y la construcción de nuevas. Y en segundo lugar, debido a la eficiencia de la empresa, aumentar los salarios, lo que, según el plan maestro, permitirá superar en un 10% el salario promedio promedio del mercado laboral regional.

En 2009, se presentó un plan maestro para el desarrollo de JSC Voronezhsintezkauchuk hasta 2020. Como dirección general para el desarrollo de tecnologías, está previsto introducir medidas destinadas a mejorar la eficiencia de los procesos tecnológicos, reducir costos, intensidad energética y aumentar el consumo. propiedades de los productos, así como la reducción del impacto de la empresa en el medio ambiente.

Otro gran proyecto que tenemos que implementar es la construcción de una nueva producción de elastómeros termoplásticos (TEP) con una capacidad de 50.000 toneladas por año. La nueva tecnología presentada en este sitio satisfará plenamente las necesidades de los consumidores nacionales y extranjeros de elastómeros termoplásticos y satisfará plenamente las necesidades de TPE utilizados en la construcción de carreteras.

La reconstrucción de las antiguas instalaciones de producción y la construcción de nuevas aumentarán la competitividad de los productos y garantizarán la producción y la seguridad ambiental.

Al mismo tiempo, mientras creamos nuevas instalaciones de producción y dominamos tecnologías avanzadas, al mismo tiempo nos ocuparemos de aumentar la eficiencia de nuestro trabajo. Látexes y TEPs deben traer la mayor parte de las ganancias, se espera un buen desempeño económico en la producción de compuestos de caucho compuesto y concentrado de polímero-betún, para seguir siendo atractivo para la producción de SKD y SCS, es necesario buscar formas de aumentar la eficiencia.

Es imposible implementar un programa de desarrollo empresarial sin capacitar a personal calificado. El mayor desarrollo de la empresa implica la asignación adicional de funciones secundarias y de apoyo, como la producción de acetileno y gases industriales, mantenimiento y reparación, servicios de rescate, personal y gestión financiera. A principios de 2010 se asignó una tienda de transporte. Las áreas prioritarias de la política de personal, que deben equilibrar el equilibrio entre los intereses del empleado y del empleador, son:

· alto nivel de capitalización a través del personal;

· uso eficiente del capital humano;

· desarrollo de centros de competencia;

· equilibrar los intereses de los empleados y de la empresa;

· evaluación del desempeño del personal no por acciones, sino por resultados.

Las principales direcciones de desarrollo de JSC "Voronezhsintezkauchuk" para 2011.

Construcción de nuevas y reconstrucción de industrias existentes.

En 2011 se tiene previsto culminar la ejecución del proyecto de inversión “Instalación de líneas automáticas de empaque de caucho en los talleres de extracción y secado de DK-2 y N° 28. Primera etapa. Modernización de la tienda DK - 2.

En el primer trimestre de 2011, se completó la primera etapa del proyecto de inversión “Transferencia completa de la producción de caucho de polibutadieno al sistema catalítico de neodimio”. Separación de esquemas SKD-ND y DSSK. En 2011, se prevé atraer inversiones e implementar la documentación de diseño y estimación para la segunda y tercera etapa de este proyecto de inversión.

Se tiene previsto continuar con la ejecución del proyecto de inversión “Construcción de una nueva producción de elastómeros termoplásticos con una capacidad de 50.000 toneladas por año”.

Desarrollo de nuevas iniciativas.

Se está considerando la cuestión de establecer una empresa conjunta en el sitio de OAO Voronezh-sintezkauchuk para la producción de látex comerciales.

Junto con OAO SIBUR Holding, se está realizando I+D para reemplazar la desgasificación con agua por desgasificación sin agua en la producción de cauchos SKD-ND y DSSK junto con socios europeos.

Se están realizando consultas sobre la construcción de una nueva planta para la producción de concentrados de betún polimérico en nuestra empresa.

Se están preparando los documentos para ingresar al comité de inversiones para la construcción de una moderna unidad de producción de gas industrial.

Implementación de un programa de reducción de costos.

Conclusión

La estabilidad financiera es una característica que indica un exceso estable de los ingresos sobre los gastos, la libre maniobra de los fondos de la empresa y su uso efectivo, un proceso de producción y venta de productos ininterrumpidos. La estabilidad financiera se forma en el proceso de todas las actividades productivas y económicas y es el componente principal de la sostenibilidad general de la empresa.

La estabilidad de la empresa está influenciada por varios factores:

La posición de la empresa en el mercado de productos básicos;

El nivel de atractivo de la industria en los negocios;

Potencial financiero y productivo de la empresa;

Grado de independencia financiera;

Nivel de actividad empresarial;

Eficiencia de las operaciones financieras y económicas, etc.

Para garantizar la estabilidad financiera, una empresa debe tener una estructura de capital flexible y ser capaz de organizar su movimiento de tal manera que asegure un exceso constante de ingresos sobre gastos para mantener la solvencia y crear condiciones para el funcionamiento normal.

La solvencia está estrechamente relacionada con la estabilidad financiera de la empresa. Se caracteriza por la precisión (es decir, a tiempo y en su totalidad) que la empresa calcula para los préstamos recibidos anteriormente, si tiene la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de varias fuentes, etc. Pero lo principal que determina la solvencia es esto es la posición financiera actual de la empresa, así como las posibles perspectivas para su cambio.

En la empresa analizada OJSC "Voronezhsintezkauchuk", los activos no corrientes aumentaron, incluidos los activos fijos, mientras que los activos corrientes, por el contrario, disminuyeron. El ratio de concentración patrimonial aumentó un 0,03%. Este coeficiente muestra que en 2010 el 0,14 del activo de la empresa se formó con fuentes propias. El coeficiente de maniobrabilidad es bajo, lo que se explica por la insuficiencia de los fondos de maniobra propios de la empresa, que se encuentran en forma móvil, y la restricción de la libertad de maniobra de estos fondos. El aumento de los coeficientes de endeudamiento a largo plazo (de 0,04 a 0,11), es decir, de 0,27 a 0,66, indica una mayor dependencia de la organización de fuentes de financiación externas y una menor solvencia.

El indicador de estabilidad financiera de tres componentes S = (0; 0; 0) nos muestra un estado de crisis en el que la empresa depende completamente de las fuentes de financiación prestadas. La empresa tiene préstamos y obligaciones que no se pagan a tiempo, así como cuentas por pagar vencidas. La empresa está al borde de la quiebra, ya que en esta situación el efectivo, los valores a corto plazo y las cuentas por cobrar de la empresa ni siquiera cubren sus cuentas por pagar y préstamos vencidos. Dado que los fondos propios y los fondos prestados no son suficientes para financiar el capital de trabajo tangible, la formación de reservas se debe a una desaceleración en el pago de las cuentas por pagar. El restablecimiento de la estabilidad se puede lograr mediante la optimización de la estructura de pasivos, una reducción razonable en el nivel de inventarios y costos, o acelerando la rotación del capital invertido en activos.

De acuerdo con los resultados del análisis de la situación financiera de la empresa JSC "Voronezhsintezkauchuk", se puede concluir que la empresa analizada tiene una situación financiera inestable, la debilidad de ciertos indicadores financieros, la estabilidad financiera está lejos de ser normal, la solvencia es problemática , La solvencia está deteriorada, la financiación de las actividades corrientes se realiza a expensas de préstamos y préstamos a corto plazo. Pero en el que todavía es posible restablecer el equilibrio acelerando la rotación de inventario

Para estabilizar el trabajo de la empresa, necesita: aumentar la participación de su propio capital de trabajo en forma móvil, cambiar la política de crédito en relación con los deudores, reducir los fondos congelados en las existencias.

Los resultados del análisis realizado son algo contradictorios. Esto se debe, en primer lugar, a la falta de datos presentados, así como a tasas de inflación muy altas que, por supuesto, distorsionan el estado real de la empresa en este momento.

Desarrolló medidas técnicas que reducirán los costos de producción en 2011 por un monto de 260 millones de rublos.

Se están trabajando medidas técnicas para desarrollar un plan para una mayor reducción de los costos de producción para 2012.

Aproximadamente, el volumen de inversiones en la empresa será de más de 3,1 mil millones de rublos.

Es imposible implementar un programa de desarrollo empresarial sin capacitar a personal calificado.

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Anexo A

· À activo - parte del balance (lado izquierdo), que caracteriza la composición, colocación y uso de los fondos, agrupados según su papel en el proceso de producción.

· À Mortización: la transferencia gradual del valor de los activos fijos al producto producido con su ayuda, la acumulación específica de fondos para la reproducción de activos fijos desgastados. Es parte del costo cuando se calculan los costos, pero después de la venta de productos como parte de los ingresos por ventas, se convierte en el recurso financiero de la empresa.

