Razones de la falta de capital de trabajo propio. Insuficiencia de fondos propios. Clasificación de activos corrientes

falta de propia capital de trabajo surge principalmente como consecuencia del incumplimiento del plan de ahorro y, en consecuencia, la ausencia de la fuente principal de su crecimiento, la presencia de pérdidas excesivas, la financiación inoportuna e incompleta por la mayor organización de los costes prevista por el plan de asociación (empresa) y la presencia en relación con esta inmovilización de capital de trabajo asociado con la cobertura de costos. El retiro excesivo de parte de las ganancias por parte de una organización superior en el orden de la redistribución de los ahorros también puede ser la razón de esto.

para reposición escasez temporal de capital de trabajo el prestatario proporciona préstamos a corto plazo. La totalidad de tales operaciones forma un segmento autónomo del mercado de capitales de préstamos: el mercado de dinero. El plazo medio de devolución de este tipo de préstamo no suele superar los seis meses. Los préstamos a corto plazo más utilizados para bolsa de Valores, en comercio y servicios, en la modalidad de préstamos interbancarios. [ 7 ]

para reposición falta de capital de trabajo propio de la empresa puede obtener un préstamo bancario. El préstamo se devuelve con cargo a los fondos recibidos por medidas organizativas y técnicas encaminadas a restablecer las fuentes de financiación, aumentar el capital circulante o mediante la utilización de fondos de reserva.

Fuentes de formación de capital de trabajo y financiamiento de su crecimiento.

Según las fuentes de formación, el capital de trabajo se divide en propio y prestado.

El capital autorizado en el fondo de capital de trabajo es una fuente de recursos financieros.

Fuente principal propios fondos en la empresa - beneficio.

Inicialmente, cuando se crea una empresa, el capital de trabajo se forma como parte de su capital autorizado (capital). van a comprar existencias de producción entrar en producción para la fabricación de productos comercializables. Los productos terminados se entregan al almacén y se envían al consumidor. Hasta el momento de su pago, el fabricante siente la necesidad de fondos. La empresa también utiliza otras fuentes de capital de trabajo: pasivos estables, cuentas por pagar, préstamos de bancos y otros acreedores.

a medida que creces programa de producción la necesidad de aumentos de capital de trabajo, lo que requiere una adecuada financiación del aumento de capital de trabajo. En este caso, la fuente de su reposición es el beneficio neto de la empresa.

La empresa utiliza pasivos estables como capital de trabajo. Se equiparan a sus propias fuentes, ya que están constantemente en el volumen de negocios de la empresa, se utilizan para financiarla. actividad económica pero no le pertenecen. Los pasivos sostenibles incluyen:

22. Arrastre mínimo de deuda sobre salarios y deducciones por seguro Social, en Fondo de pensiones, seguro médico, fondo de empleo;

23. endeudamiento mínimo en reservas para cubrir gastos y pagos futuros;

24. Deudas con proveedores por entregas no facturadas y documentos de liquidación aceptados, cuyo vencimiento no haya llegado;

25. deuda del cliente por pagos anticipados y pagos parciales de productos;

26. Deuda al presupuesto por ciertos tipos de impuestos.

Al calcular la mora del salario mínimo se determina el período en días entre la fecha de devengo y la fecha de pago salarios. Luego se calcula el monto de un día de atraso en los salarios y se multiplica por el número mínimo de días durante los cuales figura en el volumen de negocios de la empresa.

Como parte de la reserva para cubrir gastos y pagos futuros, se forma una reserva para el pago de vacaciones de trabajadores y empleados y un fondo de reparación (formado y utilizado al momento del pago para la reparación de activos de producción)

Además de los fondos propios y equivalentes, la fuente de formación del capital de trabajo puede ser cuentas por pagar de la empresa(fondos que no pertenecen a la empresa, pero que se encuentran temporalmente en su circulación). Si se pueden planificar pasivos sostenibles, entonces las cuentas por pagar no son una fuente planificada de formación de capital de trabajo. Las cuentas por pagar se dividen en normales, que surgen en relación con las peculiaridades de las liquidaciones, y anormales, que resultan de la violación por parte de los compradores de las condiciones de pago de los documentos de liquidación. En este último caso, el comprador, habiendo recibido artículos de inventario del proveedor y no pagándolos a tiempo, utiliza fondos que ya no le pertenecen en su facturación. Mientras tanto, con la inflación actual, la velocidad de los pagos entre empresas juega un papel importante. El retraso en los pagos conduce a una ralentización de la rotación del capital circulante y contribuye al deterioro de la situación financiera del proveedor.

Actualmente, la insolvencia de las empresas ha alcanzado proporciones alarmantes y tiende a crecer. Los métodos aplicados para resolver este problema (compensación mutua de impagos, prepago, facturas) aún no dan el efecto deseado.

