Capital social del banco y métodos de su formación. International Student Scientific Bulletin Debt Management Analysis Journal artículo

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En una recesión económica, las estrategias de formación de capital son importantes institución de crédito. Al mismo tiempo, el capital del banco juega un papel importante para garantizar la estabilidad y confiabilidad del sistema bancario, mientras que la eficiencia del sistema bancario es un factor decisivo en el crecimiento económico, mejorando el nivel de vida y el bienestar de la sociedad. Este artículo analiza el capital y las formas de reponerlo utilizando el ejemplo de PJSC ROSBANK, como uno de los bancos más estables de Rusia. Como resultado del estudio, se identificaron las principales tendencias en la formación de su base de recursos por parte del Banco y se factores internos, que tienen una influencia clave en la formación de fondos propios de un banco comercial.

capital bancario

propios fondos

bancos comerciales

estructura de recursos

formación de capital bancario

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En el curso de sus actividades, toda organización está sujeta a diferente tipo riesgos y uno de los primeros es el riesgo de perder los fondos invertidos. El Banco arriesga por igual tanto sus propios fondos como los prestados. Pero vale la pena señalar que en caso de condiciones desfavorables, el daño se cubre principalmente con equidad, y solo si no hay suficiente equidad, los acreedores comienzan a asumir las pérdidas. Así, el capital actúa como un mecanismo de protección para minimizar el riesgo de pérdida de los fondos de los acreedores. Sin embargo, el crecimiento de la participación del capital en el monto total de los fondos del banco en la mayoría de los casos significa una reducción de las utilidades, lo que sin duda es un factor desfavorable.

Cabe señalar que además de la función protectora principal, el capital propio del banco también realiza funciones operativas y regulatorias.

La función operativa proporciona base financiera actividades bancarias. La participación del banco en esta función proporciona una base adecuada para el crecimiento de las operaciones activas, es decir, mantiene el volumen y la naturaleza de las operaciones bancarias de acuerdo con las funciones del banco.

La función regulatoria está asociada únicamente con el interés especial de la sociedad en el buen funcionamiento de los bancos, así como con leyes y reglamentos que permitan a los bancos centrales ejercer control sobre las actividades de los bancos comerciales y otras instituciones de crédito.

En general, el capital propio del banco es la base financiera para su desarrollo. En comparación con otras áreas de actividad comercial, el capital social del banco ocupa una pequeña Gravedad específica en el capital total, que está asociado con las especificidades de las actividades de los bancos comerciales. Como se mencionó anteriormente, la equidad desempeña el papel de un mecanismo de protección, pero no todos los elementos de la equidad tienen las mismas propiedades protectoras. Muchos de estos tienen características específicas que afectan la capacidad del elemento para recuperar contingencias extraordinarias. En este sentido, se distinguen dos niveles en la estructura del patrimonio:

1) el capital principal (básico) - el capital del primer nivel

2) capital adicional - capital de segundo nivel.

El capital fijo representa los fondos que el banco puede utilizar libremente para cubrir posibles pérdidas inesperadas. Los elementos del capital básico se reflejan en los informes que publica el banco, forman la base sobre la cual se basan muchas evaluaciones de la calidad del desempeño del banco y, finalmente, afectan su rentabilidad y grado de competitividad.

El capital del segundo nivel consiste en reservas ocultas, que son menos permanentes y solo pueden utilizarse bajo condiciones limitadas para los fines anteriores. El costo de tales fondos es capaz de cambiar con el tiempo.

Las fuentes del capital fijo del banco incluyen:

1) el capital autorizado del banco en la forma legal de una sociedad anónima, formada como resultado de la emisión y colocación de acciones ordinarias, así como acciones preferidas que no sean acumulativas;

2) el capital autorizado del banco en la forma organizativa y legal de la empresa con de responsabilidad limitada formado por el pago de acciones por los fundadores;

3) prima de emisión de los bancos;

4) fondos de bancos (reserva y otros fondos) formados a partir de las utilidades de años anteriores. quedando a disposición de los bancos y confirmado por una organización de auditoría;

5) resultado del ejercicio en curso y de ejercicios anteriores en la parte confirmada por el informe de auditoría.

A las fuentes capital adicional incluir:

1) aumento en el valor de la propiedad debido a la revaluación;

2) fondos formados a expensas de deducciones de las ganancias del año actual y anterior antes de la confirmación por parte de una organización de auditoría;

3) beneficio del año en curso, no confirmado por una organización de auditoría;

4) ganancias de años anteriores antes de la confirmación de auditoría antes del 1 de julio del año siguiente al informe (en ausencia de dicha confirmación, las ganancias después de la fecha especificada no se incluyen en el cálculo del patrimonio);

5) préstamo subordinado;

6) parte capital autorizado formado a expensas de la capitalización del aumento en el valor de la propiedad durante la revalorización.

Para mayor claridad, considere la estructura de capital de PJSC ROSBANK, presentada en la Tabla. una.