· Beneficio del balance: beneficio de la venta de productos y servicios, beneficio de otras ventas e ingresos no operativos.

· Margen bruto: la diferencia entre los ingresos por ventas y los costos variables, o la suma de los costos fijos y las ganancias.

· Análisis vertical: determinación de los pesos específicos de los artículos de los estados financieros y el grado de su influencia en los resultados finales.

· Ingresos no operativos - ingresos no relacionados con la producción y venta de los principales productos, pero atribuibles a los resultados financieros de la actividad económica (ingresos por participación accionaria, dividendos e intereses sobre acciones y bonos, montos donados).

· Análisis horizontal: comparación de cada posición de informe con el período anterior y determinación de los cambios relativos en los indicadores.

· Cuentas por cobrar: el monto de las cuentas por cobrar, una forma de desvío temporal de fondos del volumen de negocios de la empresa, como resultado del suministro de bienes, obras o servicios a crédito.

· La inversión es una inversión de capital a largo plazo, el gasto de recursos con la esperanza de recibirlos en el futuro, después de un período de tiempo suficientemente largo.

· Índices de liquidez: reflejan la solvencia actual de la empresa, es decir, la capacidad de pagar obligaciones a corto plazo con activos corrientes (efectivo, valores, cuentas por cobrar, acciones)

· Índices de estabilidad financiera: reflejan la solvencia a largo plazo de la empresa, determinada por el nivel de su dependencia del capital prestado (el grado de uso de fondos propios y prestados para financiar activos corrientes y permanentes)

· Índices de rentabilidad: reflejan (1) la rentabilidad de las ventas, es decir, la cantidad de beneficio operativo por rublo de productos vendidos (es posible detallar por tipo de actividad) y (2) el rendimiento de los activos, es decir, rendimiento del rublo de los activos de la empresa (es posible detallar por tipo de activos)

· Índices de rotación: reflejan la intensidad del uso de los activos en general y, sobre todo, el capital de trabajo (existencias, cuentas por cobrar), así como la duración del ciclo financiero (el período de rotación de inventario + el período de rotación de cuentas por cobrar - el período de rotación de cuentas por pagar) y, por lo tanto, el grado de necesidad de la empresa en capital de trabajo

· Índices de liquidez: la proporción de varios elementos del saldo de activos con ciertos elementos del pasivo:

a) índice de liquidez general (actual): la relación entre los activos corrientes (capital de trabajo) y los pasivos a corto plazo;

b) índice de liquidez urgente (ajustado): la proporción de activos corrientes menos reservas a pasivos a corto plazo;

c) ratio de liquidez absoluta - la relación entre el efectivo y las inversiones financieras a corto plazo y los pasivos a corto plazo.

· Coeficiente de independencia (autonomía): la relación entre los fondos propios y el valor de los activos (moneda del balance).

· El índice de rotación del capital de trabajo: la relación entre el volumen de productos vendidos y el saldo promedio del capital de trabajo. Los índices de rotación se calculan para artículos individuales y elementos del capital de trabajo, teniendo en cuenta una serie de características.

· Índice de rotación de cuentas por cobrar: la relación entre el volumen de productos vendidos y el saldo promedio de cuentas por cobrar;

· Relación de rotación de cuentas por pagar: la relación entre el costo de los bienes vendidos y el saldo promedio de las cuentas por pagar;

· Relación de rotación de inventario: la relación entre el costo de los bienes vendidos y el saldo promedio de existencias.

· Cuentas por pagar: fondos atraídos temporalmente por la empresa y sujetos a devolución a las personas jurídicas y personas físicas pertinentes.

· Solvencia crediticia: la capacidad de una persona física o jurídica para pagar sus obligaciones de deuda en su totalidad y a tiempo. Se expresa mediante un conjunto de indicadores: liquidez, facturación, rentabilidad, etc.

· Balance de liquidez: la movilidad de los activos de la empresa, lo que implica la posibilidad de pago ininterrumpido de créditos y obligaciones financieras y reclamos a tiempo, es decir, la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo (actuales) de sus activos actuales.

· Capital de trabajo: un conjunto de fondos adelantados al capital de trabajo y los fondos de circulación de la empresa.

· Los activos circulantes de producción sirven al proceso productivo (existencias de materias primas, combustibles, artículos de bajo valor y desgaste, trabajos en curso, productos semielaborados de fabricación propia, gastos diferidos).

· Los fondos de circulación sirven al proceso de circulación (productos terminados, efectivo disponible, en cuentas bancarias, en tránsito, en liquidaciones).

· Rotación del capital de trabajo - eficiencia económica del uso del capital de trabajo; expresado por el índice de rotación y el período de rotación. El cálculo de estos indicadores se lleva a cabo tanto para el monto total total del capital de trabajo como para elementos y elementos individuales (existencias, cuentas por cobrar, efectivo, etc.).

· Los activos fijos son medios de trabajo y propiedades usadas a largo plazo con fines productivos (edificios, estructuras, maquinaria, equipos, etc.), que intervienen repetidamente en el proceso de producción y, al desgastarse gradualmente, transfieren su valor a los productos en forma de depreciación.

· Pasivos: parte del balance general (derecha), que refleja las fuentes de financiamiento de la empresa, agrupadas según su propiedad y propósito.

· Período de rotación - el tiempo (en días) durante el cual los activos circulantes pasan por todas las etapas de la circulación; se define como el cociente entre la duración del período en días (año, trimestre, mes) y el índice de rotación del capital de trabajo, calculado para el período correspondiente.

· El período de recuperación es el tiempo requerido para que los ingresos del proyecto sean iguales a la inversión inicial.

· Solvencia: la capacidad de cumplir con sus obligaciones externas (a corto y largo plazo) utilizando sus activos. La solvencia se mide por un coeficiente que muestra la participación del patrimonio de la empresa en sus pasivos totales (la relación entre el patrimonio y los pasivos totales o la relación entre el patrimonio y los pasivos externos).

· Umbral de rentabilidad (punto de equilibrio): el valor de los ingresos por ventas en el que la empresa ya no tiene pérdidas, pero aún no tiene ganancias, el margen bruto es igual a los costos fijos, la ganancia es cero.

· La rentabilidad es un criterio de la eficiencia económica de la producción. A diferencia del indicador de ganancia, que expresa el valor absoluto de la eficiencia productiva, la rentabilidad es su indicador relativo: se define como la relación entre el monto de la ganancia y el volumen de ventas, activos fijos, costos, capital social, etc. Los cálculos principalmente utilice la cantidad de utilidad neta.

· El precio de costo son los costos corrientes de producción y venta de los productos expresados ​​en efectivo. Incluyen el valor de los medios de producción consumidos, fondos para salarios, costos generales directos e indirectos de fábrica y costos de distribución.

· La productividad del capital es la relación entre el volumen de productos vendidos y el costo promedio anual de los activos fijos. Refleja la eficiencia del uso de los activos fijos.

· El beneficio neto es el beneficio del balance, neto de impuestos, el beneficio restante a disposición de la empresa.

Anexo B

1.A1 \u003d línea 250 + línea 260 (f. No. 1)

2.A2 = línea 240 (f. N° 1)

.A3 = línea 210 + línea 220 + línea 230 + línea 270 (f. No. 1)

.A4 = línea 190. (f. No. 1)

.P1 = línea 620 (f. N° 1)

.P2 \u003d línea 610 + línea 630 + línea 660 (f. No. 1)

.P3 \u003d línea 590 + línea 640 + línea 650 (f. No. 1)

.P4 = línea 490 (f. No. 1)

Ksroch \u003d A1 / P1

.Liquidez actual (TL) = A1 + A2 - P1 - P2

.Liquidez prospectiva (PL) = A3 - L3

.Indicador general de solvencia, L1

L1 \u003d (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3) o \u003d ((p.250 + p.260) + 0.5 (p.240) + 0.3 (p.210+p .220+p.230+p.270)) / (p.620+05(p.610+p.630+p.660)+0.3(p.590+p.640) + p.650)) ( F. N° 1)

Relación de liquidez absoluta L2=(línea 250+línea 260)/(línea 610+línea 620+línea 630+línea 660)(formulario No. 1)

.Coeficiente de "evaluación crítica" L3= (p.250+p.260+p.240)/(p.610+p.620+p.630+p.660)(formulario N° 1)

.Razón de liquidez corriente L4=s.290/(s.610+s.620+s.630+s.660) (formulario N° 1)

.Coeficiente de maniobrabilidad (del capital de funcionamiento) L5= (c.210+c.220+c.230+c.270)/(c.290-c.610-c.620-c.630-c.660)( f.#1)

.La participación del capital de trabajo en los activos L6 = p.290 (f. No. 1) / p.300 (f. No. 1)