La necesidad de capital de trabajo de la empresa no se mantiene constante a lo largo del año. Puede fluctuar dependiendo de varios factores: estacionalidad de la producción, suministro desigual de bienes y materiales, recepción inoportuna de dinero por productos enviados, acumulación de productos no vendidos. productos terminados en un almacén, etc. No es económicamente factible formar capital de trabajo solo a expensas de los propietarios, porque esto reduce la capacidad de la empresa para financiar otros costos. Los préstamos bancarios u otros acreedores se utilizan como fuentes de préstamo.

billete número 5

1. Cómo es el racionamiento del capital de trabajo en obra en curso y la peculiaridad de su cálculo.

2. Determinación del estándar total de capital de trabajo de las sociedades anónimas.

3. Explique el significado, el procedimiento para determinar el incremento en el índice de capital de trabajo y su reflejo en el plan financiero.

Cómo es el racionamiento del capital de trabajo en obra en curso y la peculiaridad de su cálculo.

Determinación de las necesidades de la empresa en su propio capital de trabajo. llevado a cabo en el proceso de normalización, es decir. determinación del estándar de capital de trabajo.

Racionamiento del capital de trabajo- el proceso de determinación del mínimo, pero suficiente (para el curso normal de proceso de producción) la cantidad de capital de trabajo en la empresa, es decir, Este establecimiento de normas de reserva económicamente justificadas (planificadas) y estándares para los elementos del capital de trabajo.

El valor del estándar no es constante. El tamaño del capital de trabajo propio depende del volumen de producción; condiciones de suministro y venta; gama de productos; formas de pago aplicables. Cabe señalar que este es uno de los indicadores más volátiles de la actividad financiera actual.

El racionamiento del capital de trabajo se realiza en términos monetarios. La base para determinar la necesidad de ellos es estimación de costos de producción para el periodo planificado. Sin embargo, para las empresas con naturaleza no estacional de la producción es recomendable tomar como base para los cálculos los datos del 4º trimestre, en el que el volumen de producción, por regla general, es el mayor del programa anual. Para negocios con naturaleza estacional de la producción- datos del trimestre con menor volumen de producción, ya que la necesidad estacional de capital de trabajo adicional es proporcionada por préstamos bancarios a corto plazo.

Para determinar el estándar, se tiene en cuenta consumo medio diario de elementos normalizados en términos de dinero.

1. Exceso (escasez) de capital de trabajo propio.

ΔSOS año \u003d SOS año - Z (mil rublos),

donde: ΔSOS año - crecimiento, excedente de capital de trabajo;

Z - acciones.

ΔSOS 2006 = 4180 - 1389 = 2791;

ΔSOS 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSOS 2008 = 15316 - 3790 = 11526.

La empresa tiene una cantidad suficiente de fondos propios para la formación de acciones.

1. Excedente (escasez) de fuentes de financiación propias y prestadas a largo plazo.

ΔSDI año \u003d SDI año - Z (mil rublos),

donde: ΔSDI año es el excedente (escasez) de fuentes de financiamiento de reservas propias y prestadas a largo plazo.

ΔSDI 2006 = 4180 – 1389 = 2791;

ΔSDI 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSDI 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Para todo el período analizado, la empresa cuenta con un número suficiente de reservas propias y de fuentes de financiamiento de largo plazo.

· Excedente (deficiencia) del valor total de las principales fuentes de cobertura de existencias.

ΔOIZ año \u003d OIZ año - W (mil rublos),

donde: ΔOIZ año - superávit (deficiencia) del valor total de las principales fuentes de cobertura de reservas.

ΔOIZ 2006 = 4788 – 1389 = 3399;

ΔOIZ 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔOIZ 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Así, en el período analizado, la empresa cuenta con suficientes fuentes principales de cobertura de inventario, y al final del período este indicador aumenta significativamente.

La dinámica de los indicadores de cobertura con reservas por las principales fuentes de su formación se reflejará en la Fig. 2.6.

Arroz. Fig. 2.6 - Dinámica de indicadores de cobertura por reservas por las principales fuentes de su formación de OJSC "Vicom" en 2006 - 2008.

Los indicadores de provisión de reservas dados tienen las fuentes de financiamiento correspondientes. Con base en ellos, se puede concluir que estabilidad financiera empresas

La conclusión se forma sobre la base de un modelo triple:

M(ΔSOS; ΔSDI; ΔOIZ)

Como resultado de los cálculos, se puede ver que durante todo el período analizado - М(ΔSOS > 0; ΔSDI > 0; ΔOIZ > 0).

Esto significa lo siguiente: durante el período analizado condición financiera las empresas son calificadas como sostenibles.

