Plan financiero empresarial. Sección financiera del plan de negocios Sección financiera de la secuencia de diseño del plan de negocios

Un plan de negocios es un documento diseñado para convencer a un inversionista potencial de que la ganancia del dinero invertido en un proyecto empresarial en particular será al menos no inferior a la tasa de interés bancaria aceptable para el inversionista.

Por lo general, los elementos principales de un plan de negocios son, como S.I. Golovan y M. A. Spiridonov: pagina del titulo, parte introductoria (resumen del proyecto), sección analítica, sección sustantiva (esencia del proyecto) y secciones de planificación interna. Un plan de empresa puede ser más complejo en cuanto a los apartados que incluye y las cuestiones a resolver.

La sección clave de un plan de negocios es, por supuesto, el plan financiero. Incluye información sobre el plan de ingresos y gastos asociados a la producción y venta de bienes para un determinado período de tiempo. ciclo vital, sobre el saldo de ingresos y gastos por bienes individuales (si son varios), sobre la rentabilidad y el período de recuperación del proyecto. Todos los cálculos en la sección financiera deben confirmar que, a partir de un cierto nivel de producción de los bienes, su liberación será rentable.

El plan financiero, como parte de un plan de negocios, generalmente se divide en dos subsecciones:
- Plan financiero;
— estrategia de financiación.

En el primer inciso es conveniente incluir los siguientes elementos:

1. Previsión de volúmenes de venta. Estudio este problema da una idea de la participación de mercado que se planea ganar en un futuro cercano, en función del volumen óptimo de producción con la capacidad de producción existente de la empresa. Esta previsión se suele hacer a tres años;

2. Plan de cobros y pagos. Es recomendable elaborar este plan de cobros y pagos en forma de cuadro a tres años. Los artículos y montos de inversión, los ingresos por la venta de productos se reflejan de la siguiente manera: el primer año - mensual, el segundo año - trimestral, el tercer año - en su conjunto durante doce meses. El principal objetivo del plan es comprobar la liquidez futura de la empresa y el sincronismo de las entradas y salidas de caja. El contenido del plan de cobros y pagos se refleja en el cuadro 1.

tabla 1

3. Plan de ingresos y gastos. Es recomendable elaborar este plan de ingresos y gastos en forma de cuadro a tres años. Los ingresos y gastos se reflejan de la siguiente manera: el primer año, mensualmente, el segundo año, trimestralmente, el tercer año, en conjunto durante doce meses. La tarea principal del plan es mostrar cómo se formarán y cambiarán las ganancias. El contenido del plan de ingresos y gastos se refleja en la tabla 2.

Tabla 2

4. Balance consolidado de activos y pasivos de la empresa. El balance general consolidado, como lo señala O.G. Karamov, compilado al principio y al final del primer año del proyecto. Los especialistas del banco evalúan qué montos se planean invertir en activos de varios tipos y con qué pasivos la empresa va a financiar la creación o adquisición de estos activos.

Tabla 3

En la segunda subsección Plan financiero, que se denomina “Estrategia de Financiamiento”, se recomienda responder siguientes preguntas:
¿Cuánto dinero se necesita para implementar el proyecto?
¿De dónde van a salir estos fondos?
¿Qué parte de la financiación se prevé recibir en forma de préstamo y qué parte se atraerá en forma de capital social?
¿Para qué se gastará la inversión?
¿Cuándo se recibirá la primera ganancia?
¿Cuál es el retorno de la inversión?

Para responder a estas preguntas, se hace un conjunto de cálculos.

Diferentes autores dan diferentes coeficientes calculados. En cualquier caso, en opinión de A.M. Lopareva, el plan de negocios debe incluir:
— indicadores financieros y económicos calculados incluidos en el cálculo de la eficacia del proyecto de inversión;
— evaluación de la situación financiera actual de la empresa;
— plan de pago de impuestos y cálculo del efecto presupuestario;
— indicadores integrales eficiencia comercial proyecto;
- tablas resumen.
Al elaborar un plan financiero, se analizan el estado del efectivo, la estabilidad de la empresa, las fuentes y el uso de los fondos. En conclusión, se determina el período de recuperación o el punto de equilibrio.
La parte más importante de los cálculos es el cálculo del punto de equilibrio del proyecto utilizando la fórmula:

También es muy importante para un empresario saber cuándo, en qué plazo, devolverá íntegramente el capital invertido en el negocio. Para esto, a menudo se utiliza un cronograma para calcular el período de recuperación de un proyecto de inversión, como se muestra en la Fig. uno.


Arroz. 1. Calcular el punto de equilibrio en el plan de negocios

Por lo tanto, el plan financiero se considera la sección clave del plan de negocios. El plan financiero, como parte del plan de negocios, generalmente se divide en dos subsecciones: el plan financiero y la estrategia de financiación. Es deseable incluir los siguientes artículos en la primera subsección: un pronóstico de volúmenes de ventas, un plan de ingresos y pagos, un plan de ingresos y gastos, un balance consolidado de activos y pasivos de la empresa. En la segunda subsección del plan financiero, que se denomina "Estrategia de Financiamiento", se recomienda responder una serie de preguntas. Para responder a estas preguntas, se hace un conjunto de cálculos. Diferentes autores dan diferentes coeficientes calculados. Al elaborar un plan financiero, se analizan el estado del efectivo, la estabilidad de la empresa, las fuentes y el uso de los fondos. En conclusión, se determina el período de recuperación o el punto de equilibrio.

TAREA 2

Su empresa en el mercado masivo se enfrenta a una situación en la que la demanda secundaria se ha estabilizado y la demanda primaria está saturada, aunque no completamente satisfecha. En un futuro próximo, no debemos esperar el rápido desarrollo de nuevos mercados. ¿Qué estrategia de marketing elegirá la empresa si opera en los mercados de demanda primaria y secundaria?

A. Desarrollo extensivo.
B. Desarrollo intensivo.
C. Fortalecimiento de la competitividad.
D. Creación de un círculo de clientes confiables.