.El coeficiente de seguridad de las actividades corrientes con fondos propios, L7 = (p. 490 - p. 190) (f. No. 1) / p. 290 (f. No. 1)

19.Capital de trabajo propio: SOS = SK - VnA o pág. 490 (f. n.º 1) - pág. 190 (f. n.º 1)

.Fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos: SD = SOS + DO o p.490 - p.190 + p.590 (f. No. 1)

.El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos:

OS \u003d SD + KK, o (p. 490 + p. 590 + p. 610 - p. 190) (f. No. 1), donde KK son préstamos a corto plazo (p. 610)

22.?SOS \u003d SOS - Z, donde Z son reservas o página 210 (f. No. 1)

23.?OS = OS - Z

.El índice de concentración de capital se calcula mediante la fórmula Kksk = SK / VB

donde SC - equidad (p. 490) (f. No. 1)

WB - moneda de saldo, es decir, (pág. 700) (f. N° 1)

El índice de concentración de los fondos atraídos se calcula según la fórmula Kkzk = ZK / VB

donde ZK es capital prestado (obligaciones a largo y corto plazo) (p. 590 + p. 690) (f. No. 1)

El coeficiente de dependencia financiera se calcula mediante la fórmula

Kz \u003d WB / SK

El coeficiente de maniobrabilidad del capital social se calcula según la fórmula: Kmsk = (OA-KO) / SC,

donde OA - activo corriente, (p. 290) (f. No. 1)

KO - pasivos a corto plazo (p. 690) (f. N° 1)

SK - equidad (p. 490) (f. No. 1)

El coeficiente de la estructura de cobertura de las inversiones a largo plazo se calcula mediante la fórmula Ksdv \u003d DO / VnA,

donde DO - obligaciones a largo plazo (p. 590) (f. No. 1)

VnA - activos no corrientes (pág. 190) (f. N° 1)

El coeficiente de endeudamiento a largo plazo se calcula mediante la siguiente fórmula: К dp = DO / (DO + SK)

El coeficiente de independencia financiera de las fuentes capitalizadas se calcula según la siguiente fórmula: Kfn = SK / (DO + SK)

.El índice de estructura de capital de la deuda se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula: Kszk = DO / ZK,

32.La proporción de fondos propios y prestados se calcula mediante la fórmula Кс/з = СК/ЗК

.Tomamos el producto de la venta de productos en el formulario No. 2 "Estado de Pérdidas y Ganancias" y es igual a s. 010

.El beneficio neto se calcula como la diferencia de. 140 - pág. 150 (antes №2)

.El rendimiento de los activos se calcula dividiendo el producto de las ventas por el costo promedio de los activos fijos o c. 010 (f. N° 2) / s. 120 (f. No. 1)

.El volumen de negocios de los fondos en los cálculos (en volúmenes de negocios) se calcula como los ingresos de las ventas divididos por las cuentas por cobrar promedio o s. 010 (f. N° 2) / s. 240 (formulario №1)

.La rotación de fondos en liquidaciones (en días) se calcula como 360 días divididos por la rotación de fondos en liquidaciones (en rotaciones)

.La rotación de inventario (en rotaciones) se calcula como el costo de ventas dividido por el inventario promedio o c. 020 (f. N° 2) / [s. 210 (f. n.° 1) + pág. 220 (f. n.° 1)]

.La rotación de inventario (en días) se calcula como 360 días divididos por la rotación de inventario (en rotaciones)

.La rotación de cuentas por pagar (en días) se calcula como un promedio de cuentas por pagar de 360 ​​* días. dividido por el costo de las ventas o [p.611 + p.621 + p.622 + p.627 (formulario No. 1)] / p.020 (formulario No. 2)

.La duración del ciclo operativo se calcula como la suma de la rotación de fondos en los cálculos (en días) + la rotación de inventarios (en días)

42.La duración del ciclo financiero es igual a la diferencia entre la duración del ciclo operativo - la rotación de las cuentas por pagar (en días)

43.Tasa de reembolso de cuentas por cobrar = 1 / Rotación de fondos en cálculos (en facturación)

.La rotación de los fondos propios se calcula como el producto de la venta dividido por el valor medio de los fondos propios o p.010 (formulario N° 2)/[s.

.La rotación del capital total, su fórmula es el producto de las ventas dividido por el total del saldo promedio - neto o p.010 (formulario No. 2) / [p.300 - p.252 - p.244 (formulario No. 1)]

.El coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico es igual a = (utilidad neta - dividendos pagados a los accionistas) / patrimonio (p. 490 f. No. 1)

.Beneficio neto \u003d beneficio del balance general - pagos al presupuesto o página 140 - página 150 (f. No. 2)

.Rentabilidad del producto \u003d beneficio de ventas / ingresos por ventas o s.050 / s.010 (formulario No. 2)

.Rentabilidad de la actividad principal \u003d beneficio de las ventas / costos de producción y comercialización de productos o p. 050 / (p. 020 + p. 030 + p. 040) (formulario No. 2)

.Retorno sobre el capital total \u003d ganancia neta / balance general promedio total - neto o [p.140 - p.150 (formulario . No. 2)] / [p. 300 - p. 252 - p. 244 (formulario No. 1 )]

.Rentabilidad sobre el capital = utilidad neta / patrimonio promedio o [p.140 - p.150 (f. No. 2)] / [p.490 - p.252 - p.450+ p.640 (f. No. 1) ]

.Período de recuperación de la equidad = patrimonio promedio / utilidad neta o [p. 490 - p. 252 - p. 450 + p. 640 (formulario No. 1)] / [p. 140 - p. 150 (formulario No. 2) ) ]

Anexo B

Mesa. Balance de OAO Voronezhsintezkauchuk.

ACTIVO Código de línea Cantidad, miles de rublos 2009 2010 I. NO CORRIENTES AKTIVYNematerialnye aktivy11036883496Osnovnye sredstva12014160852586513Nezavershennoe stroitelstvo1301274275363571Dohodnye inversiones en impuesto financiero tangible tsennosti135347308Dolgosrochnye vlozheniya14035171794Otlozhennye aktivy145212346222Prochie no corriente aktivy1505727931959Itogo bajo la sección I19027764252993863II. ACTUAL AKTIVYZapasy210513099573442v incluyendo: materias primas, materiales y otros productos similares y bienes para pereprodazhi214134955402zatraty en el futuro valor añadido periodov2161230045929Nalog progreso pren cobrar tsennostyam22030343709Debitorskaya comprado (se espera que los pagos en más de 12 meses después de la fecha de presentación), 23046143899AKTIVKod strokiSumma mil rublos .. 2009 cobrar g.2010 g.Debitorskaya (pagos previstos dentro de los 12 meses después de la fecha de presentación), incluyendo los compradores 240484074167185v y zakazchiki24120156288383Kratkosrochnye financiera vlozheniya2501322153Denezhnye sredstva26037481141Prochie aktivy2709001388Itogo actuales correspondientes a la sección II2901010791750917BALANS30037872163744780PASSIVIII. CAPITAL Y RESERVASCapital social410265146265146Capital adicional420133849133717Capital de reserva430442524Utilidades acumuladas (pérdida descubierta)47016070136826Total de la Sección III490415507536213IV. PASIVOS A LARGO PLAZOPréstamos y créditos5101186833956427Pasivos por impuestos diferidos5152819878801Total de la sección IV59012150311035228V. . CORTO OBYaZATELSTVAZaymy y kredity61014066431832821PASSIVKod strokiSumma, mil rub.2009 g.2010 g.Kreditorskaya zadolzhennost620749092339546v incluyendo proveedores y podryadcantes que el personal organia los presupuestos del Estado sobre los impuestos y fondami62343104975zadolzhennost sboram6243514639685prochie kreditory625628439523Dohody futuro periodov640943972Itogo bajo la sección V69021566782173339BALANS70037872163744780

Anexo D

Mesa. Cuenta de pérdidas y ganancias de OAO Voronezhsintezkauchuk.

.. ASSET línea de código Cantidad, THS frote 828Prochie01364 21376 976Sebestoimost vende bienes, productos, obras, uslug0203 133 3263 553 761V incluyendo: Servicios protsessingu0212 779 6723 115 607Pereprodazha tovarov022297 136.360 296Prochie02456 51.877 858Valovaya pribyl029486 698.658 698Kommercheskie raskhody03038 51537 136Upravlencheskie raskhody040503 431542 952Pribyl (pérdida) de PRODAZH05055 24878 610Protsenty to polucheniyu060500566prochie dohody105525 271,119 869Reching Costos110241 484170 715 (Pérdida) a Taxation14029 03928 330 Astineros de impuestos astillados1416974 777 Astillados impuestos LIBIZADOS1428 2546 335 335 TAP DE RENTACIONES DE RENTAJE15015 57024 079Nalogna Durante los últimos años 151204590KIVCODE STROKISUMM pagos similares (multas, sanciones)152218458Utilidad (pérdida) neta del período de reporte1905 8981 645

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Introducción

Conclusión

estrategia finanzas empresa fondos

Introducción

La estrategia financiera de una empresa es una parte integral de su política económica. Si las finanzas son una categoría básica que se ha desarrollado históricamente en las condiciones de origen y desarrollo de las relaciones mercantiles-dinero, entonces la estrategia financiera se expresa como un conjunto de medidas tomadas por el propietario, la administración, el colectivo laboral (según la forma de propiedad y gestión de la empresa) con el fin de encontrar y utilizar financiación para la ejecución de las principales funciones y tareas.

