Análisis de la rotación de los activos de la empresa. Análisis de la rotación del activo corriente y de la duración del ciclo productivo y comercial. "Análisis de la rotación de activos corrientes"

El volumen de negocios de los fondos invertidos en la propiedad de la organización es estudiar los niveles de dinámica de varios coeficientes financieros volumen de negocios, que le permite evaluar la eficiencia con la que la organización utiliza sus activos.

Valor económico de la facturación:

• 1) de ella depende la cantidad de activos necesarios para que la organización lleve a cabo el proceso de producción y comercialización de productos (bienes, obras y servicios);
• 2) la aceleración de la rotación de capital contribuye a una reducción en la necesidad de capital de trabajo (liberación absoluta), un aumento en los volúmenes de producción (liberación relativa) y un aumento en las ganancias. Como resultado, mejorado condición financiera organización, reforzando su solvencia.

Los índices de rotación son de gran importancia para evaluar la situación financiera de la organización, ya que la tasa de rotación del capital, es decir, la tasa de su transformación en efectivo, tiene un impacto directo en la solvencia de la organización. Además, un aumento en la tasa de rotación de capital refleja, en igualdad de condiciones, un aumento en la producción y el potencial técnico de la organización. Para ello, los principales indicadores de facturación y un indicador complejo “índice Actividad de negocios”, dando la idea más generalizada de la actividad económica de la organización.

Índices de rotación de activos

Al analizar actividad económica organizaciones, durante análisis financiero, para evaluar la intensidad de uso de los activos fijos se utiliza el índice de rotación de activos.

El índice de rotación de activos (índice de rotación, indicador de productividad del capital) refleja la eficiencia del uso de todos los activos disponibles por parte de la organización, independientemente de las fuentes de su formación.

Este coeficiente caracteriza el número de revoluciones y muestra cuántas unidades monetarias productos vendidos trajo cada unidad invertida en activos. El crecimiento del índice de rotación de activos en el período del informe significa una aceleración de la rotación de activos, indica más gestión eficaz activos de la organización sólo si la organización es rentable.

Otra característica de la rotación de activos es el indicador de la duración de una rotación en días.

Una disminución en la duración de una rotación de activos significa una aceleración de la rotación y un aumento significa una desaceleración en la rotación de activos.

Los principales factores que afectan el valor y la velocidad de rotación de los activos de la organización son:

• -- la escala de la organización (pequeña empresa, mediana, grande);
• -- la naturaleza del negocio o actividad, es decir, la afiliación sectorial de la organización (comercio, industria, construcción);
• -- duración ciclo productivo(el número y duración de las operaciones tecnológicas para la producción de productos, la prestación de servicios, obras);
• -- Cantidad y variedad de tipos de recursos consumidos;
• -- geografía de los consumidores del producto y geografía de los proveedores y subcontratistas;
• -- sistema de pagos por bienes, obras, servicios;
• - solvencia de los clientes;
• -- la calidad de los servicios bancarios;
• -- tasas de crecimiento de la producción y venta de productos;
• -- la participación del valor agregado en el precio del producto;
• -- política contable de la organización;
• -- Calificación de los gerentes;
• -- inflación.

Ratio de rotación de activos fijos.

La rotación de los activos fijos es un rendimiento de los activos, es decir, caracteriza la eficiencia del uso de los activos fijos. medios de produccion(fondos) de la organización para el período. Se calcula dividiendo el volumen de los ingresos netos por ventas entre el valor promedio de los activos fijos del período:

El índice de rotación de activos fijos muestra cuántas unidades monetarias de productos vendidos representan una unidad de inversión en activos fijos. Este indicador le permite evaluar la capacidad de la organización para recuperar inversiones en activos fijos.

La principal condición para el crecimiento de la productividad del capital es el exceso de crecimiento de la productividad del trabajo sobre la tasa de crecimiento de su relación capital-trabajo.

Ratio de rotación de activos corrientes

Refleja la eficiencia del uso de los activos circulantes.

La relación muestra cuántas unidades de productos vendidos hay por unidad de inversión en activos circulantes. La dinámica de este indicador tiene un impacto directo en resultados financieros y condición financiera de la organización. La dinámica negativa indica un deterioro en la posición financiera de la organización. En este caso, para mantener la normalidad actividad empresarial la organización se ve obligada a atraer recursos financieros adicionales.