La gestión de la relación entre el capital y los pasivos es un criterio importante. Dado que los fondos propios son recursos no reembolsables, actúan como reserva para cubrir las obligaciones del banco. Dentro de sus propios fondos, el banco garantiza el 100% de la responsabilidad por sus obligaciones.

Considere la estructura de pasivos de PJSC ROSBANK en la Tabla. 2.

Los pasivos son fondos puestos a disposición del banco bajo ciertas condiciones. En términos de volumen total, los pasivos del banco son varias veces superiores al capital, que está predeterminado por las características específicas de las actividades bancarias. Comparación de las sumas de los totales en la Tabla. 1 y mesa. 2 confirma lo anterior.

Regular el sistema bancario y asegurar la sostenibilidad sistema financiero En general, el Banco Central de la Federación Rusa ha desarrollado un sistema de estándares que son obligatorios para todos los bancos que operan en el territorio de la Federación Rusa. En violación repetida estas normas - se revoca la licencia del banco.

tabla 1

Estructura del capital social de PJSC ROSBANK, miles de rublos

Nombre del indicador
Capital autorizado
Capital adicional
Utilidades retenidas de años anteriores (pérdidas descubiertas de años anteriores)
Ganancia (pérdida) no utilizada para el período sobre el que se informa
fondo de Reserva
Fuentes de fondos propios

Tabla 2

Estructura de pasivos de PJSC ROSBANK, miles de rublos

Nombre del indicador
Depósitos de personas físicas a más de un año de plazo
Otros depósitos de particulares (incluidos empresarios individuales) (hasta 1 año)
Depósitos y otros fondos de personas jurídicas (hasta 1 año)
incluso fondos corrientes de personas jurídicas (sin IP)
Cuentas corresponsales de bancos LORO
Préstamos interbancarios recibidos hasta por 30 días
Valores propios
Intereses pasivos, atrasos, cuentas por pagar y otras deudas
Salida de efectivo esperada
Responsabilidad actual

Tabla 3

Índices de adecuación de capital de PJSC ROSBANK

Tabla 4

Tipos de fuentes de reposición del capital propio del banco.

Tipos de fuentes de capital	Descripción de las fuentes
Acumulación	El método más fácil y menos costoso para reponer capital, especialmente para bancos cuyas actividades se caracterizan por una alta tasa de rendimiento. Por lo tanto, los bancos pequeños que no pueden atraer inversores debido a la falta de una reputación adecuada confían en este método
Reinversión
Colocación de acciones en el mercado de valores ruso	Desempeña un papel importante en la formación del capital del banco. El precio de las acciones depende en gran medida del nivel de dividendos pagados, es decir, un aumento en los dividendos conduce a un aumento en el precio de las acciones. Por lo tanto, los altos rendimientos de las acciones fomentan la obtención de capital mediante la venta de acciones adicionales.
Dividendo política	Tiene un impacto significativo en la posibilidad de ampliar la base de capital a través de fuentes internas. Una alta proporción de las ganancias asignadas a ganancias de capital da como resultado pagos de dividendos más bajos. En consecuencia, altos dividendos conducen a un aumento en el valor de mercado de las acciones del banco, lo que facilita el aumento de capital de fuentes externas.

Uno de los indicadores importantes de la confiabilidad de un banco son los índices de adecuación de los fondos propios (capital) del banco.

Desde el 1 de enero de 2014, los bancos rusos deben calcular tres índices de adecuación de capital en lugar de uno, como ocurría antes, debido a la introducción de Basilea III. Además del índice de suficiencia de capital total (10%), aparece la suficiencia de capital básico (5%) y core capital (5,5%, y desde 2015 - 6%). Según el Comité de Basilea, los enfoques más estrictos para calcular los índices de suficiencia de capital y liquidez deberían reducir los riesgos de una crisis bancaria sistémica y mejorar la capacidad del sector para hacer frente a las consecuencias de los colapsos financieros globales.

Con base en los datos presentados en la tabla. 3, podemos concluir que para el período bajo revisión, los índices de adecuación de capital de PJSC ROSBANK correspondieron a los valores normativos.

Para el funcionamiento normal del banco, se presta mucha atención a la cantidad de capital propio y prestado, los riesgos y sus activos.

El capital social de un banco comercial es la base de sus actividades y es una importante fuente de recursos financieros. Está diseñado para mantener la confianza de los clientes en el banco y convencer a los acreedores de su estabilidad financiera. El capital debe ser lo suficientemente grande para asegurar la confianza de los prestatarios de que el banco es capaz de satisfacer sus necesidades de préstamos, incluso en condiciones desfavorables para el desarrollo económico de la economía nacional. Esto condujo a una mayor atención de los organismos estatales e internacionales al tamaño y la estructura del capital propio del banco, y el índice de suficiencia de capital del banco se clasificó como uno de los más importantes para evaluar la confiabilidad del banco. Al mismo tiempo, el capital social es de suma importancia para garantizar la estabilidad del banco y la eficiencia de su trabajo. El factor limitante de su crecimiento es la necesidad de formar reservas para operaciones activas.