Tabla 2.4

Indicadores relativos de la estabilidad financiera de la empresa (coeficientes de la estructura de capital) (mil rublos)

Nombre del indicador	lo que caracteriza	Recom. valor		Significado
Ratio de independencia financiera	Cuota capital en moneda de equilibrio	0,6	Kfn = SK / WB (total sección III saldo / saldo total)	Kfn 2006 = 4288 / 4902 = 0,87; Cfn 2007 = 15376 / 19792 = 0,78; Cfn 2008 = 15463 / 20838 = 0,74.
Ratio de endeudamiento (dependencia financiera)	La relación entre los fondos prestados y los propios	0,5-0,7	Kz \u003d ZK / SK (total de la sección IV + V del balance / total de la sección III del balance)	Kz 2006 = 614 / 4288 = 0,14; Kz 2007 = 4417 / 15376 = 0,29; Kz 2008 = 5376 / 15463 = 0,35.
Ratio de capital de trabajo	La participación del capital de trabajo propio en los activos circulantes	> 0,1	Ko = SOS / OA (fórmula (1) / resultado de la sección II del balance)	Ko 2006 = 4180 / 4791 = 0,87; Ko 2007 = 15226 / 19643 = 0,78; Ko 2008 = 15316 / 206911 = 0,74.
factor de agilidad	La participación del capital de trabajo propio en el capital	0,2-0,5	Km = SOS / SK (fórmula (1) / resultado de la sección III del balance)	Km 2006 = 4180 / 4288 = 0,97; Km 2007 = 15226 / 15376 = 0,99; Km 2008 = 15316 / 15463 = 0,99.
Ratio de tensión financiera	La parte de los fondos prestados en la moneda del balance	< 0,4	Kfnapr \u003d ZK / WB (total de la Sección IV + V del balance / total del balance)	Kfnapr 2006 =0,13 Kfnapr 2007 = 0,22 Kfnapr 2008 =0,26
Ratio de activos móviles y movilizados	cuanto sale activos circulantes representó cada rublo de los activos corrientes	individual	Kc \u003d OA / BOA (total de la sección II del balance / total de la sección I del balance)	Ks 2006 = 4794 / 108 = 44,39; Ks 2007 = 19643 / 150 = 130,95; Ks 2008 = 20691 / 147 = 140,76.

Reflejaremos los cambios en los indicadores de estabilidad financiera en forma de diagrama en la fig. 2.7.

Arroz. 2.7 - Indicadores de la estabilidad financiera de la empresa OJSC "Vinikom" en 2006 - 2008

Los indicadores relativos de la estabilidad financiera de la empresa caracterizan el grado de dependencia de la empresa de los acreedores e inversores externos.

El valor óptimo del coeficiente de independencia financiera es Kfn = 0,6. Kfn 2006 = 0,87; Kfn 2007 = 0,78; Kfn 2008 = 0,74. El crecimiento del coeficiente de un período a otro indica el crecimiento de la independencia financiera de la empresa.

La limitación normal del coeficiente de dependencia financiera es Kz 0,5-0,7. Kz 2006 = 0,14; Kz 2007 = 0,29; Kz 2008 = 0,35. Como resultado del crecimiento de la independencia financiera de la empresa, el valor del coeficiente, respectivamente, tendió a disminuir.

El valor recomendado del ratio de circulante propio es Ko ≥ 0,1. Ko 2006 = 0,87; Ko 2007 = 0,78; Co 2008 = 0,74. Es decir, la empresa durante todo el período del estudio contó con una cantidad suficiente de su propio capital de trabajo.

Limitación normal del coeficiente de maniobrabilidad: Km = (0,2; 0,5). Km2006 = 0,97; Km2007 = 0,99; Km 2008 = 0,99. Por lo tanto, podemos concluir que la empresa tiene suficientes oportunidades para maniobrar sus fondos.

El valor recomendado del coeficiente de tensión financiera Kfnapr no es superior a 0,4. Kfnapr 2006 = 0,13; Kfnapr 2007 = 0,22; Kfnapr 2008 = 0,26. Los cálculos muestran que el nivel de tensión financiera está creciendo, lo que indica una disminución en la estabilidad financiera de la empresa, sin embargo, la situación actual no causa seria preocupación, los valores recomendados se observan con un exceso significativo.

Кс es la proporción de activos móviles y movilizados. Ks 2006 = 44,39; Ks 2007 = 130,95; Ks 2008 = 140,76. 44 frotar. 39 coronas. los activos corrientes representaron 1 rublo de los activos no corrientes en 2006. 130 rublos. 95 coronas. los activos corrientes representaron 1 rublo de los activos no corrientes a finales de 2007. 140 rublos. 76 kopeks de activos corrientes representaron 1 rublo de activos no corrientes en 2008. Estos ratios muestran que los activos de la empresa se caracterizan por una muy baja inmovilización.

Eficiencia económica la actividad de la empresa se expresa en términos de rentabilidad (rentabilidad), es decir Los índices de rentabilidad muestran qué tan rentables son las actividades de la empresa.