Una ralentización de la rotación de los activos circulantes conduce a un aumento de sus saldos, una aceleración conduce a su reducción. Por lo tanto, cuando su rotación se ralentiza, la organización necesita atraer más recursos financieros, y con la aceleración de la rotación, los fondos se liberan de la circulación. Puede calcular la cantidad de fondos adicionales recaudados en una rotación utilizando la fórmula

P(V) - atracción como resultado de un cambio en la rotación de activos corrientes

BP - ingresos por ventas

D - duración del período analizado

TOA - el período de rotación de los activos corrientes en el período analizado

TOP - el período de rotación de los activos corrientes en el período anterior

Índice de rotación de inventario

Muestra la tasa a la que se entregó el inventario durante el período del informe

El crecimiento del indicador en dinámica se considera una tendencia positiva y se caracteriza por una aceleración de la rotación de fondos en acciones. La disminución en la rotación de fondos en acciones refleja el crecimiento superior de las existencias en relación con el crecimiento de las ventas de productos.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Muestra cuántas veces, en promedio, las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo durante el período del informe.

actividad empresarial rentabilidad capital

Un aumento de este ratio puede reflejar una mejora de la situación de las liquidaciones con deudores y/o una disminución de las ventas con pago aplazado, una disminución - un deterioro de la disciplina de pago de los deudores o un aumento del número de liquidaciones con pago aplazado.

Índices de rotación de pasivos.

Los índices de rotación de pasivos le permiten evaluar la eficacia con la que la organización utiliza los fondos atraídos en diversas condiciones. El índice de rotación de las obligaciones se calcula tanto para el monto total de las obligaciones como para sus tipos individuales.

El índice de rotación de los créditos y préstamos.

Refleja la eficacia del uso que hace la organización de todos los préstamos y empréstitos a corto y largo plazo.

La dinámica de la rotación de créditos y préstamos refleja cambios en la disciplina de pago en las relaciones con los acreedores, y una disminución refleja deterioro.

El índice de rotación de cuentas por pagar se calcula de manera similar.

El aumento en la rotación de cuentas por pagar indica una mejora en la disciplina de pago en relación con los acreedores o una reducción en las compras con pago diferido.

índices de rotación de activos, capital y los pasivos y la duración de su facturación reflejan igualmente la actividad comercial de la organización y, por lo tanto, el uso de uno u otro indicador está determinado por la elección de un analista financiero.

La estabilidad de la posición financiera de la organización y su actividad comercial también se caracteriza por la relación de los términos de rotación de cuentas por cobrar y por pagar. La comparación de los índices de rotación le permite comparar las condiciones para otorgar y recibir préstamos

Experiencia extranjera en la evaluación de la actividad empresarial de una empresa

Caracterizar la actividad empresarial de las sociedades anónimas en la práctica contable y analítica, económicamente países desarrollados además de los indicadores de tempo, se utiliza el coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico, calculado mediante la fórmula:

El capital social de una sociedad anónima puede aumentarse mediante la emisión de acciones adicionales o mediante la reinversión de las ganancias recibidas. Por lo tanto, el índice muestra a qué ritmo, en promedio, aumenta el patrimonio debido a las actividades financieras y económicas, y no por la atracción de capital social adicional.

Así, el coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico muestra lo que, en promedio, puede desarrollarse organización comercial en el futuro, sin cambiar las relaciones ya establecidas entre diversas fuentes de financiamiento, productividad del capital, rentabilidad de la producción, política de dividendos, etc. La relación de este coeficiente con estos indicadores se puede describir mediante un modelo factorial rígidamente determinado

Interpretación económica:

el primer factor del modelo caracteriza la política de dividendos en una organización comercial, que se expresa en la elección de una relación económicamente factible entre los dividendos pagados y la parte acumulada de la utilidad;

el segundo factor caracteriza la rentabilidad de las ventas;

el tercer factor caracteriza el rendimiento de los recursos (un análogo del conocido indicador de estadísticas nacionales "productividad del capital");

el cuarto factor, que es el coeficiente de dependencia financiera, caracteriza la relación entre fuentes de fondos prestadas y propias.

El modelo factorial anterior describe las actividades de producción (segundo y tercer factor) y financieras (primer y cuarto factor) de una organización comercial. De ello se deduce que una organización comercial puede elegir uno de dos enfoques para desarrollar su potencial económico. El primer enfoque es centrarse en las proporciones establecidas en la estructura y dinámica de la producción, mientras que la tasa de crecimiento de los volúmenes de producción está determinada por el valor actual o promediado dinámicamente del coeficiente CUER. De acuerdo con el segundo enfoque, se suponen tasas de desarrollo más rápidas. Al mismo tiempo, como se desprende del modelo, una organización comercial puede utilizar ciertos apalancamiento económico: reducir la parte de los dividendos pagados, mejorar proceso de producción(disminución de la intensidad de capital, aumento de la rentabilidad), búsqueda de la posibilidad de obtener préstamos económicamente justificados, emisión adicional de acciones.