Según las definiciones de I.S. Berezina y N. K. Moiséseva:

— estrategia de desarrollo extensivo — estrategia de aumento de la demanda primaria. Propósito de la estrategia: dirigido a la conquista de nuevos mercados y nuevos consumidores;
- estrategia de desarrollo intensivo - estrategia de aumento del consumidor. Propósito de la estrategia: utilizada para aumentar la demanda secundaria;
— Estrategia competitiva- Análisis exhaustivo de la situación competitiva en el mercado. producto específico, lo que significa una elección consciente de un conjunto de acciones diferentes para entregar una combinación única de valores al comprador. Estas acciones están dirigidas a crear una ventaja competitiva sostenible para la empresa;
- estrategia relación de confianza- una estrategia encaminada a la retención de clientes habituales, que contribuyan a la captación de nuevos.
Es decir, en la situación actual, cuando la demanda primaria y secundaria se ha estabilizado y no vale la pena esperar a la evolución del mercado, se debe utilizar la estrategia de relaciones de confianza.
Esto permitirá retener a los clientes habituales en el mercado estabilizado de demanda primaria y secundaria, que contribuyen a la captación de nuevos.
Al mismo tiempo, en nuestra opinión, en la situación actual, la empresa aún debe usar no una, sino una combinación de estrategias para un desarrollo extenso, fortaleciendo la competitividad y creando un círculo de clientes confiables. La estrategia de desarrollo intensivo en la situación actual de demanda secundaria totalmente saturada será ineficaz. El uso de un complejo de las tres estrategias mencionadas permitirá a la empresa operar y desarrollarse de manera más efectiva en las condiciones de mercado predominantes.

BIBLIOGRAFÍA

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Cualquier empresa moderna que lidere actividad económica en un área particular de negocios, se dedica a la planificación. La planificación en los negocios juega, si no un liderazgo, al menos un papel importante en asuntos de eficiencia económica y tiene como objetivo maximizar la eficiencia que el negocio es capaz de mostrar.

El plan financiero de una empresa es una subespecie de un grupo de documentos gerenciales interrelacionados, que se compila y mantiene para planificación avanzada y gestión operativa recursos disponibles para la empresa en forma de dinero. En pocas palabras, gracias al plan financiero, se asegura un equilibrio entre los ingresos planificados y reales y, por otro lado, los gastos planificados y reales para las actividades de la empresa.

El equilibrio del estado financiero y económico de la empresa, que se logra a través de una planificación financiera de alta calidad, es quizás el principal beneficio de utilizar una herramienta de gestión como el plan financiero de la empresa.

Tipos de planes financieros de una empresa moderna.

Competencia feroz por mercado moderno hace que las empresas trabajen mucho más, buscando recursos y oportunidades para aumentar la competitividad dentro de sus actividades. Los planes financieros por materias, así como su uso variable en cuestiones operativas del negocio, permiten resolver estas tareas de gestión con base precisamente en los planes y recursos internos de la empresa, evitando, en lo posible, la dependencia grave del negocio de un flujo continuo de endeudamiento. O, si no decide, al menos dé forma a través de herramientas planificacion Financiera equilibrio dentro de los aspectos económicos de la organización.

Cabe señalar que los planes financieros en las empresas difieren no solo en el tamaño del período de planificación (duración), sino también en la composición. La composición de los indicadores o la composición de los artículos de planificación se diferenciará en dos parámetros: finalidad y grado de detalle. Relativamente hablando, para una empresa, la agrupación de gastos “gastos de servicios públicos” es suficiente, y para otra, es importante el valor planificado y real de cada indicador de la agrupación: agua, electricidad, suministro de gas y otros. Por tanto, se considera que la principal clasificación de los planes financieros es la clasificación por periodo de planificación, dentro de la cual cada empresa concreta elige de forma independiente el nivel de detalle del plan financiero.

Como regla general, las empresas modernas en Rusia utilizan tres tipos principales de planes financieros:

• Aleta. planes periodos cortos: El horizonte máximo de planificación es de un año. Se utiliza para actividades operativas y puede incluir el máximo detalle de los indicadores previstos y reales gestionados por el equipo de la empresa.
• Aleta. Planes a mediano plazo: el horizonte de planificación es mayor a un año, pero no mayor a cinco años. Utilizado para la planificación en el horizonte de 1-2 años, incluir planes de inversión y modernización que contribuyan al crecimiento o fortalecimiento del negocio.
• Aleta. planes a largo plazo: el horizonte de planificación más largo, a partir de cinco años, que incluye la interpretación de las metas financieras y operativas de largo plazo de la empresa.

Figura 1. Tipos de planes financieros de las empresas modernas.

Desarrollo de un plan financiero para una empresa moderna.

El desarrollo de un plan financiero para una empresa es un proceso individual para cada empresa individual, dependiendo de las características económicas internas y el talento de los especialistas del bloque financiero. Al mismo tiempo, cualquier enfoque, incluso el más exótico, del proceso de planificación financiera requiere que los financieros incluyan datos financieros obligatorios, es decir, idénticos para todos, al elaborar los planes financieros:

• Datos planificados y operativos sobre el volumen de producción y ventas;
• Datos presupuestarios planificados y reales de las subdivisiones;
• datos del presupuesto de gastos;
• datos del presupuesto de ingresos;
• Datos sobre cuentas por pagar y cuentas por cobrar;
• Datos de presupuestos de impuestos y deducciones;
• datos reglamentarios;
• datos BDDS;
• Datos específicos contabilidad de gestión empresa específica.

Figura 2. Composición de datos para el plan financiero.

En la práctica, el papel de los planes financieros en negocio moderno enorme. Se puede decir que los planes financieros están reemplazando gradualmente a los planes de negocios tradicionales porque contienen solo información específica y permiten a los equipos de gestión monitorear constantemente los valores más importantes. De hecho, para los mandos medios y superiores, el sistema de planes financieros elaborado en la empresa es la herramienta más dinámica. Es decir, cualquier gerente que tenga acceso a la información de gestión y la competencia para gestionar dicha información puede mejorar continuamente el desempeño del departamento que se le ha encomendado mediante el uso de varias combinaciones de herramientas de planificación financiera.