Cuadro 2.5

Razones de rentabilidad de la empresa (%)

Nombre	Fórmula de cálculo	lo que caracteriza
1. Rentabilidad de las ventas de productos 1.1. Rentabilidad productos vendidos(rrp)	Prp = (Pr/Crp) * 100 donde: Pr - beneficio de la venta de bienes; CRP - costo total de ventas (pág. 140 / pág. 020 f. N° 2)	Muestra cuánto beneficio de la venta de productos cae en un rublo de los costos totales	abril de 2007 = 7879 / 27221 * 100 = 28,94; abril de 2008 = 145 / 31654 * 100 = 0,46.
1.2. Rentabilidad del producto (Rizd)	Rizd = (P / Cp) * 100 donde: P - ganancia en el costeo de un producto o grupo de productos; (pág. 029 / pág. 020 f. nº 2)	Muestra el beneficio atribuible a 1 rublo de costes por producto (grupo de productos)	Rizd2007 = 14191 / 27221 * 100 = 52,13; Rizd2008 = 8100 / 31654 * 100 = 25,59.
2. Rentabilidad de la producción (Rp)	Rp \u003d (BP / (OSav + MPZav)) * 100, donde: BP - resultado contable ( beneficio total antes de impuestos) OSav: el costo promedio de los activos fijos para el período de facturación; MPZsr: el costo promedio de los inventarios para el período de facturación. (pág. 140 s. n.° 2 / (pág. 120 b. + pág. 210 b))	Refleja la cantidad de ganancia atribuible a cada rublo de los recursos de producción (activos tangibles de la empresa)	Rp2007 = 78795 / 5535 * 100 = 142,35; Rp2008 = 145 / 6782 * 100 = 2,14.
3. Rendimiento de los activos (propiedad) 3.1. Rentabilidad sobre activos totales (Ra)	Ra \u003d (BP / Asr) * 100, donde: Asr - el costo promedio de los activos totales para el período de facturación. (pág. 140 s. n.º 2 / pág. 300 b.)	Refleja la cantidad de ganancia atribuible a cada rublo de los activos totales	Ra2007 \u003d 7879 / 12347 * 100 \u003d 63,81; Pa2008 = 145 / 20315 * 100 = 0,71.
3.2. Rentabilidad de activos no corrientes (Pboa)	Pboa \u003d (BP / BOAav) * 100, Dónde: WOAS - costo promedio anual activos no corrientes. (pág. 140 s. n.º 2 / pág. 190 b.)	Refleja la cantidad de ganancia atribuible a cada rublo de no corriente A.	Pvoa2007 = 7879 / 129 * 100 = 6107,75; Pvoa2008 = 145 / 148,5 * 100 = 97,64.
3.3. Rentabilidad sobre activos circulantes (Roa)	Roa \u003d (BP / OAcp) * 100, Donde: ОАср - el valor anual promedio de los activos corrientes (pág. 140 s. n.º 2 / pág. 290 b.)	Muestra el importe del beneficio contable atribuible a cada rublo del activo circulante.	Roa2007 = 7879 / 12218.5 * 100 = 69.48; Roa2008 = 145 / 20167 * 100 = 0,72.
3.4. Rentabilidad de puro capital de trabajo(Rchok)	Rchok \u003d (BP / CHOKav) * 100, Donde: NEFav - el costo promedio del capital de trabajo neto para el período de facturación (pág. 140 f. N° 2 / f. (8))	Muestra la cantidad de ganancia contable atribuible a cada rublo del capital de trabajo neto.	Rchok2007 \u003d 7879 / 15226 * 100 \u003d 51,75; Rchok2008 = 145 / 15315 * 100 = 0,95.
4. Rentabilidad sobre recursos propios (Rsk)	Rsk \u003d (PE / SKsr) * 100, Donde: PE - utilidad neta; SKav es el costo promedio anual del capital social. (pág. 190 s. n.º 2 / pág. 490 b.)	Muestra valor beneficio neto por rublo de capital propio.	Rsk2007 \u003d 5988 / 9832 * 100 \u003d 60,90; Рsk2008 = 87 / 15419.5 * 100 = 0.56.
5. Rendimiento de las ventas (Rsales)	Rventas = (BP / OP) * 100, Donde: OP - volumen de ventas. (pág. 140 f. nº 2 / pág. 010 f. nº 2)	Caracteriza cuánto beneficio contable cae sobre el rublo de las ventas.	Rventas2007= 7879 / 414129 * 100 = 19.031; Rsales2008 = 145 / 39754 * 100 = 0,36.

Ahora vamos a discutir los datos obtenidos.

El retorno sobre las ventas (RRP) disminuyó en 2008 del 28,94 % al 0,46 %, lo que representa una tendencia negativa.

La rentabilidad del producto también disminuyó: Rizd2007 = 52,13%; Rizd2008 = 25,59%.