El modelo considerado es sumamente importante no solo para un analista, sino también para un gerente financiero, ya que le permite comprender la lógica de los principales factores en el desarrollo de una organización, cuantificar su influencia, comprender qué factores y en qué proporción. es posible y conveniente movilizar para mejorar la eficiencia de la producción.

La condición financiera de cualquier organización depende directamente de la rotación de activos, es decir. sobre la rapidez con que los fondos invertidos en activos se convierten en dinero.

Los tipos separados de activos de la organización tienen una tasa de rotación diferente. Activo no corriente (activo intangible, inmovilizado, obras en curso, largo plazo) inversiones financieras y etc.). Todos los demás activos, denominados corrientes y destinados a la venta o al consumo, pueden cambiar repetidamente de forma (tangible a efectivo y viceversa) dentro de un año o un ciclo operativo (si excede un año).

Ciclo operativo- el intervalo de tiempo medio entre el momento de la adquisición de los bienes materiales y el momento del pago de los productos vendidos (obras, servicios).

La duración de los fondos en circulación está influenciada por una combinación de factores de naturaleza externa e interna.

PARA factores externos relacionar:

- alcance de la organizacion (por ejemplo, una organización comercial tiene una mayor velocidad de circulación de fondos que una organización dedicada a actividades de producción);

- afiliación de la industria (las organizaciones dedicadas a diferentes industrias tienen diferentes duraciones de ciclo operativo. En particular, una fábrica de confitería tendrá objetivamente una mayor rotación de activos en comparación con una empresa de construcción de maquinaria);

- escala (por regla general, en las pequeñas empresas, la rotación de fondos es mayor que en las grandes, ya que las primeras se dedican principalmente a comercio o industria de servicios)

- factores socioeconómicos (económica, situación demográfica del país, nivel de desarrollo de las relaciones económicas exteriores). Con la inflación elevando los precios de los bienes consumidos, muchas empresas compran en exceso materias primas en un intento de protegerse de compras más caras en el futuro, pero al final, las consecuencias de tal política son extremadamente negativas (almacenamiento, aumento del almacenamiento). costos, aumento de pérdidas por deterioro, uso descontrolado y ralentización de la rotación de activos en general).

Factores internos se caracterizan por la eficacia de la política de gestión de activos, incluida la elección de métodos de valoración de activos, planificación de saldos de inventario, cuentas por cobrar; Dinero, un sistema de control interno sobre su estado y uso, etc.

El análisis comienza con el cálculo y evaluación de la dinámica de la rotación de todo el capital (activo total) y activos circulantes. Para ello, se utilizan datos no solo del balance, sino también del Estado de Resultados Financieros.

Para evaluar la rotación de los activos se utilizan los siguientes indicadores:

1) índice de rotación de capital (activos totales) o retorno de capital en rotación (LSA):

donde, N es el producto de la venta de bienes, productos, obras, servicios;

Valor medio anual de los activos totales (capital);

n. g. - el comienzo del año;

c.g. - el final del año.

2) el índice de rotación de los activos corrientes en el volumen de negocios (L ОА);

donde, - el costo promedio anual de los activos circulantes;

3) El período promedio de rotación de capital (activo total) en días (P SA);

4) El período promedio de rotación de los activos corrientes en días (P OA);

El valor anual promedio de los activos se puede calcular utilizando la fórmula de la media aritmética (esta es la forma más fácil):

donde O n.g. , Acerca de kg - saldos de activos corrientes al principio y al final del año, respectivamente.

La siguiente etapa del análisis es el estudio de la rotación de inventario. Es aconsejable llevar a cabo dicho análisis no sólo como un todo para el conjunto completo de existencias, sino también en el contexto de sus tipos individuales (existencias, trabajos en curso, productos terminados etc). Dado que los inventarios se reflejan en el Balance al costo de su adquisición (adquisición) o al costo, y no a los precios de venta, para calcular los indicadores de rotación de inventario, no se utilizan los ingresos por ventas, sino el costo de los bienes vendidos, productos, obras, servicios (Sn). En este caso, se calculan los siguientes indicadores:

1) rotación de inventario en rotaciones (L s):

donde, es el saldo promedio anual de existencias.