Forma del plan financiero de la empresa y tareas de gestión resueltas con la ayuda del sistema de planes financieros.

Hoy en día, no existe una forma aprobada o estándar reconocido de un plan financiero para una empresa, y la variabilidad de las formas de esta herramienta de gestión se debe a las especificidades internas de las empresas. En la práctica de gestión, existen formas tabulares tradicionales del sistema de planes financieros de las empresas, desarrollos informáticos propios en forma de programas especiales y paquetes de estos programas que brindan importación y exportación de datos, y sistemas de software en caja especializados.

Para que una empresa determine el nivel de detalle requerido de su propio plan financiero, vale la pena enumerar la lista de problemas de gestión que el plan financiero ayudará a resolver:

• El plan financiero resuelve el problema de preparar e implementar un sistema de evaluación continua en la empresa. indicadores financieros compañías;
• El plan financiero le permite configurar el proceso de elaboración continua de pronósticos y planes para las actividades de la empresa;
• Determinar las fuentes de ingresos y el volumen de recursos financieros previstos para la empresa;
• Formar planes para las necesidades de la empresa en materia de financiación;
• Planificar estándares dentro de la empresa;
• Encuentre reservas y oportunidades internas para mejorar la eficiencia;
• Gestionar la modernización planificada y el desarrollo de la empresa.

Así, el sistema de planes financieros interconectados se convierte en aquella parte del sistema de gestión empresarial que refleja y posibilita la gestión de todos los procesos financieros, económicos, productivos y comerciales, tanto al interior de la empresa como en la interacción de la empresa con el entorno económico externo. .

Plan financiero empresarial - muestra

Para crear un plan financiero de calidad, se recomienda utilizar la siguiente secuencia de acciones:

1. Formular los objetivos de elaboración de un plan financiero;

2. Especificar la composición de los indicadores y el grado de detalle;

3. Estudiar ejemplos y muestras de planes financieros;

4. Desarrollar un ejemplo de formulario de plan financiero y acordar dentro de la organización;

5. Con base en los comentarios de los usuarios de la plantilla del plan financiero empresarial, desarrolle una plantilla individual final para el plan financiero de la empresa.

Los planes financieros se elaboran no solo para planificar el trabajo de una sola empresa en su conjunto, sino que pueden realizar varias tareas: ser la base de proyectos, cálculos dentro de departamentos individuales o reflejar datos financieros para una sola pieza fabricada.

Figura 3. Un ejemplo de un plan financiero de hoja de cálculo para un proyecto pequeño.

recomendaciones

La economía de mercado dicta nuevos requisitos para los negocios propia organización. Alta competencia obliga al negocio a centrarse en resultados predecibles, lo que a su vez es imposible sin planificación. Este entorno de mercado externo alienta a las empresas a participar en la planificación financiera para garantizar su propia eficiencia.

Los cálculos y planes competentes pueden proporcionar a la empresa no solo los beneficios operativos actuales, sino también ayudar en la gestión de sus perspectivas de producción de obras y servicios, flujo de caja, actividades de inversión y en el desarrollo comercial de la empresa. Actual condición financiera las empresas y el atraso correspondiente para el futuro dependen directamente de la planificación financiera. Un plan financiero de una empresa bien diseñado es una garantía de protección contra los riesgos comerciales y herramienta óptima gestión interna y factores externos que afectan el éxito empresarial.

La sección final del plan de negocios es el plan financiero. Este apartado es necesario e importante tanto para las organizaciones como para sus inversores y acreedores.

La estructura y el contenido del plan financiero dependen del potencial audiencias de contacto, es decir. de sujetos que son potenciales "lectores" del plan de negocios. Si un plan de negocios se desarrolla como un documento interno, entonces el enfoque principal está en determinar las fuentes y cantidades de los recursos financieros necesarios, así como los indicadores de rentabilidad. En un plan de negocios diseñado para recibir financiación externa, se debe prestar atención principal a la evaluación de la liquidez a corto plazo, que confirma la solvencia de la organización y es la clave para la seguridad del préstamo, y solo secundariamente considerar los indicadores de rentabilidad.

El propósito del desarrollo el plan financiero es determinar las fuentes de financiación de las actividades de la organización, la evaluación de la relación de ingresos y gastos de los recursos financieros. Para lograr este objetivo, al formar un plan financiero, es necesario:

• determinar las condiciones para maximizar el beneficio de la organización;
• optimizar la estructura de capital para asegurarla estabilidad financiera;
• asegurar el atractivo de inversión de la organización;
• crear un mecanismo eficaz para la gestión de los recursos financieros (políticas contables, fiscales, crediticias, de depreciación y de dividendos).

El desarrollo de un plan financiero destinado a acreedores extranjeros tiene sus propias características. En este caso, el plan financiero debe incluir las siguientes secciones como elementos obligatorios:

1. estado de pérdidas y ganancias (estado de resultados);
2. balance (balance general);
3. plan de flujo de caja.

Estos documentos deben formarse de acuerdo con los Principios Generalmente Aceptados contabilidad(Principios de Contabilidad Generales Aceptados - GAAP).

En la práctica nacional, el plan financiero, por regla general, incluye:

1. pronóstico de volúmenes de ventas;
2. plan de ingresos y gastos;
3. plan de cobros y pagos de efectivo;
4. balance de activos y pasivos;
5. planificar las fuentes y el uso de los fondos.