La rentabilidad de la producción también aumentó: Rp2007 = 14,4%; Rp2008 = 24,37%. Esto indica que el costo de producción ha aumentado significativamente.

La rentabilidad de los activos también cayó significativamente: hasta el 0,71%, es decir, el beneficio atribuible a cada rublo de activos disminuyó.

La rentabilidad de los activos no corrientes desciende hasta el 97,64%. Así, el beneficio recibido por el uso de activos no corrientes ha disminuido significativamente, lo que es un signo negativo.

La rentabilidad sobre activos circulantes también cayó: Poa2007 = 69,48%; Roa2008 = 0,72%. Como puede ver, la rentabilidad de los activos circulantes ha caído significativamente.

La rentabilidad sobre el capital circulante neto también descendió hasta el 0,95%.

La rentabilidad y la rentabilidad de LLC "MONTEK" se convertirán en una de las tareas del proyecto de graduación. Capítulo 2. Las bases para elegir un proyecto de graduación. Revisión de teoría y práctica sobre el tema del proyecto de graduación "Gestión de ganancias en la empresa" Ganancia como final resultados financieros en todas las etapas del desarrollo económico siempre ha sido de gran importancia para el funcionamiento eficiente de las empresas y organizaciones. Durante la transición a...

Yulia Khachaturyan, CEO NIKA, PLAN DE RIESGO

Manual del Economista No. 10 2016

La situación en la que una empresa no tiene suficiente capital de trabajo puede surgir por varias razones. En un momento, por ejemplo, tuve que trabajar para una empresa que era contratista general de construcción. Los subcontratistas tenían que pagar el dinero por el trabajo de manera oportuna, pero el cliente que pagaba el trabajo al contratista general (el que ya se había completado) a menudo llegaba tarde. La falta de capital de trabajo en una empresa de la estructura del holding no significa que la situación sea la misma en otra empresa que forma parte del holding (o un empresario individual). Sin embargo, en cualquier caso, "retirar-traer" dinero de quien lo tiene a quien no lo tiene; por regla general, se necesita un cierto esquema. La palabra "esquema" en este caso no tiene un significado ni positivo ni negativo. Por esquema, nos referimos a algún tipo de solución legal que le permite transferir inversiones financieras de un tema a otro. Además, a veces como resultado de tales acciones, el contribuyente paga impuestos excesivos. traeré ejemplo específico de tu práctica.

Ejemplo 1

Una vez, para examen, me trajeron un contrato de préstamo entre dos empresas que forman parte de una estructura de cartera. El prestatario era el contratista general, el préstamo fue otorgado por un empresario individual que tenía una tienda venta minorista en ENVD. Había muchas cosas vergonzosas en el contrato, y que entre los tipos de actividades de la IP no estaba la emisión de préstamos, y el hecho de que el contrato ya no se parecía a un contrato de préstamo, sino a un contrato de préstamo, porque estaba construido de acuerdo al esquema de sobregiro, que podría generar responsabilidad administrativa del IP por actividades bancarias ilegales, y mucho más. Como resultado, no aprobé este contrato. Después de un tiempo, se me presentó otro borrador de acuerdo para que lo examinara: según él, el contratista general subarrendó el terreno (que alquiló a la administración de la ciudad) a un empresario individual, por lo que transfirió el monto real del capital de trabajo faltante. . Sin embargo, no hubo riesgos legales en este caso, además de los fiscales. Pero este sistema el trabajo condujo a grandes pérdidas fiscales dentro de la explotación, porque al principio el empresario individual pagaba impuestos sobre los fondos recibidos, luego, por segunda vez, el contratista general pagaba impuestos sobre el monto del alquiler. Una mejor alternativa sería combinar todas (o parte) de las actividades en actividades dentro de una empresa para no incurrir en pérdidas fiscales. Pero de antemano en tales casos siempre es necesario realizar los cálculos correspondientes de antemano. ¿Cuál era la alternativa en este caso? Por ejemplo, era posible recibir fondos gratis de empresario individual, trasladarlos al titular de una sociedad de responsabilidad limitada-contratista general, para que los inscriba en el Código Penal de su empresa o utilizar otros medios transferencia libre de impuestos efectivo a una persona jurídica.

Como regla general, al buscar una forma de transferir sin pagar el impuesto sobre la renta en efectivo dinero en efectivo, remitirse a lo dispuesto en el art. 251 del Código Fiscal de la Federación Rusa (enumeran los ingresos exentos de impuestos con el fin de calcular el impuesto sobre la renta) y buscan las condiciones bajo las cuales es posible dicha transferencia (además de una contribución al capital autorizado, esto puede ser un préstamo, reposición de activos netos, transferencia de dinero dentro de una sociedad simple, etc.) e.) Por supuesto, hay ciertos matices legales en la aplicación de cada uno de los métodos anteriores.