2) la vida útil promedio de las existencias en días (P Z);

En la siguiente etapa del análisis, es importante determinar cómo la dinámica actual de los saldos de inventario y su estructura afectaron la rotación de estos activos de la organización. Los indicadores de rotación de inventario enumerados anteriormente se analizan en dinámica (para el año anterior y el informe), se identifican los factores que causaron sus cambios.

Generalmente análisis factorial le permite identificar formas de acelerar la rotación de activos (capital) de la organización. Éstos incluyen:

1. optimización de la política de precios, como resultado de lo cual la organización puede aumentar los ingresos por ventas y el flujo de caja de los clientes;

2. mejorar la estructura de activos;

3. selección y uso de métodos óptimos para evaluar los inventarios y la depreciación de activos no corrientes;

4. mejorar la calidad de los productos y buscar nuevos mercados para sus ventas;

5. reforzar el control sobre el estado de las existencias, cuentas por cobrar y otros activos;

6. planificación de saldos de inventario, cuentas por cobrar en efectivo, etc.

El balance general es una fuente importante de información completa y confiable sobre las actividades financieras y económicas de la organización. Sin embargo, para llegar a una conclusión sobre la dinámica de sus actividades financieras y económicas, es necesario analizar la eficiencia en el uso de los activos e identificar el estado de rentabilidad de la organización, ya que estos indicadores indican un cambio en la eficiencia de la organización.

Factores que afectan la rotación de activos. La posición financiera de la organización depende directamente de la rapidez con la que los fondos invertidos en activos se conviertan en dinero real.

La duración de los fondos en circulación está determinada por la influencia acumulativa de una serie de factores multidireccionales externos y factores internos. al número factores externos debe incluir el ámbito de actividad de la empresa (producción, suministro y mercadeo, intermediación, etc.), afiliación industrial, tamaño de la empresa. La situación económica del país tiene un impacto decisivo en la rotación de los activos de la organización. La ruptura de los vínculos económicos, los procesos inflacionarios conducen a la acumulación de existencias, lo que frena significativamente el proceso de rotación de fondos.

Los factores internos son Política de precios organización, la formación de la estructura de activos, la elección de métodos para evaluar inventarios.

Rotación de activos. EN vista general tasa de rotación de activos de la organización se determina usando la formula

Para ob.f \u003d Ingresos por ventas / Valor promedio de los activos.

La rotación de los activos corrientes está determinada por la fórmula:

Para ob.ob.a \u003d Ingresos por ventas / Valor promedio de los activos actuales

La fuente de información sobre el monto de los ingresos es el Estado de Pérdidas y Ganancias (Formulario No. 2).

El valor medio de los activos según el balance está determinado por la fórmula

(Él + Está bien) / 2

donde He y Ok son el valor de los activos, respectivamente, al inicio y al final del período.

Después de eso, la duración de una revolución en

días: 360 / Cob.ob.a

Demos el cálculo de la rotación de activos en la organización analizada (Tabla 2).

Cuanto mayor sea el volumen de ventas, más eficientemente se utilizan los activos, más rápido giran. Podemos decir que todos los activos "giraron" durante la implementación de 0,65 veces, y actual - 1,798 veces.

La duración de la rotación de todos los activos ascendió a 554 días y la rotación a 200 días.

Tabla 2.

Rotación de activos, (mil rublos)

Indicador	Valor del indicador
El volumen de ventas de bienes, productos, obras, servicios menos IVA
Cantidad de activos:
a) al comienzo del año:
Todo el conjunto de activos.
activos circulantes
b) al final del año:
Todo el conjunto de activos.
activos circulantes
c) tamaño mediano:
Todo el conjunto de activos.
activos circulantes
Índice de rotación:
Todo el conjunto de activos.
activos circulantes
Duración de la rotación, días:
Todo el conjunto de activos.
activos circulantes

Rotación de cuentas por cobrar. En los cálculos de los indicadores de solvencia, se utilizan la liquidez, el capital circulante neto, las cuentas por cobrar y las existencias. Dependiendo de qué tan rápido se conviertan en efectivo, hay situación financiera organización, su solvencia.