Las actividades de este tipo incluyen el desarrollo de conceptos con base científica para la organización de actividades financieras, la identificación de áreas clave para el uso de fondos financieros a largo, mediano y corto plazo, así como la implementación práctica de la estrategia desarrollada.

Los conceptos de organización de la actividad financiera de una empresa se basan en un estudio de la demanda de productos y servicios, la evaluación de varios recursos (financieros, materiales, laborales, intelectuales, de información) de una empresa y la previsión de los resultados de la actividad económica.

Las instrucciones para el uso de los fondos financieros de la empresa se determinan en función de los objetivos establecidos, la posición de la empresa en el mercado y el concepto desarrollado de organización de actividades financieras. El objetivo principal de la política financiera de la empresa es el uso y aumento más completo y eficaz de su potencial financiero.

La estrategia financiera expresa el uso intencional de las finanzas para lograr los objetivos estratégicos y tácticos definidos por los documentos fundacionales (estatutos) de la empresa. Por ejemplo, fortalecer posiciones en el mercado de bienes (servicios), logrando un volumen de ventas aceptable, utilidad y retorno sobre activos y patrimonio, manteniendo la solvencia y liquidez del balance.

En las condiciones de un entorno económico inestable, alta inflación, una crisis de impago, impuestos impredecibles y políticas monetarias del estado, muchas empresas se ven obligadas a seguir una línea de supervivencia. Se expresa en la solución de los problemas financieros actuales como reacción a los escenarios macroeconómicos inciertos de las estructuras de poder del Estado. Tal estrategia en la gestión financiera da lugar a una serie de contradicciones entre los intereses de las empresas y los intereses fiscales del Estado; el precio de los préstamos externos y la rentabilidad de la producción; rentabilidad de los recursos propios y del mercado de valores; intereses de producción y servicios financieros, etc.

ü desarrollo de un concepto óptimo para gestionar los flujos financieros (de efectivo) de una empresa, proporcionando una combinación de alta rentabilidad y protección contra riesgos comerciales;

l identificación de las principales direcciones de uso de los recursos financieros para el período corriente (diez días, meses, trimestres) y para el corto plazo (un año o más). Al mismo tiempo, se tienen en cuenta las posibilidades de desarrollo de actividades productivas y comerciales. El estado de la situación macroeconómica (fiscalidad, tasa de descuento de los intereses bancarios, tasas de depreciación de activos fijos, etc.);

ü implementación de acciones prácticas destinadas a lograr los objetivos establecidos (análisis y control financiero, elección de un método de financiación de una empresa, evaluación de proyectos de inversión reales y activos financieros, etc.).

La unidad de los tres eslabones fundamentales determina el contenido de la política financiera, cuyos objetivos estratégicos son:

ü maximización de beneficios como fuente de crecimiento económico;

ь optimización de la estructura y costo de capital, asegurando la estabilidad financiera y la actividad comercial de la empresa;

ь logro de la apertura financiera de la empresa para inversores y acreedores;

ü uso de mecanismos de mercado para obtener capital a través de arrendamiento financiero, financiación de proyectos;

ü desarrollo de un mecanismo eficaz de gestión financiera (gestión financiera) basado en el diagnóstico de la situación financiera, teniendo en cuenta el establecimiento de objetivos estratégicos para la empresa, adecuados a las condiciones del mercado, y la búsqueda de formas para alcanzarlos.

Al desarrollar un sistema de gestión financiera eficaz, surgen constantemente los problemas de armonizar el desarrollo de los intereses de la empresa, la disponibilidad de una cantidad suficiente de recursos financieros y el mantenimiento de una alta solvencia.

Según la duración del período y la naturaleza de las tareas a resolver, la estrategia financiera se clasifica en estrategia financiera y táctica.

La estrategia financiera se desarrolla de acuerdo con los objetivos globales de la estrategia socioeconómica de la empresa. Es una política financiera a largo plazo. En el proceso de su desarrollo, se predicen las principales tendencias en el desarrollo de las finanzas, se forma el concepto de uso, los principios de las relaciones financieras con el estado (estrategia fiscal) y socios (proveedores, compradores, acreedores, inversores, aseguradores, etc.) se describen.

La estrategia implica la elección de formas alternativas de desarrollo empresarial. Al mismo tiempo, se utilizan las previsiones, la experiencia y la intuición de los especialistas (gerentes) para movilizar recursos financieros para lograr las metas establecidas. Desde la posición de la estrategia, se forman metas y objetivos específicos de producción y actividades financieras y se toman decisiones de gestión operativa.

Las áreas más importantes de desarrollo de la estrategia financiera de la empresa incluyen:

desarrollo de la política de crédito;

· gestión de capital fijo y estrategia de depreciación;

gestión de activos corrientes y cuentas por pagar;

gestión de fondos prestados;

Estrategia para colocar precios

Evaluación de los logros de la empresa y su valor de mercado.

Sin embargo, la elección de una u otra estrategia no garantiza un efecto predecible (renta) debido a la influencia de factores externos, en particular el estado del mercado financiero, la política fiscal, aduanera, presupuestaria y monetaria del estado.

Una parte integral de la estrategia financiera es la planificación financiera a largo plazo, enfocada en el logro de los principales parámetros de la empresa: el volumen y el costo de las ventas, la utilidad, la rentabilidad, la estabilidad financiera y la solvencia.

La táctica financiera tiene como objetivo resolver problemas más particulares de una etapa particular del desarrollo empresarial cambiando oportunamente las formas de organizar los lazos financieros, redistribuyendo los recursos financieros entre tipos de gastos y divisiones estructurales. Con una estrategia financiera relativamente estable, las tácticas financieras deben ser flexibles, lo que se debe a los cambios en las condiciones del mercado (oferta y demanda de recursos, bienes, servicios y capital). La estrategia y las tácticas de la política financiera están estrechamente interrelacionadas. Una estrategia elegida correctamente crea oportunidades favorables para resolver problemas tácticos.

La política financiera en las empresas debe ser llevada a cabo por profesionales: los principales gerentes financieros (directores), que tienen toda la información sobre la estrategia y las tácticas de la organización.

Para tomar decisiones de gestión, utilizan la información proporcionada en la contabilidad y los informes estadísticos en la contabilidad financiera operativa, que sirve como la principal fuente de datos para determinar los indicadores utilizados en el análisis financiero y la planificación del flujo de caja intraempresarial.

La planificación financiera intraempresarial incluye el desarrollo de los siguientes documentos operativos (para un mes, un trimestre, un año):

el presupuesto de ingresos y gastos de la empresa en su conjunto y de sus sucursales, si las hubiere;

· el presupuesto de acuerdo con el balance (previsión del saldo de activos y pasivos para los artículos más importantes);

el presupuesto de capital.

El análisis financiero incluye los siguientes enlaces:

ü evaluación de oportunidades financieras para determinar objetivos estratégicos;

ь distribución y evaluación de la eficiencia de los flujos de caja por áreas de actividad (corriente, inversión y financiera) con base en la estrategia de producción y ventas;

ь determinación de la necesidad adicional de recursos financieros y canales para su recepción (crédito bancario, leasing, crédito para productos básicos, etc.);

ü transformación de los recursos monetarios en una forma que muestre claramente las capacidades financieras de la empresa, lo que se refleja en los informes;

ü evaluación de la eficacia de las decisiones financieras y de inversión tomadas a través de indicadores de estabilidad financiera, solvencia, rentabilidad de los negocios y actividad de mercado de la organización.

1. La esencia de la estrategia financiera de la empresa.

Estrategia financiera: un curso financiero diseñado para una perspectiva a largo plazo e involucra la solución de problemas a gran escala del desarrollo empresarial.

En el proceso de su desarrollo, predicen las principales tendencias en el desarrollo de las finanzas, forman el concepto de su uso, describen los principios de las relaciones financieras con el estado (política fiscal) y los socios. La estrategia implica la elección de formas alternativas de desarrollo empresarial. Al mismo tiempo, las previsiones, la experiencia y la intuición de los especialistas se utilizan para movilizar recursos financieros para lograr las metas establecidas. Desde la posición de la estrategia, formulan metas y objetivos específicos de producción y actividades financieras y toman decisiones de gestión operativa.