Hay muchas formas de transferir fondos que no son en efectivo sin pagar impuestos (o con un pequeño impuesto) utilizando empresas extranjeras. Sin embargo, debe recordarse que cualquier método de transferencia de fondos a una persona jurídica tiene sus inconvenientes y riesgos.

Tomemos, por ejemplo, la ampliación capital autorizado. En primer lugar, implica la necesidad de modificar los documentos estatutarios; en segundo lugar, si de acuerdo con los resultados del segundo año y los subsiguientes, los activos netos son inferiores al capital autorizado, habrá que reducirlo, etc. Las actividades para reponer los activos netos no deben parecer una ficción, de lo contrario, las empresas pueden cobrar un impuesto sobre la renta adicional. Tales casos práctica judicial conocido. (Revisión de fecha 30/06/2015 de actos judiciales emitidos Corte Suprema de la Federación Rusa sobre cuestiones tributarias en 2015 (carta del Servicio Federal de Impuestos de la Federación Rusa del 17 de julio de 2015 No. SA-4-7 / [correo electrónico protegido]).)

Además, en algunos casos, para reponer los activos netos sin pagar impuesto sobre la renta, es suficiente que el fundador tenga solo el 1% en el capital autorizado de la empresa (por ejemplo, si estamos hablando de una empresa con de responsabilidad limitada); en algunos otros casos, el fundador debe ser propietario de más del 50% de la propiedad de la empresa para poder aportar dinero sin pagar impuesto sobre la renta.

Hay algunos matices al cubrir el déficit de capital de trabajo con la ayuda de préstamos. En primer lugar, el abogado de la empresa debe asegurarse de que de jure se redacte un contrato de préstamo y no de crédito. Es decir, el contrato debe ser real, no consensuado, mejor si es un préstamo de una sola vez, etc. Si el dinero es transferido individual en deuda con la empresa, si posteriormente se pagan intereses en virtud de este acuerdo por el uso de los fondos, los fondos pueden sospechar la presencia de un esquema en tales acciones. Después de todo, no se pagan intereses sobre el préstamo. primas de seguro. Si el prestamista será una persona jurídica, entonces, en el caso del pago de intereses, es necesario recordar las reglas del Código Fiscal de la Federación Rusa para su contabilidad en gastos (por ejemplo, las reglas para calcular límite de tamaño intereses, tomados en cuenta para efectos del cálculo del impuesto a las ganancias sobre la deuda controlada). Por lo tanto, a veces una empresa en la que hay escasez de capital de trabajo es mejor no regalarlos que buscar cómo compensar su escasez más adelante. Sin embargo, todas las situaciones son estrictamente individuales. Por ejemplo, en las actividades del contratista general para construir contratos y otros relaciones juridicas con el cliente para que pague el trabajo a tiempo. Para retener el IVA sobre el volumen de negocios (y de hecho, esto también es efectivo gratis), se utiliza el método de sustitución de relaciones: en particular, dos contratos de compraventa de bienes se sustituyen por contrato de agencia. En este caso, el agente que participa en las liquidaciones debe pagar el IVA no sobre el monto total recibido por los bienes, sino solo sobre el monto Comisión de agencia(que es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra de un producto). Sin embargo, en este caso, tampoco siempre es posible evitar los reclamos de las autoridades fiscales de que las acciones del contribuyente tienen como objetivo obtener beneficios fiscales irrazonables. Está claro que el monto total del IVA no se ahorra aquí, sin embargo, al usar el esquema, es posible ahorrar el monto del IVA en un determinado trimestre. A veces, la solución a una situación difícil para eliminar la escasez de capital de trabajo puede ser más que simple.

Ejemplo 2

Recientemente, en uno de los seminarios, me preguntaron próxima pregunta. La explotación incluye dos entidades legales. En una (la empresa principal) siempre hay escasez de capital de trabajo, en la otra hay dinero extra. De acuerdo con el sistema de trabajo incorporado, la empresa auxiliar paga los servicios a terceros y, a su vez, transfiere fondos (de facto: costos reembolsables más remuneración) empresa principal. Todas las empresas están en el sistema básico de impuestos. Dado que, de acuerdo con las relaciones contractuales que se desarrollaron entre las empresas, primero la matriz transfirió dinero a la subsidiaria, y luego esta última adquirió servicios de terceros, la escasez de dinero en la empresa principal fue constante. Para evitar este problema, solo fue necesario revisar las fechas de pago de los servicios (al principio la empresa auxiliar paga los servicios a terceros) y solo entonces (después cierto intervalo tiempo) la empresa matriz transfiere la remuneración a la filial. Así, en cada caso concreto, podrás encontrar el tuyo propio. solución individual. Y entonces no habrá necesidad de usar esquemas de aspecto poco natural y, a menudo, peligrosos.

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Financiamiento de capital de trabajo

La financiación del capital de trabajo mediante préstamos es un fenómeno bastante común que ayuda a los fabricantes a no detener el proceso de producción de bienes o servicios. Pero también es necesario prestar atención al cálculo del beneficio financiero del préstamo para que la producción no deje de ser rentable.