El nivel de capital requerido debe determinarse en función de las pérdidas financieras esperadas, cuya determinación es difícil debido a la falta de estadísticas. Por lo tanto, el capital social es realmente muy importante, así que consideremos las fuentes de su reposición. Los tipos de fuentes de reposición del capital propio del banco se presentan en la Tabla. 4.

Como se indica en la Tabla. Las 4 fuentes de crecimiento del capital para un banco pueden ser internas (ganancias) y externas (fondos de los accionistas). Pero vale la pena señalar que el método de aumento de capital a expensas de los accionistas no está disponible públicamente, debido al hecho de que los bancos pequeños no tienen suficiente reputación para atraerlos. De ello se deduce que las fuentes de crecimiento del capital para el principal grupo de bancos rusos deben buscarse dentro del negocio, y no fuera.

En 2006, hubo 1.729 OPI en todo el mundo por valor de 247.000 millones de dólares. IPO u oferta pública inicial es la primera venta pública de acciones de una sociedad anónima, incluso en forma de venta de certificados de depósito de acciones, a un número ilimitado de personas. La realización de una IPO le permite al banco obtener acceso al capital de una gama mucho más amplia de inversionistas, pero a su vez requiere el costo de colocación y pago de dividendos.

PJSC ROSBANK no se negó a realizar una oferta pública inicial hasta el último momento. Pero finalmente, la Junta Directiva del Banco decidió aumentar su capital autorizado mediante la colocación de una emisión adicional de acciones por suscripción privada. El hecho es que si PJSC ROSBANK realizara una oferta pública inicial, la participación del inversor estratégico Societe Generale (SG) en el capital del banco se diluiría. Sobre el este momento SG posee el 99,4% de las acciones de PJSC ROSBANK. La cooperación con dicho accionista permitió al Banco mejorar rápidamente su calificación y mejorar el acceso a mercado internacional deuda capital.

PJSC ROSBANK administra su capital para garantizar que todas las empresas del Grupo SG continúen operando en el futuro previsible y, al mismo tiempo, maximicen las ganancias para los accionistas mediante la optimización de la relación de deuda y capital.

La estructura de capital es revisada por el Consejo de Administración del Grupo cada seis meses. Como parte de esta evaluación, la Junta, en particular, analiza el costo de capital y los riesgos asociados con cada clase de capital. Basándose en las recomendaciones del Consejo de Administración, el Grupo ajusta su estructura de capital mediante el pago de dividendos, la emisión de acciones adicionales, la captación de préstamos subordinados adicionales o el pago de préstamos existentes.

Por el momento, PJSC ROSBANK es uno de los bancos rusos con alta capitalización y suficiente nivel de liquidez, sus indicadores cumplen con todos los estándares obligatorios.

Enlace bibliográfico

Ivanova IV CAPITAL PROPIO DEL BANCO Y FORMAS DE SU FORMACIÓN // Revista Internacional de Investigación Aplicada y Fundamental. - 2015. - Nº 8-3. – pág. 537-540;
URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=7146 (fecha de acceso: 20/03/2020). Traemos a su atención las revistas publicadas por la editorial "Academia de Historia Natural" 1

El aumento de la eficiencia empresarial es imposible sólo en el marco de los recursos propios de las empresas. Para ampliar sus capacidades financieras, las empresas recurren a la captación de fondos prestados adicionales para aumentar las inversiones en propio negocio, obtenga más ganancias. Es relevante el tema de la formación, funcionamiento y reproducción del capital por parte de las pequeñas empresas, que no siempre es fácil atraer capital prestado. Un indicador de la estabilidad de mercado de una empresa es su capacidad para desarrollarse con éxito en las condiciones de transformación de los mercados externos y ambiente interno. En la mayoría de los casos, las pequeñas empresas utilizan préstamos bancarios como fuentes de préstamo, lo que se explica por la cantidad relativamente grande recursos financieros Los bancos rusos, así como el hecho de que al obtener un préstamo bancario, no es necesario divulgar públicamente información sobre la empresa. Para ello, es necesario tener una estructura flexible de recursos financieros y, si es necesario, ser capaz de atraer fondos prestados. dinero en efectivo, es decir, ser solvente.

pequeños negocios

la gestión del capital

préstamo

capital prestado

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En la actualidad, en el contexto de la existencia de diversas formas de propiedad en Rusia, cobra especial relevancia el estudio de la formación, funcionamiento y reproducción del capital en las pequeñas empresas. Las oportunidades para la formación de la actividad empresarial y su posterior desarrollo solo pueden materializarse si el propietario administra razonablemente el capital invertido en la empresa.