Sin embargo, la elección de una u otra estrategia no garantiza la obtención del efecto (ingreso) previsto debido a la influencia de factores externos y, en particular, del estado del mercado financiero, la política fiscal y monetaria de los estados.

Si la estrategia financiera es relativamente estable, las tácticas financieras deben ser flexibles, proporcionando una respuesta rápida a las condiciones cambiantes del mercado (oferta y demanda de recursos, bienes y servicios). Los aspectos estratégicos y tácticos de la política financiera están estrechamente interrelacionados: la elección correcta de la estrategia crea oportunidades favorables para resolver problemas tácticos.

La estrategia financiera es un curso a largo plazo de política financiera, diseñado para el futuro y que implica la solución de problemas a gran escala de la organización.

La estrategia financiera es el plan general de acción de la empresa, que abarca la formación de las finanzas y su planificación para garantizar la estabilidad financiera de la empresa.

Estrategia financiera:

un sistema de objetivos equilibrados a largo plazo para las actividades financieras de la empresa

Alineado con la estrategia general de la empresa.

cuyo objetivo es aumentar el valor de mercado de la empresa.

La estrategia financiera incluye lo siguiente:

planificación, contabilidad, análisis y control de la situación financiera;

optimización del capital fijo y de trabajo; Distribución de ganancias.

Asegurar el desarrollo a largo plazo de la empresa en interés de sus propietarios (accionistas) implica:

formación del valor óptimo del capital autorizado;

· atracción de fuentes adicionales de financiamiento del mercado de capitales (en forma de créditos y préstamos);

Acumulación de fondos monetarios formados como parte del producto de la venta de productos (obras, servicios);

Formación de utilidades retenidas dirigidas a inversiones de capital;

atracción de fondos para fines especiales;

contabilidad y control de la formación de capital, ingresos y fondos en efectivo.

Las direcciones más importantes en el desarrollo de la estrategia financiera de la empresa son las siguientes:

· análisis y evaluación de la situación financiera y económica;

Determinación de la política de precios;

desarrollo de políticas contables y fiscales;

· formación de la política de crédito;

gestión del capital fijo y elección del método de depreciación;

manejo de capital de trabajo y cuentas por pagar;

gestión de costos corrientes, ventas de productos y utilidades;

elección de dividendos y política de inversión;

2. Metas y objetivos de la estrategia financiera de la empresa.

Los objetivos de la estrategia financiera deben estar subordinados a la estrategia general de desarrollo económico y encaminados a maximizar las ganancias y el valor de mercado de la empresa.

Una estrategia de desarrollo económico es un conjunto de objetivos principales y los principales medios para lograrlos.

El principal objetivo de la estrategia financiera es lograr la plena autosuficiencia e independencia de la empresa.

Como parte de las actividades financieras de cualquier entidad comercial, seguramente surgirán dos tareas equivalentes:

1. La tarea de captación de recursos para la realización de actividades económicas.

2. El problema de la distribución de los recursos recibidos (inversión).

Tareas de la estrategia financiera:

La estrategia financiera se basa en ciertos principios de la organización e incluye lo siguiente:

planificación financiera actual y prospectiva, que determina para el futuro todos los recibos de fondos de la empresa y las direcciones principales de sus gastos;

· centralización de los recursos financieros, asegurando la flexibilidad de los recursos financieros, su concentración en las principales áreas de producción y actividad económica;

· la formación de reservas financieras que aseguren el funcionamiento estable de la empresa frente a posibles fluctuaciones en las condiciones del mercado;

cumplimiento incondicional de las obligaciones financieras con los socios;

· desarrollo de la política contable, financiera y de depreciación de la empresa;

organización y mantenimiento de la contabilidad financiera de la empresa y los segmentos de negocios en base a las normas existentes;

· preparación de estados financieros para la empresa y los segmentos de negocios de acuerdo con las normas y reglamentos aplicables en cumplimiento de los requisitos de las normas;

· análisis financiero de las actividades de la empresa y sus segmentos (segmentos económicos y geográficos prioritarios, otros segmentos en la composición de elementos no asignados);

control financiero de la empresa y todos sus segmentos.

Cubriendo todas las formas de actividad financiera de una empresa, a saber: optimización del capital fijo y de trabajo, formación y distribución de ganancias, liquidaciones en efectivo y política de inversión, la estrategia financiera explora las leyes económicas objetivas de las relaciones de mercado, desarrolla formas y métodos de supervivencia y desarrollo. bajo nuevas condiciones.

Con base en la estrategia financiera, la política financiera de la empresa se determina de acuerdo con los siguientes principios direcciones actividades financieras:

· política fiscal;

· Política de precios;

política de depreciación;

· política de dividendos;

· política de inversión,

gestión del capital y del valor de la empresa.

Dado que una corporación es una colección de divisiones empresariales, parece apropiado estructurar las divisiones de una corporación de acuerdo con las metas y tareas que realizan dentro del grupo.

Con base en esta distribución de funciones, el desarrollo de una estrategia financiera se basa en la totalidad de las funciones financieras de las divisiones de la corporación.

La formación e implementación de la estrategia financiera como base de la planificación financiera de una empresa se basa en el uso de herramientas:

El desarrollo de una estrategia financiera es parte de la estrategia general de desarrollo económico, por lo que debe ser coherente con sus objetivos y direcciones.

A su vez, la estrategia financiera tiene un impacto significativo en la estrategia económica general de la empresa.

El objetivo estratégico de la estrategia financiera lo proporciona un conjunto de tareas financieras auxiliares presentadas en programas específicos. Dada la volatilidad de la coyuntura y tendencias en el desarrollo de los mercados financieros, el alto grado de innovación de los instrumentos financieros operados por las empresas, su importante dependencia de los vectores de movimiento de los procesos macroeconómicos y sociopolíticos en la comunidad mundial, es necesario formular una serie de instrucciones para la formación de programas y proyectos para la implementación de la estrategia financiera

Entre ellos:

- identificación de mercados financieros prioritarios para empresas y segmentos de mercado objetivo para trabajar en el futuro; esto implica que la empresa tiene un fuerte bloque de desarrollo de objetivos basado en el procesamiento de las bases de datos de información existentes;

- análisis y justificación de fuentes sostenibles de financiación;

- selección de instituciones financieras como socios e intermediarios aceptables, que cooperen efectivamente con la empresa a largo plazo;

- desarrollo de un programa de inversión a largo plazo, consistente con las áreas prioritarias para el desarrollo de tipos de negocios, debido a la estrategia general de la empresa;

- crear condiciones para que en el futuro se mantenga el crecimiento progresivo del valor de mercado de la empresa y las tasas de los valores emitidos por ella;

- formación y mejora de los flujos financieros intraempresariales, mecanismos de precios de transferencia;

- desarrollo desde el punto de vista de la estrategia del programa de gestión financiera centralizada eficaz en combinación con una descentralización razonable de otras funciones de gestión;

- Cálculos predictivos de indicadores financieros de seguridad económica y sostenibilidad de la empresa en la planificación estratégica de las actividades de la empresa.

Un modelo hipotético de una estrategia financiera puede incluir los siguientes bloques interrelacionados:

- metas y objetivos;

- niveles de implementación;

- factores externos e internos de formación;

- herramientas y métodos de implementación;

- La eficacia de la estrategia.

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Un modelo hipotético para la formación de una estrategia financiera

La empresa logra sus objetivos financieros estratégicos cuando las relaciones financieras corresponden a sus capacidades financieras internas y también le permiten permanecer receptiva a los requisitos socioeconómicos externos. Considerando el concepto y contenido de una estrategia financiera, se debe enfatizar que está formada principalmente por las mismas condiciones del macro y microambiente, factores que afectan la estrategia general de la empresa y otros componentes que se mencionaron anteriormente.

Un bloque importante del modelo de estrategia financiera de la compañía son los niveles de su implementación. Es legítimo considerar dos niveles: corporativo y empresarial (nivel de proyecto). Las diferencias en la implementación de la estrategia financiera de la empresa en estos niveles están determinadas por:

- diferentes objetivos estratégicos;

- escala de actividad y cobertura de mercado;

- las funciones desempeñadas (con un grado apropiado de centralización o descentralización dentro de la empresa);

- factores ambientales (regulación fiscal, leyes antimonopolio, etc.).

El modelo de estrategia financiera de la empresa muestra a través del sistema de qué herramientas (programas, proyectos, reestructuración, globalización, diversificación, etc.) y métodos (modelización, planificación, análisis, previsión, etc.) se implementa.