Desde significativo Gravedad específica en la composición del activo circulante se encuentran las cuentas por cobrar, entonces se requiere un análisis de su condición. Las altas tasas de crecimiento de las cuentas por cobrar por liquidaciones de bienes, obras y servicios, por facturas recibidas (no presentes en este ejemplo) pueden indicar que la organización está utilizando activamente la estrategia de préstamos de productos básicos para los consumidores de sus productos. Al prestarles dinero, en realidad comparte con ellos parte de sus ingresos. Al mismo tiempo, en caso de que los pagos de la organización se retrasen, se ve obligada a tomar préstamos para respaldar sus actividades comerciales, aumentando sus propias cuentas por pagar.

Para evaluar el estado de las cuentas por cobrar, se utilizan los siguientes indicadores:

Rotación

• 1. cuentas por cobrar \u003d Ingresos por ventas / Cuentas por cobrar promedio, donde Promedio donde las cuentas por cobrar \u003d (Débito, deuda al comienzo del carril + Débito, deuda al final del carril) / 2
• 2. Período de cuentas por cobrar = 360 / Rotación de cuentas por cobrar
• 3. Participación de las cuentas por cobrar en el activo circulante = Cuentas por cobrar / Activo circulante x 100.
• 4. Proporción de Cuentas por Cobrar de Dudoso Cobro = Cuentas por Cobrar de Dudoso Cobro / Cuentas por Cobrar Dudosas x 100.

El último indicador caracteriza la "calidad" de las cuentas por cobrar. La tendencia hacia su crecimiento indica una disminución de la liquidez.

Calculemos estos indicadores para nuestro ejemplo (Tabla 3).

Tabla 2.

Calidad de las cuentas por cobrar, (mil rublos)

La participación de las cuentas por cobrar en los activos circulantes aumentó, lo cual es típico para organizaciones rusas actualmente. La rotación de las cuentas por cobrar fue de 6,95 veces, o 52 días. Lo mas alto este indicador más rápido las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. A la hora de analizarlo, es recomendable considerarlo en dinámica.

Para un análisis más profundo de las cuentas por cobrar de la organización, es necesario solicitar adicionalmente un desglose de la misma, indicando información sobre cada deudor, el monto de las cuentas por cobrar y el momento de su reembolso. Al mismo tiempo, la tarea principal del análisis posterior de las cuentas por cobrar es evaluar su liquidez, es decir. evaluación del pago de las deudas de la organización.

• * control sobre el estado de liquidaciones con compradores sobre deudas diferidas (vencidas);
• * ampliar el círculo de compradores para reducir las pérdidas por falta de pago de uno o más grandes compradores;
• * control sobre la relación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar (con un exceso significativo de cuentas por cobrar, existe una amenaza estabilidad financiera organizaciones);
• * provisión de descuentos a compradores en caso de pago anticipado, que compensa parcialmente las pérdidas por inflación.

Volumen de ventas de inventario. La reposición del efectivo de la organización depende de la rotación de los inventarios. La rotación de inventario se evalúa para cada tipo ( reservas productivas, productos terminados, mercancías, etc.). Dado que los inventarios se contabilizan al costo de su adquisición (adquisición), para calcular el índice de rotación del inventario, no se utilizan los ingresos por ventas, sino el costo de los bienes vendidos. Para estimar la tasa de rotación de inventario, se utiliza la fórmula

Razón de rotación de inventario = Costo de bienes vendidos / Inventario promedio, donde

Inventario promedio = 9 por. + Existencias restantes al final de la línea) / 2

La vida útil de las existencias está determinada por la fórmula

Vida útil del inventario = 360 / Rotación del inventario.

En el ejemplo en consideración, las reservas al comienzo del año ascendieron a 32,380 mil rublos, y al final, 45,840 mil rublos. El costo de los productos vendidos es de 94,640 mil rublos. (82.360 mil rublos + 12.280 mil rublos - f. No. 2) En consecuencia, la rotación de artículos de inventario fue de 2,42 veces y la vida útil de las existencias fue de aproximadamente 149 días. Tal análisis debe llevarse a cabo en dinámica.

Para el curso normal de la producción y comercialización de los productos, las existencias deben ser óptimas. La presencia de un inventario más pequeño pero más movible significa que una cantidad menor del efectivo de la organización está en inventario. La acumulación de existencias es evidencia de una disminución en la actividad de la organización para la producción y venta de productos.

La posición financiera de la empresa, su liquidez y solvencia dependen en gran medida de la tasa de rotación de los fondos invertidos en los activos de la empresa y de la rentabilidad de sus actividades.

El gasto corriente de fondos y su recepción no coinciden en el tiempo, lo que lleva a la necesidad de que la empresa aumente o disminuya la financiación para mantener la solvencia. La necesidad de financiación adicional surge cuando la rotación de fondos es baja o se ralentiza.