El aumento de la eficiencia empresarial es imposible sólo en el marco de los recursos propios de las empresas. Para expandir sus capacidades financieras, es necesario atraer fondos prestados adicionales para aumentar las inversiones en su propio negocio, para obtener mayores ganancias. En este sentido, la gestión de la captación y uso efectivo de los fondos ajenos es una de las funciones esenciales gestión financiera, dirigida a asegurar el logro de altos resultados finales actividad económica empresas Este tema es especialmente agudo para las pequeñas empresas recién organizadas que no siempre tienen la oportunidad de financiarse.

El capital prestado utilizado por tales empresas caracteriza en conjunto el volumen de sus pasivos financieros. Las fuentes de capital prestado pueden ser fondos recaudados en el mercado de valores y recursos crediticios. La elección de una fuente de financiación de la deuda y la estrategia para atraerla determinan los principios y mecanismos básicos para organizar los flujos financieros de una empresa. La eficiencia y la flexibilidad de gestionar la formación de capital prestado contribuyen a la creación de una estructura financiera óptima del capital de la empresa.

Actualmente, las principales formas de atraer capital prestado son un préstamo bancario, financiación de emisiones, arrendamiento. En la mayoría de los casos, las pequeñas empresas utilizan un préstamo bancario como fuente de préstamo, lo que se explica por los recursos financieros relativamente grandes de los bancos rusos, así como por el hecho de que, al obtener un préstamo bancario, no es necesario divulgar públicamente información sobre la empresa. . Aquí, se elimina parte de los problemas causados ​​por las especificidades de los préstamos bancarios, que se asocia con requisitos simplificados para los documentos de solicitud, con relativamente Terminos cortos consideración de las solicitudes para la emisión de un préstamo, con flexibilidad en términos de préstamo y formas de garantía de préstamo, con la simplificación de la disponibilidad de fondos, etc.

Líderes de la mayoría empresas rusas no quieren revelar información financiera sobre sus empresas, así como hacer cambios en la política financiera. Como consecuencia - el hecho de que sólo el 3% de las empresas rusas utilizan financiación de capital.

Según varios académicos modernos, los conceptos de "capital" y "recursos financieros" requieren una distinción en términos de gestión financiera de las empresas. El capital (fondos propios, activos netos) es la propiedad de la organización libre de obligaciones, la reserva estratégica que crea las condiciones para su desarrollo, absorbe pérdidas si es necesario y es uno de los factores de fijación de precios más importantes cuando se trata del precio de la propia organización. . El capital es la forma más alta de movilización de recursos financieros.

Se distingue el siguiente conjunto de diversas funciones del capital:

recurso de producción (factor de producción).

Objeto de la propiedad y enajenación.

Parte de los recursos financieros.

Fuente de ingreso.

Objeto de preferencia de tiempo.

Objeto de compraventa (objeto de circulación mercantil).

Portador del factor de liquidez.

El uso de capital prestado para financiar las actividades de la empresa, según muchos economistas, es económicamente beneficioso, ya que el pago por esta fuente es en promedio inferior al del capital social. Esto significa que el interés de los préstamos y empréstitos es menor que el rendimiento del capital, lo que caracteriza, de hecho, el nivel del costo del capital. En otras palabras, en condiciones normales, el capital de deuda es una fuente más barata que el capital social.

Además, la participación de esta fuente permite a los propietarios y altos directivos aumentar significativamente la cantidad de recursos financieros controlados, es decir, ampliar las oportunidades de inversión de la empresa.

Hay varias formas de endeudamiento. Por lo tanto, el capital prestado se atrae para dar servicio a las actividades económicas de la empresa en las siguientes formas principales (Fig. 1.1):

Fig.1.1 Formas de endeudamiento.

De acuerdo con el grado de seguridad de los fondos prestados atraídos en efectivo, que sirve como garantía de su devolución total y oportuna, se distinguen los siguientes tipos (Fig. 1.2.):

Figura 1.2. Tipos de fondos prestados en efectivo.

Un préstamo en blanco o sin garantía es un tipo de préstamo que se otorga, por regla general, a una empresa que tiene buena reputación por el pago oportuno y el cumplimiento de todas las condiciones del contrato de préstamo. En la práctica financiera, esta categoría de empresas se caracteriza por un término especial: "prestatario de primera clase";

Así, con base en la composición de los fondos prestados, en la práctica financiera, los principales acreedores de una empresa pueden ser:

• bancos comerciales y otras instituciones que otorgan préstamos en efectivo (bancos hipotecarios, sociedades fiduciarias, etc.);
• proveedores y compradores de productos (crédito comercial de proveedores y anticipos de compradores);
• bolsa de Valores(emisión de bonos y otros valores distintos de acciones) y otras fuentes.

Otra forma de atraer fondos prestados es expandir la práctica del arrendamiento financiero. Leasing utiliza una parte cada vez mayor cada año empresas rusas. El atractivo del arrendamiento financiero como forma de préstamo para los bancos comerciales está asociado con un menor grado de riesgo de invertir en inversiones debido a que:

• los recursos crediticios se dirigen a la adquisición de la parte activa de los activos fijos - equipos, cuya necesidad real se confirma y se garantiza su uso por parte de la organización arrendataria;
• la organización arrendataria decide celebrar un contrato solo si están disponibles todas las condiciones necesarias para la organización de la producción, incluido el espacio de producción, la mano de obra, las materias primas y los suministros, excepto el equipo.