Pronóstico de volúmenes de ventas. Este pronóstico se desarrolla tomando en cuenta los indicadores del plan de marketing (ver subsección 2.5) y se basa en información sobre los volúmenes de ventas esperados para cada producto y el precio unitario esperado de cada producto. Por lo general, este pronóstico se hace con tres años de anticipación. Cabe señalar que el nivel de detalle en el pronóstico de los volúmenes de ventas depende de la duración del período. Para el primer año, es recomendable tomar un mes como intervalo, para el segundo año, un trimestre, para el tercer año, indique el monto total de las ventas durante 12 meses. El pronóstico de los volúmenes de ventas se puede presentar en forma de tabla (Tabla 2.29).

Plan de ingresos y gastos conforman para determinar la magnitud y fuentes de formación y cambio en el resultado financiero de la organización. El período de compilación recomendado es de tres años, y los datos del primer año se notifican mensualmente. En la Tabla se proporciona un esquema aproximado para la formación de un plan de ingresos y gastos. 2.30.


Desarrollar un plan de ingresos y gastos permite a una organización identificar Indicadores clave actividades, tales como la rentabilidad de la producción, la rentabilidad, el nivel de producción y los costos de no producción, la cantidad de beneficio neto estimado.

Plan de cobros y pagos de efectivo necesario para determinar la liquidez y solvencia de la organización. El flujo de efectivo se debe a las peculiaridades de las actividades de la organización y al desajuste en el momento de las entradas y salidas de efectivo.

Es necesario distinguir entre el movimiento de flujos financieros que no conducen a gastos en efectivo y el gasto en efectivo puro. Los primeros incluyen la depreciación y la formación de fondos. El segundo incluye los ingresos por la venta de bienes y servicios, anticipos recibidos de clientes, fondos por la venta de valores, partes de activos fijos, inversiones financieras, créditos, préstamos, etc. El plan de cobros y pagos de efectivo es necesario para evaluar la necesidad de la organización de dinero en efectivo para su normal funcionamiento. forma aproximada esta sección se da en la Tabla. 2.31.


Utilizado en la planificación de flujos de efectivo, el término "efectivo" significa la diferencia entre los recibos y pagos de efectivo reales. Su monto cambia solo cuando la entidad efectivamente recibe o realiza el pago. Al mismo tiempo, se debe tener en cuenta que la venta de bienes y servicios no implica la recepción automática de efectivo, así como la presentación de facturas no implica el pago instantáneo. Por lo tanto, los cobros y pagos en efectivo deben mostrarse teniendo en cuenta los intervalos especificados.

Saldo de activos y pasivos se recomienda redactar al inicio y al final del primer año del proyecto. Se cree que esta subsección del plan financiero es menos importante que las anteriores, sin embargo, para los especialistas de una institución de crédito, es necesario evaluar el monto de las inversiones financieras en activos de varios tipos, así como determinar los pasivos. que aseguren estas operaciones.

El balance consta de dos partes: un activo (lado izquierdo) y un pasivo (lado derecho), cuyos valores totales finales deben ser iguales entre sí (Tabla 2.32). Un activo es una lista de bienes de los que una organización puede disponer. El pasivo muestra a quién y cuánto le debe.


Plan de Fuentes y Uso de Fondos está diseñado para mostrar las fuentes de fondos y su uso, así como para cambiar los activos de la organización durante un cierto período de tiempo. Permite determinar la relación entre posibles fuentes de fondos y capital de trabajo organizaciones Con base en esta sección, la gerencia de la organización, así como los inversionistas potenciales, pueden evaluar con mayor precisión situación financiera, determinar la eficacia de las políticas financieras y los resultados actividad económica organizaciones En la Tabla se da una forma aproximada del plan para las fuentes y el uso de los fondos. 2.33.


El plan financiero debe terminar con un párrafo de resumen, que proporcione el volumen y la estructura necesarios de las fuentes de financiación, una evaluación de los períodos de recuperación y la rentabilidad para los inversores. Debe enfatizarse que para aumentar la objetividad del plan financiero, al desarrollarlo, se debe tener en cuenta la realidad Condiciones económicas y política financiera estados

Esta sección del plan de negocios resume todas las secciones anteriores del plan de negocios y las presenta en forma de formulaciones financieras e indicadores de costos.

La sección combina tres áreas:

Resultados financieros y económicos de la empresa:

estados financieros de la empresa;

Análisis del estado financiero y económico de la empresa.

2. Planificación de los principales indicadores financieros:

Preparación de documentos de planificación;

Pronóstico del balance de activos y pasivos de la empresa;

Pronóstico de ganancias y pérdidas;

Pronóstico de flujo de efectivo;

Evaluación financiera del proyecto;

Pronóstico del margen de solidez financiera.

3. Estrategia financiera

Necesidad de inversiones y fuentes de su financiamiento;

Evaluación de la eficacia del proyecto en su conjunto;

Evaluación de la efectividad de la participación en el proyecto;

análisis de sensibilidad del proyecto;

Portafolio de inversiones.

Resultados financieros y económicos de la empresa. Los documentos financieros del último período de información pueden incluirse en la sección "Plan financiero" o en el "Anexo al plan de negocios". Es conveniente adecuar los formularios de información financiera a los requisitos estándares internacionales.

En el párrafo "Estados financieros de la empresa" o en el "Apéndice del plan de negocios", se pueden presentar documentos financieros del último período de información: estado de pérdidas y ganancias, estado de flujo de efectivo, balance de activos y pasivos de la empresa .

En la actualidad, se está trabajando activamente en Rusia para reunir las formas de informes contables, estadísticos y bancarios utilizados en práctica internacional, por lo tanto, en un plan de negocios, es recomendable utilizar los formularios recomendados por el Comité Internacional de Normas de Contabilidad. En este sentido, los datos contables deben llevarse a un formato que asegure la posibilidad de su uso en el proceso. análisis financiero sobre la base de métodos correspondientes a las normas internacionales.

De acuerdo con los estándares internacionales, en países cuyas monedas están sujetas a una inflación significativa, es necesario volver a calcular los principales datos de informes teniendo en cuenta los cambios de precios. Los estados financieros en este caso deben reexpresarse sobre la base del poder adquisitivo constante a la fecha del balance. Esto se aplica a las cifras correspondientes al período anterior.