La gestión racional de los activos corrientes permite a la empresa aumentar el nivel de liquidez. La reposición de la necesidad de capital de trabajo adicional a expensas de las fuentes de financiamiento prestadas tiene limitaciones (una empresa no siempre puede obtener un préstamo, o la tasa de interés hace que no sea rentable recibir un préstamo). Una empresa puede reponer la necesidad adicional de capital de trabajo de sus propias fuentes solo dentro de los límites de la ganancia obtenida. Por lo tanto, una empresa puede satisfacer la necesidad adicional de capital de trabajo solo mediante la gestión eficaz de los activos circulantes.

Varios tipos capital de trabajo inherente varias velocidades revoluciones La duración de la rotación de activos está influenciada por muchos factores: el tipo de actividad de la empresa (industria, suministro, actividades de intermediación, Agricultura); afiliación industrial (industria pesada o ligera); la escala de producción (por regla general, la facturación es mayor en las empresas pequeñas que en las más grandes); la situación económica del país (el sistema de liquidación, que obliga a las empresas a desviar fondos para el pago anticipado, la inflación, que las obliga a crear grandes existencias de bienes y materiales); eficiencia de la gestión de activos (estructura de activos, política de precios de la empresa, método de valoración de bienes y materiales).

Para caracterizar la eficiencia en el uso del capital de trabajo se utilizan los siguientes indicadores:

1. (Kodz) se calcula en fracciones de unidad y representa la relación entre el producto de las ventas recibido durante el período analizado, neto de impuestos indirectos, sobre el monto promedio anual de las cuentas por cobrar. Con este coeficiente, puede calcular cuántas veces el volumen de productos vendidos excede las cuentas por cobrar, así como cuántos rublos de ingresos caen en 1 rublo de cuentas por cobrar parte del largo plazo, cuyo reembolso, como se deduce del contrato relaciones de la empresa, cae en el año en curso. El recíproco de este coeficiente, multiplicado por el número de días naturales del período analizado (365, 270, 180, 90 días) es la duración de la rotación de las cuentas por cobrar en días naturales (O dz).

donde B n - ingresos por ventas menos impuestos indirectos, rub.,

(EDZ n.y. + EDZ q.y.) / 2 – cuentas por cobrar anuales promedio, rub.

2. (K okz) es la relación entre el costo de los bienes vendidos y el monto promedio anual de las cuentas por pagar, incluyendo tamaño completo cuentas por pagar a corto plazo y parte de la deuda a largo plazo con vencimiento en el año en curso. Esta relación refleja la capacidad de la empresa para pagar las cuentas por pagar y también muestra el costo de las ventas por 1 rublo de cuentas por pagar. El valor recíproco de este coeficiente, multiplicado por el número de días naturales del período analizado, refleja la rotación de las cuentas por pagar en días naturales (O kz) (meses, años).

(1.27)

(1.28)

¿Dónde está Seb? - costo de los bienes vendidos durante el período analizado, incluidos los gastos administrativos y de venta, rub.,

(åKrZ n.y. + åKrZ k.y.) / 2 – cuentas anuales promedio por pagar para el período analizado, rub.

3.Índice de rotación de inventario (K opz) es igual a la razón del costo de los bienes vendidos a costo promedio anual inventarios para el período analizado (PZ). Este coeficiente muestra el valor del costo de los bienes vendidos por 1 rublo de inventario y el período de desvío (congelación) de los fondos de la empresa en forma de inventario (materiales, trabajo en curso, productos terminados, gastos diferidos). El recíproco de este coeficiente, multiplicado por el número de días naturales del período analizado, refleja el número de días de desvío de fondos (O pz).

(1.29)

(1.30)

donde PZ - monto promedio anual inventarios para el período analizado, frotar.

4. (zoa k) se calcula como la relación entre el valor medio anual de los activos circulantes y los ingresos netos (B n). Contenido económico de este coeficiente radica en el hecho de que se determina la cantidad de capital de trabajo requerida para obtener 1 rublo de ingresos netos (fijos). Los activos circulantes para el cálculo se toman sobre una base promedio anual.

(1.31)

5. (Kosk).

Esta relación se calcula como la relación entre los ingresos netos del período analizado y el costo anual promedio de las acciones y muestra cuántos ingresos netos contiene cada rublo de acciones y cuál es el período de su circulación. El valor recíproco de este coeficiente y multiplicado por 365, refleja la duración de una rotación de capital social en días naturales (O sk).