Por lo tanto, la gestión de capital es un sistema de principios y métodos para el desarrollo y la implementación de decisiones de gestión relacionadas con su formación óptima de varias fuentes, así como para garantizar su uso efectivo en varios tipos de actividades comerciales de la empresa.

También es posible resumir la dirección de atraer capital, es decir, la solución de las siguientes tareas:

• Formación de una cantidad suficiente de capital para asegurar el ritmo necesario de desarrollo económico de la empresa.
• Optimización de la distribución del capital formado por tipos de actividad y áreas de uso.
• Asegurar las condiciones para alcanzar la máxima rentabilidad del capital con el nivel de riesgo financiero esperado.
• Asegurar el equilibrio financiero constante de la empresa en el proceso de su desarrollo.
• Asegurar un nivel suficiente de control financiero sobre la empresa por parte de sus fundadores.
• Asegurar la reinversión oportuna del capital.

La formación del capital prestado de una empresa debe basarse en los principios y métodos para desarrollar e implementar decisiones que regulan el proceso de atracción de fondos prestados, así como determinar la fuente más racional de financiamiento del capital prestado de acuerdo con las necesidades y oportunidades para el desarrollo de la empresa. Los principales objetos de gestión en la formación de capital prestado son su precio y estructura, que se determina de acuerdo con las condiciones externas.

En la estructura del capital prestado existen fuentes que requieren de su cobertura para atraerlos. La calidad de la cobertura está determinada por su valor de mercado, grado de liquidez o la capacidad de compensar los fondos prestados.

Al analizar los préstamos bancarios, encontramos que uno de los principales problemas es la renuencia de los bancos a emitir dinero para financiar nuevas empresas que no tienen historial crediticio. Pero es durante este período que el capital prestado es especialmente importante para tales empresas. Además, el problema de las altas tasas para los nuevos negocios también es intratable.

En otros casos, obtener un préstamo bancario es una de las formas más populares de financiar una empresa. La característica principal de los préstamos bancarios es un procedimiento simplificado (con la excepción de los préstamos bancarios sindicados y los préstamos en volúmenes relativamente grandes).

La correcta aplicación de las recomendaciones anteriores permite a las empresas aumentar la rentabilidad al aumentar los volúmenes de producción y las ventas de productos. La necesidad de atraer fuentes externas de financiamiento no siempre está asociada a la insuficiencia de fuentes internas de financiamiento. Estas fuentes, como usted sabe, son las utilidades retenidas y la depreciación. Las fuentes de autofinanciamiento consideradas no son estables, limitadas por la velocidad de rotación de efectivo, la tasa de venta de productos y el monto de los gastos corrientes. Por lo tanto, el dinero gratis a menudo (si no siempre) no es suficiente, y una inyección adicional de este, destinada a aumentar la rotación de activos, será extremadamente útil para la mayoría de las empresas.

Enlace bibliográfico

Kravtsova V. A. POLÍTICA DE CAPTACIÓN DE CAPITAL PRÉSTAMO POR PARTE DE LA PEQUEÑA EMPRESA. // Boletín Científico de Estudiantes Internacionales. - 2015. - Nº 1.;
URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=11974 (fecha de acceso: 20/03/2020). Traemos a su atención las revistas publicadas por la editorial "Academia de Historia Natural"

…………………………………………………………..………..….4
Capítulo 1
1.1. La esencia económica y tipos de capital de la organización……………….6
1.2. Las principales fuentes de formación de capital de deuda, su composición………………………………………………………………………….16
1.3. La política de la organización en términos de formación (atracción) de capital prestado……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………
1.4. Las principales etapas en el desarrollo e implementación de la política de gestión. capital prestado………………………………………………………..27
Capitulo 2
2.1. Métodos y técnicas de gestión del capital de deuda………….….33
2.2. Costo de capital, incl. costo de las fuentes de capital prestado……………………………………………………………………37
2.3. Estimación del costo de las fuentes de financiamiento a corto plazo…44
CAPÍTULO 3. ANÁLISIS DE PROBLEMAS Y PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTO DE LA EFICIENCIA DE GESTIÓN DE CAPITAL PRÉSTAMO DE LA ORGANIZACIÓN, A EJEMPLO DE PROTEKS LLC……………………………….54
3.1. Características, valoración de la propiedad y situación financiera de Protex LLC según estados financieros……………………54
3.2. Características de la gestión del capital de deuda en Protex LLC…67
3.3. Ventajas y Desventajas del Sistema de Gestión de Capital de Préstamo Establecido en Protex LLC……………………………………..72
3.4. Recomendaciones para mejorar la política de gestión del capital prestado en Protex LLC…………………………………….….73
………………………………………………………………….84
LISTA DE LITERATURA UTILIZADA………………………….……………….88
ANEXOS………………………………………………………………………….92