En la práctica mundial, la revaluación de corrección de la inflación de los objetos analizados se lleva a cabo mediante fluctuaciones en los tipos de cambio o mediante fluctuaciones en los niveles de precios.

La revalorización de activos denominados en moneda nacional al tipo de cambio de una moneda más estable es una forma muy sencilla (esta es la principal ventaja). Sin embargo, este método arroja resultados inexactos debido a que las relaciones de tipo de cambio del rublo y el dólar no coinciden con su poder adquisitivo real. Debido a esto, la revaluación del segundo método es más precisa, que puede ser el método de tener en cuenta los cambios en el nivel general o el método de recalcular las partidas del balance a precios corrientes.

El método de contabilidad de los cambios en el nivel general es que varios elementos de los objetos financieros se calculan en unidades monetarias de poder adquisitivo financiero (sin tener en cuenta la estructura de los activos, se valora toda la propiedad).

Con base en los resultados del ajuste, se muestra un indicador de ganancias, que es la cantidad máxima de recursos que la empresa puede dirigir para el consumo durante el próximo período sin perjuicio del proceso de reproducción.

La fórmula universal para convertir las partidas del balance en unidades monetarias del mismo poder adquisitivo:

donde РВ es el valor real de este artículo; HB - artículo nominal; – índice de inflación en el momento o para el período de análisis; - índice de inflación en el período base o en la fecha inicial de seguimiento del valor del elemento en el balance.

Se recomienda aplicar el método de recalcular artículos cuando los precios de diferentes grupos de artículos de inventario crecen de manera diferente. Este método le permite reflejar el grado variable de cambios en el valor de los inventarios, activos fijos, depreciación que se produjo como resultado de la inflación. La esencia del método es la revalorización de todos los elementos en función de su valor actual. Como valor actual se utiliza el costo de reproducción, el precio de una posible venta (liquidación) o el valor económico.

La liquidación expresa el precio actual neto potencial de venta de los bienes, menos los costos de terminación y venta de los mismos.

Solo las partidas denominadas “no monetarias” deberían estar sujetas a ajuste por inflación: activos fijos (incluidos los activos intangibles), reservas productivas, producción inacabada, productos terminados, MBP, obligaciones que deben ser reembolsadas por el suministro de determinados bienes y (o) la prestación de servicios, etc. Por el contrario, las partidas “monetarias” (efectivo, cuentas por cobrar y por pagar, préstamos, préstamos, depósitos, inversiones financieras, etc. .) e) independientemente de los cambios en el nivel general de precios, no están sujetos a ajuste inflacionario. Esto se debe a que para cada este momento ya están expresados ​​en unidades monetarias de poder adquisitivo corriente. Las partidas “efectivo” se incluyen en los estados financieros revaluados a la par o al costo, y las partidas “distintas al efectivo” se incluyen en la valuación condicional obtenida como resultado del recálculo de los costos iniciales.

El balance de activos y pasivos se logra regulando el rubro “Utilidades acumuladas”.

Al evaluar la condición financiera y económica de una empresa en un plan de negocios, se recomienda analizar los principales indicadores técnicos y económicos de la empresa y su condición financiera.

El análisis se realiza sobre la base de los estados financieros de la empresa utilizando una combinación de indicadores técnicos, económicos y financieros de los últimos tres años. En el curso del análisis, el cambio requiere explicación o justificación valores absolutos los indicadores más importantes. Además, para el análisis se utilizan indicadores y coeficientes, cuyo cálculo se basa en la determinación de las relaciones entre artículos separados presentación de informes, rendimiento financiero.

Al analizar la condición financiera y económica de una empresa, en primer lugar, es necesario establecer si se cumple la siguiente regla que caracteriza la actividad económica de la empresa:

Tpb > Tor > So > 100% , (5.2)

donde Tpb - la tasa de cambio en la ganancia del balance,%; Tor - la tasa de cambio en el volumen de ventas,%; Así - la tasa de cambio del capital adelantado, %.

El significado económico de esta regla es que el tamaño de la propiedad debe aumentar (es decir, la empresa debe desarrollarse), mientras que la tasa de crecimiento del volumen de ventas debe exceder la tasa de crecimiento de la propiedad debido a que esto significa un uso más eficiente de la propiedad. los recursos (propiedad) de la empresa y la tasa de crecimiento de las ganancias del balance deben superar la tasa de crecimiento de los volúmenes de ventas, ya que esto indica, por regla general, una disminución relativa en los costos de producción y distribución.

Dando una evaluación general de la actividad de la empresa, es posible determinar la forma de crecimiento económico, Iek.r, comparando extensivo y factores intensivos:

Iek.r \u003d (Ipt? Ifo) / (Ich? Iof) , (5.3)

donde Ipt - índice de productividad laboral; Ifo - índice de rendimiento de los activos; Ih – índice de abundancia; Iof es el índice de activos fijos.

Si Iek.r > 1, entonces la empresa se desarrolla principalmente debido a factores intensivos. Cuando Iek.r En el curso del análisis, se debe determinar el tipo de estabilidad financiera de la empresa. Para una empresa que tiene una posición financiera inestable, se debe evaluar la probabilidad de su posible quiebra.

Cabe señalar que en el curso del trabajo analítico, se pueden obtener resultados muy contradictorios en varias áreas de análisis. Por ejemplo, se puede observar una mejora en los indicadores de rentabilidad con una disminución en el nivel de liquidez y estabilidad financiera de la empresa. En este sentido, en el plan de negocios, es recomendable completar el análisis de la situación financiera de la empresa con una evaluación comparativa integral de la situación financiera, la rentabilidad y Actividad de negocios empresa, basada en la teoría y metodología del análisis financiero de las empresas en las condiciones de las relaciones de mercado.

La evaluación global final tiene en cuenta todos los los parámetros más importantes(indicadores) de carácter financiero y económico y actividades de producción empresas, es decir, la actividad económica en general. Como regla general, una evaluación integral de la condición financiera y económica de una empresa se basa en un determinado conjunto de indicadores financieros seleccionados según los objetivos del análisis.