El uso de herramientas y métodos de estrategia financiera es de naturaleza situacional: factores específicos, incluidos los socioeconómicos y políticos, determinan la elección de una u otra combinación de ellos en varias opciones. El estudio de la interacción de la estrategia financiera con la gestión de la empresa permite concluir que la estrategia financiera juega un papel importante.

La estrategia financiera de la empresa proporciona:

formación y uso efectivo de los recursos financieros;

· identificación de las áreas más efectivas de inversión y concentración de recursos financieros en estas áreas;

Cumplimiento de las acciones financieras con la condición económica y las capacidades materiales de la empresa;

Identificación de la principal amenaza de los competidores, la elección correcta de las direcciones de las acciones financieras y maniobras para lograr una ventaja sobre los competidores;

Creación y preparación de reservas estratégicas;

Ranking y consecución escalonada de objetivos.

Objetivos de la estrategia financiera:

· determinación de formas de uso exitoso de oportunidades financieras;

· definición de las futuras relaciones financieras de la empresa con los terceros;

· apoyo financiero de las actividades operativas y de inversión;

· estudio de las oportunidades económicas y financieras de los potenciales competidores, desarrollo e implementación de medidas para garantizar la estabilidad financiera.

La formación e implementación de una estrategia financiera como base para la planificación financiera de una empresa se basa en el uso de herramientas:

· gestión financiera - análisis financiero, elaboración de presupuestos, control financiero;

· mercado de servicios financieros - factoring, seguros, leasing.

La planificación financiera determina los indicadores, proporciones y tasas más importantes de reproducción ampliada y es la forma principal de implementación de los objetivos principales de la empresa. La planificación a largo plazo es una parte importante de la estrategia financiera de una empresa e incluye el desarrollo y la previsión de sus actividades financieras.

El plan financiero de la empresa (en el formato moderno de su comprensión) es la definición de las direcciones de una variedad de productos y bienes que están en demanda y listos para la venta, la elección de fuentes financieras y la distribución de recursos financieros, como así como el control sobre la implementación de medidas financieras individuales.

3. Etapas de formación de la estrategia financiera de la empresa.

Etapas de formación de la estrategia financiera de la empresa.

1. Determinación del período general de formación de la estrategia financiera de la empresa.

2. Estudio de los factores del entorno financiero externo y las condiciones del mercado financiero que afectan la posición de mercado de la empresa

3. Formación de objetivos estratégicos de la empresa.

4. Especificación de indicadores meta por periodos de implementación

5. Desarrollo de una estrategia financiera para ciertos aspectos de la empresa.

6. Desarrollo de un sistema de medidas organizativas y económicas para asegurar e implementar la estrategia financiera

7. Evaluación de la efectividad de la estrategia financiera El desarrollo de la estrategia incluye la implementación de varias etapas:

· Evaluación de perspectivas a largo plazo.

· Previsión de desarrollo.

Conciencia del propósito.

· Análisis de fortalezas y debilidades.

· Generalización de alternativas estratégicas.

· Desarrollo de criterios de optimización.

· Elección de la estrategia óptima.

· Evento planeado.

Después del desarrollo de la estrategia financiera general de la corporación, las divisiones especiales, de acuerdo con la estrategia de la corporación, así como de acuerdo con el estado del mercado financiero, desarrollan las estrategias de inversión y crédito de la corporación.

4. Tipos de estrategia financiera de la empresa.

Se hace una distinción entre una estrategia financiera general, una estrategia financiera operativa y una estrategia para cumplir tareas estratégicas individuales, en otras palabras, lograr objetivos estratégicos privados.

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Tipos de estrategia financiera

- Se denomina estrategia financiera general a la estrategia financiera que determina las actividades de la empresa. Por ejemplo, las relaciones con los presupuestos de todos los niveles, la formación y el uso de los ingresos empresariales, la necesidad de recursos financieros y las fuentes de su formación para el año.

- Una estrategia financiera operativa es una estrategia para la maniobra actual de los recursos financieros, es decir, la estrategia de control sobre el gasto de fondos y la movilización de reservas internas, que es especialmente importante en las actuales condiciones de inestabilidad económica; desarrollado durante un trimestre, un mes. La estrategia financiera operativa cubre:

§ ingresos brutos y recibos de fondos: liquidaciones con compradores por productos vendidos, recibos de operaciones de crédito, ingresos de valores;

§ gastos brutos: pagos a proveedores, salarios, amortización de obligaciones a presupuestos de todos los niveles y bancos.

Este enfoque crea una oportunidad para prever todas las próximas rotaciones en el período de planificación en términos de ingresos y gastos de efectivo. La situación normal es la igualdad de gastos e ingresos o un ligero exceso de ingresos sobre gastos.

La estrategia financiera operativa se desarrolla en el marco de la estrategia financiera general, detallándola para un período de tiempo específico.

- La estrategia para el logro de objetivos privados es la ejecución hábil de transacciones financieras destinadas a garantizar la implementación del objetivo estratégico principal.

Metas y objetivos de la estrategia financiera: la principal meta estratégica de las finanzas es proporcionar a la empresa los recursos financieros necesarios y suficientes.

La estrategia financiera de la empresa de acuerdo con el objetivo estratégico principal proporciona:

1) formación de recursos financieros y gestión estratégica centralizada de los mismos;

2) identificar áreas decisivas y enfocarse en su implementación de esfuerzos, flexibilidad en el uso de reservas por parte de la gestión financiera de la empresa;

3) clasificación y logro de tareas etapa por etapa;

4) cumplimiento de las acciones financieras con la condición económica y las capacidades materiales de la empresa;

5) contabilidad objetiva de la situación financiera y económica y la situación financiera real de la empresa en el año, trimestre, mes;

6) creación y preparación de reservas estratégicas;

7) teniendo en cuenta las capacidades económicas y financieras de la propia empresa y sus competidores;

8) determinar la principal amenaza de los competidores, movilizar fuerzas para eliminarla y elegir hábilmente las direcciones de las acciones financieras;

9) maniobrar y luchar por la iniciativa para lograr una superioridad decisiva sobre los competidores.

Para lograr el objetivo estratégico principal, de acuerdo con los requisitos del mercado y las capacidades de la empresa, se está desarrollando una estrategia financiera general de la empresa.

En la estrategia financiera general, las tareas de formación de finanzas están determinadas y distribuidas por ejecutantes y áreas de trabajo.

Tareas de la estrategia financiera:

1) estudio de la naturaleza y patrones de formación de finanzas en condiciones de gestión de mercado;

2) desarrollo y preparación de posibles opciones para la formación de los recursos financieros de la empresa y las acciones de la gestión financiera en caso de una condición financiera inestable o de crisis de la empresa;

3) determinación de relaciones financieras con proveedores y compradores, presupuestos de todos los niveles, bancos y otras instituciones financieras;

4) identificación de reservas y movilización de recursos empresariales para el uso más racional de las capacidades de producción, activos fijos y capital de trabajo;

5) proporcionar a la empresa los recursos financieros necesarios para la producción y las actividades económicas;

6) garantizar la inversión efectiva de los fondos temporalmente libres de la empresa para obtener el máximo beneficio;

7) determinación de formas de llevar a cabo una estrategia financiera exitosa y el uso estratégico de oportunidades financieras, nuevos tipos de productos y capacitación integral del personal de la empresa para trabajar en condiciones de mercado de gestión, su estructura organizativa y equipo técnico;

8) estudio de las visiones estratégicas financieras de competidores potenciales, sus capacidades económicas y financieras, desarrollo e implementación de medidas para asegurar la estabilidad financiera;

9) desarrollo de formas de preparar una salida a una situación de crisis;

10) desarrollo de métodos para administrar el personal de una empresa en condiciones de una situación financiera inestable o de crisis;

11) coordinación de los esfuerzos de todo el equipo para superarlo.

Al desarrollar una estrategia financiera, se presta especial atención a:

§ identificación de ingresos en efectivo;

§ movilización de recursos internos;

§ máxima reducción de costos de producción;

§ correcta distribución y uso de las utilidades;

§ determinación de la necesidad de capital de trabajo;

§Uso racional del capital empresarial.

La implementación de la estrategia financiera en su mecanismo específico para el funcionamiento de las finanzas de una empresa debe basarse en ciertos principios que son adecuados a una economía de mercado.

La generalización de la experiencia extranjera en la organización de las finanzas corporativas, la experiencia de las empresas nacionales, el análisis de los enfoques de los bancos comerciales para evaluar las actividades financieras de sus clientes nos permite recomendar los siguientes principios básicos de la organización moderna de las finanzas para las empresas ucranianas:

planificación;

razón financiera de plazos;

interdependencia de los indicadores financieros;

flexibilidad (maniobra);

minimización de costos financieros;

· racionalidad;

estabilidad financiera.