Si una empresa lleva a cabo una política incorrecta de gestión y planificación del capital de trabajo, entonces se derivan problemas de naturaleza diferente. El principal problema será la falta de capital de trabajo y la necesidad de financiación adicional.

Definición 1

El financiamiento del capital de trabajo es la atracción capital adicional a la empresa para cubrir la escasez de activo circulante.

En cualquier caso, si la empresa se da cuenta de que no podrá cubrir el déficit de capital de trabajo con sus propios pasivos estables, entonces la gerencia se ve obligada a recurrir a fondos prestados del exterior para no detener el proceso de producción.

La financiación de la deuda es un préstamo, se puede tomar de un banco a interés o microfinanciación o, si hay otras fuentes de préstamo, entonces utilice sus servicios. Esta no es la fuente más rentable de capital de trabajo, ya que el interés de los préstamos finalmente aumenta el costo de producción.

¿Qué es el capital de trabajo de una empresa?

En la economía de una empresa, es costumbre destacar tal elemento del balance informes financieros, como "fondo de maniobra", se incluyen en el activo del balance en el apartado "capital y reservas".

Observación 1

Sin capital de trabajo, la empresa no podrá existir en el mercado, o mejor dicho, realizar actividades corrientes, garantizar el proceso de producción de bienes o servicios.

Es costumbre atribuir al capital de trabajo de la empresa todo aquello que en su forma final transfiere su valor al resultado final del proceso productivo, es decir, a los productos fabricados.

El capital de trabajo de la empresa puede ser diferente, es decir, tienen una clasificación diferente según el propósito y la forma.

Fuentes de capital de trabajo

No siempre es posible que una empresa forme capital de trabajo a partir de su propio capital, sucede que una empresa este momento tiempo no tiene la capacidad financiera, o toda la parte de trabajo se invirtió en otra línea de negocio.

En vista de esto, las fuentes de formación del capital de trabajo de una empresa pueden ser:

• fondos propios de la empresa;
• Fondos prestados.

Entonces, consideremos con más detalle nuestro propio capital de trabajo y los problemas de su formación en la empresa. Antes de comenzar la producción de bienes en el mercado, es necesario formar una política para mantener la contabilidad del capital de trabajo. Todo el capital de trabajo de la empresa debe formarse en función de la documentación interna de la empresa, es decir, están prescritos en el estatuto de la empresa. No indicarán cuántos fondos deben ser o cómo deben distribuirse, sino información sobre de qué fuentes de la empresa se forman y en qué porcentaje.

Las fuentes de reposición del capital de trabajo propio de la empresa pueden ser:

• Utilidad bruta de la empresa, que recibe durante el año;
• Depreciación de los activos fijos de la empresa, según el método de cálculo de la depreciación, el capital de trabajo puede reponerse cada mes, trimestre o año;
• Fuentes adicionales de ingresos. Por ejemplo, alquilar un espacio que la empresa no necesita, etc.

Además de su propio capital de trabajo, una empresa puede utilizar fondos prestados, que también se dividen en varias categorías.

Grupo de pasivos estables. También se pueden llamar propios, pero no del todo, ya que al final la empresa tendrá que regalar estos fondos. Por ejemplo, el monto de los salarios no emitidos por la empresa, que aún no ha pagado a los empleados por el mes, los impuestos y tasas no pagados, las licencias por enfermedad no pagadas, las contribuciones sociales, etc. Es decir, hasta el pago de estos fondos a los empleados, la empresa realmente tiene recursos financieros y puede invertirlos en capital de trabajo si hay un déficit. Pero en todo caso, en el futuro, este dinero debe ser pagado a los empleados y al Estado conforme a la ley;

Un grupo de fondos prestados. Si la empresa se da cuenta de que no podrá cubrir el déficit de capital de trabajo con sus propios pasivos estables, entonces la gerencia se ve obligada a recurrir a fondos prestados del exterior para no detener el proceso de producción. Los fondos prestados se pueden tomar de un banco a interés o microfinanciación o, si hay otras fuentes de préstamos, entonces utilizar sus servicios. Esta no es la fuente más rentable de capital de trabajo, ya que el interés de los préstamos finalmente aumenta el costo de producción.

problemas de capital de trabajo

en preguntas naturaleza de la producción capital de trabajo periódicamente hay varios tipos de problemas. Los principales problemas del capital de trabajo incluyen:

• Política analfabeta de planificación del capital de trabajo. Este problema conduce a una escasez o falta de capital de trabajo en la producción. Este es un problema grave para la empresa, ya que el cálculo financiero incorrecto de la necesidad de fondos finalmente afecta el costo de los productos de la empresa, que, debido a su crecimiento, pierde posiciones competitivas en el mercado de ventas;
• El problema del cálculo incorrecto es la necesidad de capital de trabajo para la empresa. A menudo sucede que el cálculo de la necesidad de capital de trabajo no siempre corresponde a la situación real en el mercado, los precios aumentan constantemente debido al crecimiento y los cambios en la inflación, razón por la cual los proveedores cambian los términos de entrega y venta de bienes, lo que conduce a un aumento en el costo del proceso de producción y como consecuencia de los productos finales, lo que tiene un efecto negativo en trabajo comun compañías.