(1.32)

(1.33)

Calculemos las tasas de rotación en función de los datos del balance y el estado de resultados de Vulkan LLC.

1. Índice de rotación de cuentas por cobrar

Período actual

- período actual

Periodo anterior

Acerca de dz \u003d 716 días - el período anterior

2. Índice de rotación de cuentas por pagar

- período actual

Acerca de kz \u003d 151 días - el período actual

K okz \u003d 2.13 - el período anterior

Acerca de kz \u003d 171 días - el período anterior

3. Índice de rotación de inventario:

Período actual

Acerca de pz = 5 días - período actual

K ops = 13.27 - período anterior

O pz \u003d 28 días - período anterior

3. Coeficiente de fijación del activo circulante (zoa k)

- período actual

K zoa = 4.73 - periodo anterior

4. Ratio de rotación de fondos propios (Kosk).

- período actual

Оsk = 365 / 0.45 = 811 días - período actual

K osc \u003d 0.31 - período anterior

Оsk = 1177 días - período anterior

Conclusión: al analizar el volumen de negocios de las cuentas por cobrar, cabe señalar que los ingresos netos en el año en curso aumentaron en comparación con el año anterior de 54081741 rublos. a 80.065.410 rublos, así como el aumento y el promedio anual de las cuentas por cobrar. Y la rotación de cuentas por cobrar disminuyó de 0,51 a 0,48. En el año anterior, en promedio, la rotación de reembolso de cuentas por cobrar ocurre en 716 días, y en el año en curso en alrededor de 760 días.

Se reduce el período de rotación de las cuentas por pagar de la empresa de 171 días a 151 días, ya que el índice de rotación aumenta de 2,13 a 2,42. Este es un momento positivo para la actividad, ya que Vulkan LLC podrá pagar sus obligaciones más rápidamente.

Si comparamos la rotación de inventario, podemos ver que el ciclo operativo del año anterior es mayor que el del año actual. En el período anterior, fue de 28 días y en el año actual, de 5 días.

Al analizar el coeficiente de fijación de activos corrientes, se puede ver que en el año anterior fue de 4,73, en el actual, de 2,07. Esto significa que en un rublo de ingresos netos, se fijan aproximadamente 2 rublos. activos corrientes (período actual) y casi 5 rublos. activos circulantes (año anterior).

Si hablamos de la eficiencia en el uso del capital social, podemos decir que este año se usa de manera más eficiente. La rotación en el año en curso es de 811 días (índice de rotación - 0,45), y en el año anterior - 1177 días (0,31).

Análisis de rentabilidad

Un papel importante en la evaluación del atractivo de la inversión, así como en la determinación del impacto de las inversiones implementadas. proyectos de inversión los indicadores de rentabilidad desempeñan un papel en el cambio del atractivo de inversión de una empresa. Entre ellos:

Rentabilidad de la actividad económica (rentabilidad de bienes o activos);

Rentabilidad del producto;

Rentabilidad financiera;

rendimiento de los activos circulantes;

Rentabilidad de la producción;

Rentabilidad sobre recursos propios;

Rentabilidad de las ventas.

El rendimiento de los activos es un indicador que caracteriza de manera integral la eficiencia de la empresa. Con su ayuda, puede evaluar la efectividad de la gestión, ya que la obtención de altas ganancias y un nivel suficiente de rentabilidad depende en gran medida de la elección correcta y la racionalidad de las decisiones tomadas. las decisiones de gestión basado en el análisis de indicadores del atractivo de inversión de la empresa y su estabilidad financiera.

Por el valor del nivel de rentabilidad, es posible evaluar el bienestar a largo plazo de la empresa, es decir, la capacidad de la empresa para recibir la tasa esperada de rendimiento de la inversión en un plazo suficientemente largo. Para los acreedores e inversores que invierten en la empresa, este indicador es un indicador confiable que garantiza la tasa de rendimiento requerida, que se basa en la estabilidad financiera de la empresa y la liquidez de los elementos individuales del balance.

Al determinar la rentabilidad de los activos, se debe partir del hecho de que el valor numérico del valor de la propiedad no permanece sin cambios durante el período de puesta en servicio de nuevos activos fijos o enajenación de la propiedad. Por lo tanto, al calcular la rentabilidad de los activos, se debe determinar su valor promedio.

Todos los indicadores de rentabilidad calculados en trabajo de control, se puede subdividir en los siguientes:

1. Indicadores de rentabilidad de la actividad económica (rentabilidad de activos o inmuebles).

2.Indicadores de rentabilidad financiera.