Planificación de los principales indicadores financieros. El punto de partida para la planificación financiera es la previsión de ventas (sección "Análisis del mercado de ventas") y la previsión de costes (sección "Plan de producción").

Esta subsección comienza con la preparación de documentos de planificación: el pronóstico del saldo de la empresa, el pronóstico de ganancias y pérdidas, el pronóstico de flujos de efectivo.

En un plan de negocios, es recomendable presentar los documentos de planificación en una forma similar a los informes, y es deseable que la estructura de estos documentos cumpla con los requisitos de las normas internacionales. Los formularios detallados para completar los documentos pertinentes se presentan en el Apéndice. 3 - 5.

Cabe señalar que el grado de detalle en la presentación de la información en los formularios de pronóstico de los estados financieros está determinado por las metas del negocio proyectado. Como regla general, en el plan de negocios, las formas de los estados financieros de acuerdo con el pronóstico se dan en forma ampliada y se detallan según sea necesario, teniendo en cuenta las condiciones específicas de la empresa.

El pronóstico de ganancias y pérdidas, así como los flujos de efectivo, se presentan en el plan de negocios, por regla general, para el primer año planificado mensualmente (o trimestralmente), para el segundo - trimestralmente (o semestralmente), para el tercero y más - en su conjunto para el año. El saldo previsto de activos y pasivos de la empresa se compila al final de cada año del período de planificación.

En el plan de negocios, es obligatorio presentar los documentos de planificación en precios previstos, es decir, precios expresados ​​en unidades monetarias correspondientes al poder adquisitivo de cada período del proyecto. Los precios previstos incluyen la tasa de inflación prevista.

El pronóstico de ganancias y pérdidas refleja las actividades operativas de la empresa en el período objetivo.

El propósito de este pronóstico es presentar de forma generalizada los resultados de la empresa en términos de rentabilidad. El pronóstico de pérdidas y ganancias muestra cómo se formarán y cambiarán los beneficios y, en esencia, es un pronóstico resultados financieros. El plan de negocios debe presentar todos los tipos de tributación (Cuadro 14).

En el pronóstico de pérdidas y ganancias, todos los valores se dan sin IVA, los pagos por ventas y los costos directos se muestran al momento de la entrega de los productos.

El saldo previsto caracteriza la posición financiera de la empresa al final del período de tiempo calculado y refleja los recursos de la empresa en un valor monetario único en términos de su composición y direcciones de uso, por un lado (activos), y sobre las fuentes de su financiación, por el otro (pasivo).

Tabla 14

Cálculo de impuestos

Nombre del indicador	El valor del indicador por periodos
	200_				200_		200_
	1 cuadrado	2 cuadrados	3 cuadrados	4 metros cuadrados	1p/g.	2 p/g.
Impuestos indirectos
Incluido:
Impuestos a incluir en el costo, total
Incluido:
Impuestos imputables a la cuenta de pérdidas y ganancias
Incluido:
impuesto sobre la renta

La previsión de flujo de caja contiene información que complementa los datos de la previsión de balance y de la previsión de pérdidas y ganancias en cuanto a la determinación de la entrada de caja necesaria para llevar a cabo el volumen previsto de operaciones financieras y comerciales. Todos los cobros y pagos se registran en períodos de tiempo correspondientes a las fechas reales de estos pagos, teniendo en cuenta la demora en el pago productos vendidos(servicios), la demora en los pagos por el suministro de materiales y componentes, las condiciones para la venta de productos (a crédito, con pagos anticipados), así como las condiciones para el financiamiento de inventarios.

El pronóstico de flujo de efectivo no incluye la depreciación, aunque los cargos por depreciación se clasifican como costos contables; pero no representan una obligación dineraria. De hecho, el monto de la depreciación acumulada permanece en la cuenta de la empresa, reponiendo el saldo de fondos líquidos. Todos los valores en el pronóstico se reflejan, incluido el IVA, los pagos por ventas y los costos directos se muestran en el momento de los pagos reales.

Según las tres áreas más importantes de la empresa - operativa o productiva, de inversión y financiera - la previsión de flujo de caja consta de tres secciones.

1. Flujo de caja de las actividades corrientes (de producción). La principal fuente de efectivo de las principales actividades de la empresa es el efectivo recibido de compradores y clientes.

2. Flujo de caja de la actividad de inversión. En esta área se concentran los flujos de efectivo procedentes de la adquisición y venta de inmovilizado, intangible, valores y otras inversiones financieras a largo plazo, el cobro y pago de intereses de préstamos, la reventa de acciones propias, etc.

El costo de adquirir activos en períodos operativos futuros debe contabilizarse por la inflación de los activos fijos.

Considerando que en un entorno económico normal, las empresas suelen buscar expandirse y modernizarse capacidad de producción, la actividad de inversión conduce con mayor frecuencia a una salida de efectivo.

3. Flujo de caja de actividades financieras. Como ingresos, aquí se tienen en cuenta las contribuciones de los propietarios de la empresa, el capital social, los préstamos a largo y corto plazo, los intereses sobre los depósitos, las diferencias de cambio positivas. Como pagos: reembolso de préstamos, dividendos, etc. Las actividades financieras en la empresa se llevan a cabo para aumentar su efectivo y sirven para brindar apoyo financiero para la producción y las actividades económicas.

La cantidad de Flujo de Caja (Saldo de Caja) de cada sección de la Previsión de Flujo de Caja será el saldo de fondos líquidos en el período correspondiente, mientras que el Saldo de Caja al final del período de liquidación será igual a la cantidad de fondos líquidos de el período de tiempo actual.

La empresa utiliza el saldo de fondos en la cuenta (saldo de caja) para pagos, para asegurar las actividades de producción de períodos posteriores, inversiones, reembolso de préstamos, pago de impuestos y consumo personal.