Introducción

La relevancia del tema de investigación se justifica por el hecho de que la gestión de la empresa debe comprender claramente de qué fuentes de recursos realizará sus actividades y en qué áreas de actividad invertirá su capital. En la actualidad, el análisis de la formación y uso del capital prestado en las organizaciones cobra especial relevancia, ya que los servicios analíticos de las organizaciones desarrollan y aplican métodos de análisis para determinar la situación financiera y económica. Un análisis del proceso de formación y uso del capital prestado revela a los usuarios interesados ​​toda la gama de ventajas y problemas que existen en la empresa. Esto se justifica por el hecho de que la formación y uso de capital prestado tiene un impacto significativo en la eficiencia de la organización y es uno de los aspectos clave en la implementación de inversiones costosas a largo plazo. Un análisis del sistema de gestión del capital de la deuda proporcionará a los usuarios información actualizada sobre el monto del capital prestado de la organización, la optimización de su estructura y la viabilidad de utilizarlo. Así, la relevancia de estudiar la gestión del capital prestado de una empresa se justifica por el hecho de que los datos obtenidos como resultado del análisis ayudarán en la toma de ciertas decisiones de gestión encaminadas a mejorar y racionalizar la estructura del capital prestado, minimizando el impacto de factores negativos, crecimiento de las ganancias, gestión eficaz y fructífera del capital prestado de la organización.
La pertinencia del problema planteado en el trabajo nos permite determinar el objeto, tema, finalidad y objetivos del estudio.
Objetivo– estudio de la eficacia de la gestión del capital prestado de la organización, utilizando el ejemplo de Protex LLC.
Tareas de trabajo:
- considerar los fundamentos teóricos de la gestión del capital prestado de la organización;
- estudiar los fundamentos metodológicos de la gestión del capital prestado de la organización;
— evaluar la eficacia de la gestión del capital prestado de la organización, utilizando el ejemplo de Protex LLC;
— desarrollar recomendaciones para mejorar la política de gestión del capital prestado en la organización objeto de estudio.
El objeto del estudio es Protex LLC.
El tema de la investigación es la efectividad de la gestión del capital prestado en Protex LLC.
A la hora de trabajar el problema planteado, tanto los métodos científicos generales de análisis y síntesis, como los métodos de comparación y análisis financiero.
El grado de desarrollo del problema. Mucho se ha dedicado al estudio de los fundamentos teóricos y metodológicos del análisis y gestión del capital prestado de una empresa. trabajos cientificos, material didáctico, monografías y publicaciones. En este trabajo, utilizamos más activamente los siguientes trabajos al trabajar en el problema planteado: I.V. Afanasiev, S.L. Zhukovskaya, MS Oborina, V. A. Kravtsova, E. R. Mukhina, V.O. Pachkova, A. I. Romashova, R.Yu. Sarycheva, V.B. Frolova y otros En general, ambientado en Papel a plazo el problema está suficientemente desarrollado en la literatura científica.
El significado práctico radica en las conclusiones y propuestas realizadas sobre la base de los resultados de la evaluación de la dinámica, estructura y eficiencia de la gestión del capital prestado en Protex LLC. Las recomendaciones desarrolladas están dirigidas a mejorar la política de gestión del capital prestado en la organización objeto de estudio.
El trabajo consta de una introducción, 3 capítulos (teórico, metodológico y práctico), conclusión, bibliografía y aplicaciones.