Así, los problemas asociados al capital de trabajo tienen un grave impacto en el trabajo de la empresa, ya que pueden cambiar los resultados finales de la empresa, o más bien productos finales empresas que se comercializan.

Dependiendo de las fuentes de formación, el capital de trabajo de las empresas se divide en propio, que forma parte de la base material y técnica de la empresa, prestado y atraído.

Los fondos propios deben garantizar la propiedad y la independencia operativa de la organización necesaria para garantizar una actividades de producción. El capital de trabajo propio indica el grado de estabilidad financiera de la empresa, su posición en el mercado financiero.

La formación inicial de fondos propios ocurre en el momento del establecimiento de la empresa y la formación de su capital autorizado. La fuente de capital de trabajo propio en esta etapa son los fondos de los fundadores.

Más tarde, como el desarrollo actividad empresarial, el capital de trabajo propio se repone a expensas de las ganancias recibidas. La utilidad de la empresa en el proceso de su distribución se dirige a cubrir el aumento en el estándar del capital de trabajo. Se proporciona capital de trabajo propio para uso permanente de las empresas durante su creación para asegurar la disponibilidad mínima (dentro de los límites) de materias primas, materiales, otros inventarios, trabajos en proceso, productos terminados, inversiones en gastos diferidos y otros necesarios para la implementación de el programa de producción.

fondos prestados

Las fuentes de préstamo de capital de trabajo son principalmente préstamos y empréstitos a corto plazo. Las principales direcciones para atraer préstamos para la formación de capital de trabajo: préstamos para existencias estacionales de materias primas, materiales y costos; reposición temporal de la falta de capital de trabajo propio; realización de liquidaciones y mediación de facturación de pagos.

Un préstamo bancario se otorga exclusivamente en efectivo en términos de reembolso, urgencia, pago sobre la base de acuerdos de préstamo. La provisión de un préstamo bancario puede llevarse a cabo de una de las siguientes maneras: otorgando un préstamo de una sola vez, abriendo una línea de crédito, prestando a la cuenta corriente del prestatario y otros métodos.

El factoring es un tipo de operación de préstamo bancario y, al mismo tiempo, una forma de financiar las actividades corrientes de una empresa.

Al celebrar un contrato de financiación contra la cesión de un derecho monetario, transfiere o se compromete a transferir fondos a la otra parte (cliente), mientras que el cliente, a cambio de estos fondos, cede o se compromete a ceder al agente financiero su derecho monetario frente a un tercero (deudor) derivado de la provisión por parte del cliente a esta persona de bienes, ejecución de obras o prestación de servicios.

El crédito comercial es una forma de financiación mutua (crédito) de organizaciones (empresas). Es un procedimiento especial de pago, una obligación de los contratos de compraventa de bienes, de prestación de servicios, de ejecución de obras, etc. Un contrato cuya ejecución está asociada a la transferencia de dinero u otras cosas definidas por características genéricas a la propiedad de otra parte, puede prever un préstamo, incluso en forma de pago anticipado, pago anticipado, aplazamiento y pago a plazos de bienes, obras, servicios.

Los proveedores otorgan un préstamo comercial a la empresa en forma de aplazamiento o pago a plazos. El comprador proporciona un préstamo comercial al proveedor en forma de pago anticipado o prepago.

Fondos involucrados

Además de las ganancias como su propia fuente de reposición del capital de trabajo, cada empresa tiene fondos equivalentes a los suyos. Estos son fondos adicionales recaudados que no pertenecen a la empresa, pero que están constantemente en circulación. Los fondos propios captados e equiparados adicionales incluyen: cuentas por pagar, reservas de pagos futuros, pasivos estables.

Los pasivos sostenibles son fondos que no pertenecen a la empresa, pero que están constantemente en circulación y se utilizan para la plena motivos legales. Los pasivos sostenibles incluyen:
- el arrastre mínimo de la deuda por salarios, deducciones a fondos extrapresupuestarios, que se debe a una discrepancia natural entre el período de devengo y la fecha de pago de salarios, transferencia de pagos obligatorios;
- endeudamiento mínimo en reservas para cubrir gastos y pagos futuros;
- deudas con los clientes por pagos anticipados y pagos parciales (pago anticipado) de productos;
- atrasos en el presupuesto para ciertos tipos de impuestos, cuyo devengo se produce antes de la fecha límite de pago.