Naturalmente, la implementación de estos principios debe llevarse a cabo al desarrollar una estrategia financiera y organizar un sistema de gestión financiera para una empresa en particular. En este caso, hay que tener en cuenta:

Ámbito de actividad (producción material, esfera no productiva);

afiliación sectorial (industria, transporte, construcción, agricultura, comercio, etc.);

tipos (direcciones) de actividad (exportación, importación);

· Formas organizativas y jurídicas de la actividad empresarial.

Las propuestas para la formación de la estrategia financiera de la empresa se desarrollan de acuerdo con los objetos y componentes de la estrategia financiera general en varias versiones (al menos tres) con una evaluación cuantitativa obligatoria de las propuestas y una evaluación de su impacto en la estructura de la balance de la empresa.

Dentro de los instrumentos financieros corporativos para la implementación, la estrategia de desarrollo está proporcionada por métodos de planificación financiera y gestión empresarial: “presupuesto flexible”, porcentaje de ventas, análisis de punto de equilibrio, gestión de costos, así como planes situacionales.

El método de "presupuesto flexible" prevé la determinación de los costos de capital para los proyectos del programa de desarrollo no en forma de montos fijos, sino en forma de estándares de gastos utilizados como base para determinar los indicadores de desempeño de la empresa.

El método de porcentaje de ventas se utiliza para obtener, para cada artículo, el presupuesto proyectado y el nivel de ganancia de los volúmenes de ventas planificados. Como porcentajes de partida se seleccionan las relaciones que se dan en las actividades actuales, obtenidas a partir de datos retrospectivos o de pronóstico.

El método del punto de equilibrio (método de análisis del punto de equilibrio) permite:

§ determinar los volúmenes de producción y ventas que satisfagan las condiciones de equilibrio;

§ obtener información para determinar el monto de la ganancia, garantizar la flexibilidad de los planes financieros a largo plazo debido a la posibilidad de variar los costos, precios, volúmenes de ventas.

Un método de gestión de costes basado en tres principios: un método semiacabado de contabilidad de costes, una actividad que constituye un sistema de la gestión económica principal de una empresa y el uso de escenarios motivacionales para industrias individuales (segmentos de actividad), que son separados en centros de responsabilidad independientes. Este método se usa efectivamente para la nomenclatura ya constante de la empresa y puede extenderse a la gestión de costos para contratos grandes. Cada centro de responsabilidad puede participar en uno o más contratos empresariales.

La práctica muestra que es recomendable construir mecanismos para adaptar los planes empresariales a las condiciones externas sobre la base de planes situacionales. Tradicionalmente, los planes de contingencia han sido vistos como una técnica metodológica para asegurar la flexibilidad de una estrategia corporativa.

El problema de elegir una estrategia financiera para una empresa es relevante debido a la necesidad de tomar decisiones en condiciones de mercado. Aquí se presta la atención principal a la evaluación del estado actual del tema de la actividad económica. Las prioridades en esta área de investigación son un pronóstico razonable de las direcciones de desarrollo de la empresa, el desarrollo de recomendaciones específicas para evitar posibles errores y errores de cálculo, y la determinación del estado real de las cosas. En primer lugar, es necesario definir la estrategia financiera de la actividad como una recomendación de un cambio relativo en la condición económica y financiera en el largo plazo con base en las características cuantitativas de la condición económica y financiera real en el período actual y posteriores. .

En las condiciones modernas, la estrategia de desarrollo más eficaz para las grandes empresas es la estrategia de diversificación. Su esencia es que las actividades de varias divisiones de la empresa están organizadas en diferentes áreas, lo que fortalece su posición competitiva. Las empresas, especialmente aquellas que operan en áreas estratégicamente importantes para la economía del país, deben formar sus propios mecanismos e instrumentos financieros, con base en las características de cada contrato y las condiciones específicas del mercado: el marco legal, las condiciones del mercado y otros factores. Los mecanismos de estrategia financiera desarrollados e implementados cualitativamente, por regla general, proporcionan un efecto sinérgico: los beneficios y preferencias resultantes para la empresa conducen, en última instancia, a un resultado total mayor para la economía estatal en su conjunto (pagos al presupuesto en todos los niveles, empleo de empleados de la empresa, desarrollo del potencial de la empresa).

La base de cualquier cálculo financiero, análisis financiero, planificación financiera estratégica y actual son los datos de informes financieros, cuya base, a su vez, son los datos de contabilidad financiera, más conocidos en nuestro país como contabilidad. La tarea de la contabilidad es identificar con precisión los resultados financieros de una empresa durante un cierto período de tiempo y en una fecha determinada. Dado que está legalmente establecida la elaboración y presentación de informes trimestrales de forma acumulativa desde el inicio del año, lo cual está más acorde con los objetivos de control, que de gestión de la empresa, en la actualidad cada vez se depositan más esperanzas en el -La denominada contabilidad de gestión, que debe servir puntualmente a los fines de la gestión económica de la empresa. Al mismo tiempo, la literatura describe una gran cantidad de esquemas y muestras de la organización de la contabilidad de gestión (Contabilidad de gestión) según los "modelos occidentales". En general, no hay nada de malo en estudiar la experiencia occidental, pero considerar y crear la contabilidad de gestión de forma aislada, como el tercer tipo de contabilidad (contabilidad, también conocida como financiera; contabilidad con fines fiscales, también conocida como fiscal; y contabilidad con fines de gestión, también conocida como contabilidad de gestión). ) más que irracional. Cualquier negocio debe ser abordado pragmáticamente, y antes de iniciarlo, los costos deben ser calculados y comparados con la fuente de su cobertura.

En la contabilidad financiera, se prevé el método del devengo, es decir, la determinación del resultado financiero por el envío de productos, la ejecución del trabajo, independientemente del hecho y la fecha de pago. Según lo estipulado por las normas internacionales, aunque con ciertas excepciones, lo que se deriva de la estructura de trabajo y riesgos. La principal desventaja de tal contabilidad es servir a los intereses de preparar estados financieros oficiales dentro de los plazos establecidos por el estado. El resultado de esta orientación es su lentitud e inutilidad práctica para la gestión.

Para que la contabilidad sea operativa, existe una política contable para no crear un nuevo tipo de contabilidad y organizar trabajos contables innecesarios (y hay tantos), ya que estos son costos generales en el sentido literal. Es necesario organizar la contabilidad financiera de tal manera que sea posible mostrar los resultados de las actividades todos los días. Para hacer esto, necesita un poco: organice la transferencia diaria de todos los documentos sobre todas las transacciones comerciales al departamento de contabilidad y garantice su procesamiento contable diario según los principios metodológicos adoptados en el país. El concepto teórico adoptado por todos los países altamente desarrollados se puede definir de la siguiente manera: la contabilidad financiera es necesaria para calcular los resultados financieros de la actividad económica de una sola empresa. Pregunta: ¿Es contraria a los objetivos de la contabilidad de gestión? No. Dado que la contabilidad de gestión debe servir para aumentar la eficiencia de la gestión de las actividades de la empresa, pero la eficacia de la actividad se basa en conocer el resultado financiero. El único problema es que el resultado financiero se necesita para la gestión no un mes o un trimestre después del final de la producción, sino día tras día. Pero los métodos para calcular el resultado deben ser exactamente los que se usan en contabilidad y determinados por el estado.

Los fundamentos teóricos del proceso de formación de una estrategia financiera, desarrollado por científicos, no se corresponden completamente con la situación económica actual en Ucrania, ya que no tienen en cuenta las peculiaridades del desarrollo de las relaciones financieras y económicas en un entorno de transformación. lo que significa que su uso no permite la implementación más efectiva de la planificación financiera estratégica en la empresa, teniendo en cuenta todas las características de su funcionamiento. Dado que los problemas de construcción del proceso de formación de una estrategia financiera no se desarrollan desde el punto de vista de un enfoque integrado, existe la necesidad de un mayor estudio de este problema.

El estudio de los enfoques existentes para el desarrollo de una estrategia para el uso de los recursos financieros permite identificar las siguientes características: etapa por etapa, orientación hacia el objetivo y el tiempo, la presencia de retroalimentación, el uso de criterios para elegir una opción efectiva de un conjunto de alternativas, etc. Dado que el análisis de la secuencia de etapas en el proceso de formación de una estrategia financiera no nos permite seleccionar una sola opción que tenga en cuenta más plenamente sus características, existe la necesidad de racionalizar los datos de acuerdo con las características principales de la generación de alternativas estratégicas.

5. Las principales direcciones para mejorar la estrategia financiera de la empresa.

En las condiciones modernas, las formas de optimizar las actividades financieras de la empresa son los siguientes factores, que se describirán a continuación.

El aumento de la rentabilidad de las ventas se puede lograr mediante la reducción de costos, el aumento de los precios de los productos vendidos, así como superando la tasa de crecimiento del volumen de ventas sobre la tasa de crecimiento de los costos.