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Volumen total: 92

Los principales componentes del patrimonio son: capital autorizado, adicional y de reserva, así como utilidades retenidas (ver Fig. 1). El capital autorizado actúa como una característica del valor nominal total de las acciones de la sociedad adquiridas por los accionistas, es decir la cantidad de fondos proporcionados por los propietarios para asegurar las actividades estatutarias de la empresa durante su creación. El estatuto de la empresa fija el tamaño del capital autorizado, el valor nominal de las acciones, su número, las categorías de acciones (ordinarias, preferidas), los derechos de los accionistas. Las contribuciones al capital autorizado pueden ser tanto en efectivo como en activos tangibles e intangibles. Al momento de la transmisión de bienes en forma de aporte, la propiedad de los mismos pasa a la entidad económica, es decir los inversores pierden los derechos de propiedad sobre estos objetos.
El contenido de la categoría "capital autorizado" depende de la forma jurídica de la empresa. Por ejemplo, para una sociedad anónima (SC) es el valor nominal de las acciones de todo tipo, el cual no puede ser inferior a mil veces el monto (para la JSC) o cien veces el salario mínimo establecido por la Ley Federal de la fecha registro estatal sociedad. Si al final del ejercicio económico el valor de los activos netos de la empresa es inferior al capital autorizado (pero no inferior al valor mínimo determinado anteriormente), la empresa estará obligada a anunciar una reducción de su capital autorizado.
Un lugar especial en la implementación de la garantía de protección de los acreedores lo ocupa el capital de reserva, cuya tarea principal es cubrir posibles pérdidas y reducir el riesgo de los acreedores en caso de deterioro de la situación económica. Detrás de esta fuente de financiación están los propietarios de las acciones ordinarias, y su formación no es más que una reestructuración del pasivo del balance. El capital de reserva se constituye de acuerdo con el procedimiento establecido por la ley y tiene un destino estrictamente designado. El capital de reserva está formado por deducciones anuales de la utilidad neta y en la cantidad prevista por el estatuto de la compañía, pero no menos del 5% de su capital autorizado. De conformidad con la Ley Federal No. 120 "Sobre Sociedades Anónimas", los fondos del fondo de reserva se forman para cubrir pérdidas, redimir los bonos de la empresa y también en ausencia de otros medios para recomprar acciones propias.
El siguiente elemento de la estructura de capital social es el capital adicional.
El capital adicional es una partida del balance de la empresa, que refleja los siguientes elementos:
● el monto de la revaluación de activos fijos, instalaciones de construcción de capital y otros activos tangibles de la organización con una vida útil de más de 12 meses, realizada en la forma prescrita;
● la diferencia entre el valor de venta de las acciones, recibido en el proceso de formación del capital autorizado de la JSC a través de la venta de acciones a un precio superior a su valor nominal, y su valor nominal;
● diferencias de cambio positivas sobre aportes al capital autorizado en moneda extranjera;
● el procedimiento para el uso de este fondo de capital, por regla general, lo determinan los propietarios al considerar los resultados de las actividades de la empresa para el período del informe. Puede usarse para aumentar el capital autorizado, pagar la pérdida del balance del año de informe y también puede distribuirse entre los fundadores de la empresa;
● la forma de funcionamiento del capital propio de la empresa es;
● utilidades retenidas (RP). Esta es una parte de la ganancia que no se distribuye en forma de dividendos entre los accionistas (fundadores) y no se utiliza para ningún otro propósito. Debido a la liquidez relativa de esta categoría de capital, se utiliza con mayor frecuencia para reponer capital de trabajo empresas El fondo de utilidades retenidas puede aumentar de un año a otro, lo que lleva al hecho de que, por ejemplo, en sociedades anónimas exitosas, NP ocupa una posición de liderazgo entre los componentes del capital.
Los constituyentes del UK también pueden clasificarse según otros criterios, por ejemplo, según el método de preparación. En la composición del patrimonio existen: capital invertido, es decir, capital invertido por los propietarios (fundadores) en una entidad económica; y capital acumulado: capital creado por la propia empresa en exceso de lo que originalmente adelantaron los propietarios. Se entiende por capital invertido el valor nominal de las acciones ordinarias y preferentes, así como el capital recibido en exceso del valor nominal de las acciones y los valores recibidos a título gratuito. En consecuencia, el primer componente del capital invertido (valor nominal de las acciones) se refiere al fondo de capital autorizado, el segundo componente (en exceso del valor nominal de las acciones) al capital adicional y el tercero a los fondos especiales correspondientes, según corresponda. con el propósito de utilizar los fondos donados.
El capital acumulado se refleja en las partidas de distribución de la utilidad neta (capital de reserva, utilidades retenidas, fondos especiales). Al mismo tiempo, a pesar de que la fuente de formación de los componentes individuales del capital acumulado es la ganancia neta, los objetivos y el procedimiento para la formación, las direcciones y las posibilidades de uso de cada uno de sus elementos difieren significativamente. Estos artículos se forman de conformidad con la legislación, documentos fundacionales y políticas contables.
Todas las fuentes de formación de capital social se pueden dividir en internas y externas. Las fuentes internas incluyen: utilidad neta de la empresa, depreciación, fondo de revalorización de la propiedad, ingresos por arrendamiento, acuerdos con los fundadores, etc. Fuentes externas es la emisión de acciones, ayudas económicas gratuitas, etc.
La equidad tiene las siguientes ventajas.