Cabe señalar que el saldo de caja al final del período no debe ser negativo en ningún período del proyecto, ya que un valor negativo indica un déficit presupuestario del proyecto o, en otras palabras, fondos insuficientes en las cuentas y caja de la empresa. .

Por lo tanto, la tarea principal del pronóstico de flujo de efectivo es verificar el sincronismo de los ingresos y gastos de efectivo y, por lo tanto, verificar la liquidez futura de la empresa.

El pronóstico de flujo de efectivo es el documento principal diseñado para determinar la necesidad de capital, desarrollar una estrategia de financiamiento empresarial y evaluar la efectividad de su uso.

Si la empresa realiza liquidaciones no solo en rublos, sino también en moneda extranjera, los indicadores financieros y económicos deben calcularse por separado en rublos y moneda extranjera. Las estimaciones también se dan en rublos, mientras que se debe tener en cuenta la previsión de los tipos de cambio.

Por lo tanto, el plan de negocios presenta tres pronósticos de flujos de efectivo: un pronóstico de transacciones financieras en moneda extranjera en rublos y un pronóstico resumido de todas las transacciones financieras en rublos.

Evaluación financiera del proyecto. La evaluación de la viabilidad financiera del proyecto implica un análisis empresa financiera durante el período de planificación. El análisis se lleva a cabo sobre la base de los datos de previsión de los estados financieros de la empresa.

En condiciones de inflación, los estados financieros deben llevarse a una forma comparable. En este caso, es más conveniente volver a calcular los documentos de planificación en precios básicos. Los documentos financieros formados de esta manera se pueden colocar en el "Apéndice del plan de negocios".

La evaluación financiera del proyecto incluye el cálculo y análisis de los principales indicadores del estado financiero y económico de la empresa. El conjunto de indicadores debe corresponder a la lista de indicadores seleccionados en la subsección "Análisis de la situación financiera y económica de la empresa".

Al predecir el estado financiero y económico de la empresa en el marco del proyecto, dan una evaluación de la forma de crecimiento económico, el tipo de estabilidad financiera de la empresa, la probabilidad de una posible quiebra. Al final, se determina una evaluación integral del estado financiero y económico de la empresa.

resultados evaluación financiera puede requerir el desarrollo de una nueva versión del plan financiero cuando cambien los datos iniciales.

Pronóstico del margen de solidez financiera. En el plan de negocios, el volumen de ventas crítico (punto de equilibrio o umbral de rentabilidad) y la solidez financiera de la empresa se determinan gráfica o analíticamente.

El volumen crítico de ventas (Vpr) se puede calcular utilizando la siguiente fórmula.

* Los cálculos usan datos promedio para Rusia

Paso 9. Sección del Plan de Negocios: Plan Financiero

Entonces, ahora estamos ingresando a la sección más grande e importante de su plan de negocios, que contiene información financiera para el proyecto, determina su costo y ayudará a los inversionistas, socios comerciales y a usted a evaluar la capacidad de la nueva empresa para generar suficiente efectivo. flujo para realizar pagos de pasivos crediticios (pago de intereses o dividendos, reembolso de préstamos).

Al describir los resultados financieros de un proyecto, asegúrese de incluir los términos, las estimaciones y las suposiciones en las que confía. Indique si la estimación de costos fue preparada por usted o por un tasador independiente. Recuerde que los pronósticos con base lógica lo ayudarán a establecer metas cualitativas y lograr metas cuantitativas.

Tenga en cuenta: si planea abrir una gran empresa (intensiva en recursos o de fabricación) y / o si va a obtener un préstamo o un préstamo para su desarrollo, los cálculos que se dan en estas tablas no serán suficientes para usted .

En este caso, es muy recomendable buscar ayuda en la elaboración de un plan de negocios, y especialmente en su parte financiera, de expertos. Como resultado, recibirá un documento bien escrito con cálculos económicos sólidos que causará una impresión favorable en los inversores y acreedores.

En el apartado con información financiera se puede incluir por ley formularios aprobadosinformes contables y financieros. Como regla general, se entregan tres documentos principales: un estado de pérdidas y ganancias, que refleja las actividades de la empresa por períodos, un plan de flujo de efectivo (Cash Flo), un balance, que le permite evaluar la situación financiera de la empresa en un cierto punto en el tiempo.

A partir de la cuenta de resultados, puede averiguar si su negocio está obteniendo ganancias y cuánto, menos todos los gastos existentes. Aunque este documento no da una idea ni sobre el valor de la empresa (a diferencia del balance de la empresa), ni sobre el efectivo que tiene.

Estos datos están contenidos en el estado de flujos de efectivo, que muestra si la empresa tiene efectivo suficiente para pagar los pasivos corrientes (liquidaciones con proveedores, pagos salarios empleados, pago de impuestos y otros pagos obligatorios, pago de préstamos y empréstitos, etc.).

Sin embargo, para conocer el valor real de la empresa, es necesario el balance de la empresa, la forma principal de los estados financieros. Contiene información sobre todos los pasivos y activos de la empresa en términos de valor. En pocas palabras, el activo del balance contiene información sobre la propiedad y el efectivo de la empresa, y el pasivo contiene información sobre las fuentes de esta propiedad y fondos. Los activos y pasivos totales en el balance general deben coincidir.

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Describa en detalle las fuentes y esquemas de financiamiento propuestos, la responsabilidad por el repago de los préstamos, el sistema de garantías que puede brindar, e indique la necesidad de recursos adicionales. recursos financieros, si hay uno. Tomar Atención especial una descripción de la situación actual y prevista en el mercado y en la economía, ofrecen varias opciones diferentes para el desarrollo de eventos y formas de resolver posibles situaciones de crisis.

Preparar pronóstico y actual reportes financieros, presentar la historia financiera de la empresa y su plan de utilidades, evaluar los riesgos que pueden enfrentar los inversionistas y prestamistas, e indicar formas de minimizarlos.