Los costos pueden ser reducidos por:

uso de materias primas y materiales más baratos

automatización de la producción para aumentar la productividad del trabajo

reducción de costes semifijos

reducir los inventarios

acelerar el ritmo de pago de las cuentas por cobrar

identificar y eliminar los activos fijos no utilizados

usar los fondos recibidos como resultado de las actividades anteriores para pagar deudas, recomprar sus acciones o invertir en otras actividades más rentables

El aumento de los precios de los productos vendidos también puede servir como medio para aumentar el rendimiento de los activos. Sin embargo, en una economía de mercado, esta es una tarea bastante difícil.

Se puede lograr un aumento en la tasa de rotación de activos aumentando el volumen de ventas mientras se mantienen los activos a un nivel constante, o reduciendo los activos.

Una vez que la gerencia ha considerado las alternativas estratégicas disponibles, se dirige a una estrategia específica. El objetivo es seleccionar una alternativa estratégica que maximizará el desempeño a largo plazo de la organización. Para tomar decisiones estratégicas efectivas, los altos ejecutivos deben tener una visión clara y compartida de la empresa y su futuro. La elección estratégica debe ser definitiva e inequívoca.

La elección de la estrategia está íntimamente relacionada con la evaluación de estrategias alternativas. Los gerentes con amplia experiencia en planificación estratégica suelen comparar las estrategias en pares para que cada alternativa reciba una evaluación justa antes de tomar una decisión final.

El desarrollo y la implementación de una estrategia corporativa que pueda adaptarse mejor a las condiciones externas que cambian rápidamente se ha convertido en una parte extremadamente importante de las actividades de gestión de la mayoría de las empresas.

En este sentido, se ha incrementado el papel del análisis estratégico como herramienta que sirve de base para la toma de decisiones estratégicas. La aparición de nuevos métodos de análisis es una fuente importante de aumento de la competitividad de la empresa, ayudándola, en el marco de la incertidumbre, a desarrollar con claridad las principales direcciones de actividad.

El análisis estratégico requiere que la gerencia comprenda en qué etapa de desarrollo se encuentra una empresa antes de decidir a dónde ir a continuación. Esto requiere un sistema de información efectivo que proporcione datos para el análisis de situaciones pasadas, presentes y futuras.

Un diagnóstico bien realizado de las fortalezas y debilidades de las actividades de una empresa brinda una evaluación real de sus recursos y capacidades, y es también el punto de partida para desarrollar una estrategia.

Debido a la imperfección de la legislación y la imprevisibilidad del mercado, la elección de la estrategia debe abordarse con mucho cuidado.

Las empresas deben ser capaces de evaluar el desempeño de su gestión si quieren mantener el control financiero y lograr sus objetivos organizacionales.

Conclusión

El desarrollo de la estrategia financiera de la empresa está precedido por un análisis de la situación financiera de la empresa.

Al desarrollar una estrategia financiera, se presta especial atención a la integridad de la identificación de ingresos en efectivo, la movilización de recursos internos, la minimización del costo de producción, la distribución y el uso adecuados de las ganancias, la determinación de la necesidad de capital de trabajo y el uso racional del capital de la empresa. La estrategia financiera se desarrolla teniendo en cuenta el riesgo de impago, aumentos repentinos de la inflación y otras circunstancias de fuerza mayor (imprevisto). Debe corresponder a las tareas de producción y, si es necesario, ajustarse y cambiarse. El control sobre la implementación de la estrategia financiera asegura la verificación de los ingresos, su uso económico y racional, ya que el control financiero bien establecido ayuda a identificar las reservas internas, aumentar la rentabilidad de la economía, aumentando el ahorro de efectivo.

Una parte importante de la estrategia financiera es el desarrollo de estándares internos (con la ayuda de los cuales, por ejemplo, se determinan las direcciones de distribución de ganancias), que se utilizan con éxito en la práctica de empresas extranjeras.

Así, el éxito de la estrategia financiera de una empresa se garantiza equilibrando la teoría y la práctica de la estrategia financiera; cuando los objetivos estratégicos financieros corresponden a oportunidades económicas y financieras reales a través de la estricta centralización de la gestión estratégica financiera y la flexibilidad de sus métodos a medida que cambia la situación económica y financiera.

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3. Kovaleva AM Gestión financiera: Libro de texto para universidades./ Ed. Doctor en Economía, prof. A. M. Kovaleva. M.: INFRA - M, 2003. 284 p.

4. Semenov V.M., Nabiev R.A., Aseynov R.S. Finanzas empresariales: Proc. prestación. M.: Finanzas y estadísticas, 2005. p. 204.

5. Lapusta M. G., Skamoy L. G. Finanzas de la empresa: libro de texto. prestación. 2ª ed., revisada. y adicional M.: INFRA - M, 2003 p. 174.

6. Finanzas de empresas. San Petersburgo: Piter, 2001. 224 p.: il. (Serie "Examen mañana").

7. Volodin A.A. Gestión financiera: Libro de texto / A.A. Volodin y otros M.: INFRA - M, 2004. p. 504.

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La estrategia de financiación se basa en la elección de fuentes (internas y externas) de fondos propios y prestados para el desarrollo empresarial. Por ejemplo, si las empresas de nueva creación (startups) atraen a inversores externos, la estrategia de financiación se basa en fondos prestados de fuentes externas.

Variedades de estrategias de financiación.

Dependiendo de la posición actual y la estrategia de desarrollo de la empresa en el mercado, se aplica una de las cuatro estrategias de financiación.

• Estrategia de rápido crecimiento. Los fondos libres de la empresa se invierten en activos corrientes: se compran más materias primas, las principales instalaciones de producción se actualizan y reparan activamente. Los costos variables (costos adicionales de transporte, inversión en capacitación del personal, pago de horas extras) se financian mediante préstamos a corto plazo. El financiamiento bajo la estrategia de rápido crecimiento es relevante para conquistar un nuevo segmento de mercado, ampliando la gama de productos.
• Estrategia de financiación interna (el "ideal"). Las actividades operativas y los pasivos corrientes de la empresa están cubiertos exclusivamente por fondos prestados. Tal estrategia aumenta la cantidad de fondos gratuitos, le permite aumentar activamente los salarios del personal, invertir en investigación y desarrollo. Sin embargo, a la larga, el modelo es muy arriesgado: los prestamistas pueden exigir el reembolso inmediato de los fondos prestados, así como aumentar repentinamente la tasa de interés.
• Estrategia de equilibrio. Los activos fijos de la empresa (instalaciones de producción, tecnologías) y los costos fijos de producción están cubiertos por préstamos a largo plazo a bajo interés. El capital de trabajo se financia con la financiación libre de la empresa, así como con préstamos a corto plazo. Este modelo es universal, protege a los propietarios de pagos repentinos de préstamos costosos y permite aumentar la cantidad de fondos libres en las cuentas de la empresa.
• estrategia tradicional. Todos los gastos de la empresa están cubiertos por préstamos a largo plazo emitidos a propietarios a bajas tasas de interés. Este modelo es adecuado para empresas jóvenes que ingresan al mercado con poco capital y sin una base de clientes establecida. El financiamiento tradicional libera fondos propios de la empresa para expandir el negocio, pero la cantidad de capital debe ser suficiente para cubrir los préstamos.

Factores que influyen en la elección de la estrategia de financiación

El modelo de desarrollo empresarial y la distribución de los recursos financieros dependen de las características específicas de la empresa y el nicho de mercado.

• La duración del ciclo operativo y la estabilidad de los flujos financieros. Las empresas manufactureras que venden constantemente grandes volúmenes de productos terminados pueden utilizar activamente préstamos costosos a corto plazo. Los costos están cubiertos por las ganancias, los fondos propios permanecen libres.
• Estructura y rentabilidad de los activos de la empresa. Una empresa del sector servicios puede poseer activos rentables (bienes inmuebles comerciales, fondos en cuentas bancarias, propiedad intelectual). Las empresas manufactureras poseen activos fijos (máquinas, talleres, tecnologías, materias primas y materiales), que son más difíciles de realizar en recursos financieros.
• La magnitud de la carga tributaria y el nivel de riesgos en la industria. Según el nicho de mercado y las características de producción, la empresa paga impuestos adicionales (por ejemplo, producción petroquímica) o recibe beneficios (por ejemplo, constructores de infraestructura y equipamientos sociales). Las empresas innovadoras tradicionalmente operan con un mayor nivel de riesgo que las empresas manufactureras y comerciales.
• La posición de la empresa en el mercado y la dinámica de la demanda en la industria. Los fabricantes de productos únicos que tienen una demanda estable están recaudando activamente fondos prestados con riesgos comerciales mínimos.