1. Facilidad de atracción: las decisiones relacionadas con el aumento del capital social (especialmente a través de fuentes internas de su formación) las toman los propietarios y administradores de la empresa sin necesidad de obtener el consentimiento de otras entidades comerciales.
2. Manifiestos mejor habilidad generar utilidades, porque usarlo no requiere el pago de intereses del préstamo.
3. Proporciona estabilidad financiera empresa garantizando su solvencia a largo plazo y reduciendo el riesgo de quiebra.
Al mismo tiempo, el capital social tiene una serie de desventajas:
● Volúmenes limitados de captación de este tipo de fondos.
● Costo relativamente alto de esta fuente.
● Ningún aumento en el índice de rendimiento del capital, que es proporcionado por los fondos prestados.
La captación de una u otra fuente de financiación para las actividades de la empresa está asociada a determinados costes periódicos. Por ejemplo, los accionistas deben pagar dividendos, los bancos, los pagos de intereses por el uso de los recursos crediticios, los inversores, los intereses de las inversiones. En otras palabras, las fuentes de fondos en la mayoría de los casos no son libres, por lo que sería bastante lógico utilizar un concepto como el “costo de capital”1.
El costo de las fuentes de financiamiento se entiende como “la cantidad de fondos que deben pagarse regularmente por el uso de un determinado volumen de recursos financieros atraídos, expresado como un porcentaje de este volumen, es decir, expresado como una tasa de interés anual. Dado que los costos asociados con el pago de intereses tienen diferentes interpretaciones en las normas tributarias, resulta que atraer la misma cantidad de fondos, pero de diferentes fuentes, puede costarle más o menos a la empresa.
Teniendo en cuenta el costo del capital social de una empresa, es recomendable destacar tres fuentes principales: capital social en forma de acciones preferentes, capital social en forma de acciones ordinarias y utilidades reinvertidas. Describamos cada uno de estos elementos con más detalle.
Se sabe que en un mercado de equilibrio, el costo de una fuente como "capital social en forma de acciones preferenciales", por el cual se paga un porcentaje fijo del nominal, se calcula mediante la fórmula:
kps = Dps / Pm , (1)
donde Dps es el dividendo esperado; Pm es el precio de mercado de la acción en el momento de la valoración.
Si la empresa decide aumentar el capital mediante una emisión adicional de acciones preferidas, la fórmula (1) toma la forma:
kps = Dps / NPps , (2)
donde NPps es el producto neto proyectado de la venta de acciones (excluyendo los costos de colocación).
El costo de la fuente "capital social en forma de acciones ordinarias" se calcula con más convencionalidad debido a la incertidumbre del monto de los dividendos de las acciones ordinarias (que depende principalmente de la eficacia de la gestión). El método más común para evaluar este tipo de capital es el modelo CAPM o el modelo Gordon. El modelo de Gordon tiene la siguiente forma:
kcs = D1 / P0 + g , (3)
donde D1 es el primer dividendo esperado; P0 es el precio de mercado de la acción en el momento de la valoración; g es la tasa de crecimiento del dividendo declarado.
Entre las deficiencias del modelo de Gordon está el hecho de que este algoritmo es aplicable solo a empresas que pagan dividendos. Tampoco tiene en cuenta el factor de riesgo, lo que hace que el modelo CAPM sea más objetivo. De acuerdo con la lógica de presentación, lo consideraremos a continuación.
El costo de la fuente "beneficio reinvertido". Respecto a esta fuente de financiamiento de las actividades de la empresa, se pueden citar una serie de hechos que la caracterizan desde el punto de vista de la principal fuente espontánea de reposición de los fondos de la empresa:
● rapidez de movilización de fondos, que no requiere mecanismos especiales (a diferencia de la emisión de acciones y bonos);
● la ausencia de costes de emisión hace que esta fuente sea más económica que las demás;
● sin "efecto de señal"2.
El valor de la fuente de fondos "ganancias reinvertidas" (krp) es aproximadamente igual al valor de la fuente de fondos "patrimonio en forma de acciones ordinarias" (kcs). Esto se debe a la preferencia de los propietarios de recibir dividendos en lugar de reinvertir utilidades (en caso de que el rendimiento esperado de dicha reinversión sea menor que el rendimiento de inversiones alternativas del mismo grado de riesgo) y utilizar los fondos en el mercado de capitales mediante la adquisición de nuevas acciones. en su firma.
Una empresa que utiliza exclusivamente su propio capital tiene la mayor estabilidad financiera, pero debido al hecho de que, por regla general, no busca diversificar la estructura de sus activos, incluso en presencia de condiciones de mercado favorables, limita el ritmo de su desarrollo y excluye la posibilidad de obtener beneficios excesivos a corto plazo, lo que conduce inevitablemente en un momento dado a su valor de mercado subestimado.
Dado que las actividades del medio y gran compañía(además de los propietarios legales) suele ser financiado por un grupo de personas (prestamistas) que representan una variedad de acreedores, consideremos situaciones que se desarrollan bajo la influencia de este factor. Estos fondos se proporcionan a largo plazo y constituyen "su" capital de la empresa. Sin embargo, hay que tener en cuenta una serie de condiciones:
● Los Landers solo proporcionan recursos financieros;
● el volumen y las condiciones de suministro de los recursos están predeterminados por el contrato original;
● los recursos se proporcionan para uso temporal durante un período predeterminado;
● el contrato estipula todas las condiciones para la devolución de estos recursos;
● Hay que pagar por el uso de los recursos económicos.
El objeto de las transacciones con landers es el capital prestado, entendido como "un conjunto de obligaciones a largo plazo de una empresa frente a terceros". El capital prestado (ML) se define como una parte del valor de la propiedad de una entidad económica adquirida a cuenta de la obligación de devolver al prestamista (banco, proveedor, etc.) dinero u objetos de valor equivalentes al valor de esta propiedad. En la composición del capital prestado, existen fondos prestados a corto y largo plazo, así como cuentas por pagar (Fig. 2).