La información sobre riesgos y garantías a menudo se coloca en una subsección separada que describe factores internos que afecten a un determinado tipo de riesgo, así como medidas de protección frente a posibles pérdidas financieras de la empresa y del acreedor. La información sobre qué problemas pueden surgir durante la ejecución del proyecto y cómo el emprendedor los va a solucionar es de gran interés para los inversores.

La profundidad y el análisis del riesgo de la empresa depende del tipo de actividad y la cantidad de pérdidas esperadas. Se entiende por riesgo la probabilidad (amenaza) de pérdida por parte de la empresa de parte de sus recursos, la pérdida de ingresos o la aparición de gastos no planificados derivados de las actividades productivas y financieras de la empresa.

Hay tres tipos principales de riesgo: comercial, financiero e industrial.

Riesgo comercial refleja la falta de fiabilidad de los ingresos asociados con el entorno competitivo y los problemas de ventas.

riesgo financiero debido a la financiación insuficiente del proyecto, la incapacidad o falta de voluntad de la empresa para pagar los fondos prestados y los intereses sobre los mismos.

Riesgo de producción asociado con factores de mala calidad del producto, falta de confiabilidad del equipo, falta o debilidad de los sistemas de suministro de materias primas y materiales, así como con la ecología de la producción.
Proporcione una descripción clara de los costos del proyecto y el uso de los fondos.

Si ya ha tomado algún préstamo para el desarrollo de su proyecto, indique los términos y condiciones de reembolso. Puede hacerlo en forma de un programa de reembolso del préstamo y pagos de intereses.

Ideas listas para su negocio

También proporcione información sobre el capital de trabajo indicando cambios durante el plazo del préstamo y el calendario de pago de impuestos propuesto, adjunte cálculos de los principales indicadores de solvencia y liquidez, así como pronósticos para la efectividad del proyecto.

Tenga en cuenta que el momento de sus previsiones debe coincidir con el momento de los préstamos o inversiones que está solicitando.

De hecho, debe reflejar durante varios períodos (mensual, trimestral, anual) las posibles fluctuaciones del tipo de cambio del rublo frente al dólar, la lista y las tasas de impuestos, la inflación del rublo, la formación de capital debido a propios fondos, préstamos, emisión de acciones, el procedimiento para el pago de préstamos y créditos.

Plan de Negocios: Indicadores de Desempeño del Proyecto

La evaluación de la efectividad de un proyecto de inversión ayudará al inversionista a determinar cuánto corresponde el precio del activo adquirido (es decir, la cantidad de inversiones) al ingreso esperado, teniendo en cuenta todos los riesgos del proyecto. Así podrá entender si conviene invertir en el proyecto.

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Si se registró como empresario individual, al escribir esta sección, use los siguientes indicadores, que se determinan sobre la base de los flujos de efectivo del proyecto y su participante: ingreso neto, valor actual neto, tasa interna de retorno, necesidad de financiación adicional, índices de rentabilidad de costes e inversiones, payback a plazo.

lngresos netos es la utilidad, neta de impuestos, recibida por la empresa durante un determinado período de tiempo. El valor presente neto (NPV, NPV - Net Present Value) es la suma del flujo esperado de pagos, reducido al costo de este momento tiempo. Por lo general, este importante indicador se calcula al evaluar la rentabilidad de las inversiones para los flujos de pagos futuros.

ingresos netos y valor presente neto Caracterizar el exceso de los recibos de efectivo totales sobre los costos totales para un proyecto dado. Para que un inversionista reconozca su proyecto como efectivo y quiera invertir su dinero en él, es necesario que el VAN de su empresa sea positivo. En consecuencia, cuanto mayor sea este indicador, mayor será el atractivo de inversión del proyecto.

Tasa interna de retorno(beneficio, rentabilidad, rendimiento de la inversión, tasa interna de rendimiento - TIR) determina la tasa de descuento máxima aceptable a la que se pueden invertir los fondos sin pérdida para el propietario. Esta medida, a menudo abreviada como TIR (Tasa Interna de Retorno), se refiere a la tasa de descuento a la que valor presente proyecto de inversión es cero.

El período de recuperación simple de un proyecto de inversión es el período de retorno simple sobre el ingreso neto total del proyecto en el que se invirtió el capital. Para un inversor, este indicador no es de gran interés, ya que no indica cuánto y durante qué período podrá recibir ganancias adicionales.

Y aquí período de recuperación descontado(Período de recuperación descontado) denota el período durante el cual los fondos invertidos en este proyecto proporcionarán la misma cantidad de ganancia, descontada (dada por el factor tiempo) al momento presente, que podría recibirse de otro activo de inversión durante el mismo tiempo.

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Necesidad de financiación adicional- es el valor máximo del valor absoluto del saldo negativo acumulado de las actividades de inversión y explotación. Este indicador indica la cantidad mínima de financiamiento externo para el proyecto, que es necesaria para su implementación. Por este motivo, la necesidad de financiación adicional también se denomina capital de riesgo.

Índices de rendimiento(índices de rentabilidad) reflejan el "retorno" del proyecto sobre los fondos invertidos en él. Se pueden calcular tanto para flujos de caja descontados como no descontados. Este indicador a menudo se compara proyectos de inversión, que difieren entre sí en términos de costos y flujos de ingresos. Al evaluar la efectividad, generalmente usan:

• índice de rentabilidad- la relación entre el monto de los ingresos acumulados y el monto de los costos acumulados;
• índice de retorno de costo descontado- la relación entre el monto de los flujos de efectivo descontados y el monto de las salidas de efectivo descontadas;
• índice de retorno de la inversión– aumentó en una unidad la relación entre el PV y el volumen acumulado de inversiones;
• índice de retorno de inversión descontado es la relación entre el VAN y el volumen de inversiones descontado acumulado aumentado en uno.

Los índices de costo y rendimiento de la inversión exceden uno si el ingreso neto para este flujo de fondos positivo. En consecuencia, los índices de rendimiento de los costos e inversiones descontados son mayores que uno si el valor presente neto de este flujo es positivo.

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