3.Indicadores de rentabilidad del producto.

El balance y el Estado de Pérdidas y Ganancias son importantes fuentes de información sobre la efectividad del uso de los activos de la organización. La posición financiera de la organización depende directamente de la rapidez con la que los fondos invertidos en activos se conviertan en dinero real.

La duración de los fondos en circulación está determinada por la influencia combinada de una serie de factores multidireccionales de naturaleza externa e interna. al número factores externos debe incluir el alcance de la empresa (producción, suministro y mercadeo, intermediación, etc.), afiliación industrial, tamaño de la empresa. La situación económica del país tiene un impacto decisivo en la rotación de los activos de la organización. La ruptura de los vínculos económicos, los procesos inflacionarios conducen a la acumulación de existencias, lo que frena significativamente el proceso de rotación de fondos.

A factores interno naturaleza incluyen la política de precios de la organización, la formación de la estructura de activos, la elección de métodos para evaluar los inventarios.

En general tasa de rotación de activos la organización está determinada por la fórmula

Rotación de activos circulantes está determinada por la fórmula

La fuente de información sobre los ingresos es el Estado de Pérdidas y Ganancias, el valor promedio de los activos se determina a partir de los datos del balance.

Duración de un turno en días se define como la relación T/K ob.f, donde T es el número de días del período.

Presentamos el cálculo de la rotación de activos en la empresa analizada.

Ingresos, mil rublos 115,800

Cantidad de activos, miles de rublos:

a) a principios de año

activos totales 167.000

activo circulante 54 540

b) al final del año

la totalidad de los activos 190 580

activo circulante 74 260

c) tamaño mediano

la totalidad de los activos 178.790

activo circulante 64 400

Rotación

de todo el conjunto de activos 0,65

activo circulante 1,79

Duración de la rotación, días

la totalidad de los activos 554

activo circulante 200

Cuanto mayor sea el volumen de ventas, más eficientemente se utilizan los activos, más rápido giran. Podemos decir que todos los activos "giraron" en la entrada a la venta de 0,65 veces, y actual - 1,79 veces.

La duración de la rotación de todos los activos fue de 554 días y la rotación de 200 días.

En cálculos de indicadores de solvencia, liquidez, neto capital de trabajo Se utilizan cuentas por cobrar e inventarios. La posición financiera de la empresa, su solvencia depende de la rapidez con que se conviertan en efectivo.

Dado que una parte importante de la composición de los activos circulantes está ocupada por cuentas por cobrar , entonces se requiere un análisis de su estado. Las altas tasas de crecimiento de las cuentas por cobrar por bienes, obras y servicios, por las facturas recibidas (no presentes en este ejemplo) pueden indicar que la empresa está utilizando activamente la estrategia de préstamos de productos básicos para los consumidores de sus productos. Al prestarles, en realidad comparte con ellos parte de sus ingresos. Al mismo tiempo, en caso de que los pagos de la empresa se retrasen, se ve obligada a contratar préstamos para apoyar sus actividades económicas, incrementando sus propias cuentas por pagar.

Para evaluar el estado de las cuentas por cobrar, se utilizan los siguientes indicadores.

• 1. Ingresos de cuentas por cobrar = Ingresos / Valor promedio de cuentas por cobrar.
• 2. Período de reembolso de cuentas por cobrar = 365 / Rotación de cuentas por cobrar.
• 3. Participación de las cuentas por cobrar en el activo circulante = Cuentas por cobrar de dudoso cobro / Activo circulante.
• 4. Proporción de Cuentas por Cobrar de Dudoso Cobro = Cuentas por Cobrar de Dudoso Cobro / Valor Total de las Cuentas por Cobrar Incobrables.

El último indicador caracteriza la "calidad" de las cuentas por cobrar. Su tendencia al alza indica una disminución de la liquidez.

Calculemos estos indicadores para nuestro ejemplo.

La participación de las cuentas por cobrar en el activo circulante aumentó, la rotación de las cuentas por cobrar ascendió a 6,95 veces, o 52 días. Cuanto más alto sea este indicador, más rápido se convertirán las cuentas por cobrar en efectivo. A la hora de analizarlo, es recomendable considerarlo en dinámica.

Para un análisis más profundo de las cuentas por cobrar de la organización, es necesario solicitar adicionalmente un desglose de la misma, indicando información sobre cada deudor, el monto de las cuentas por cobrar y los términos de pago. La tarea principal del análisis posterior de las cuentas por cobrar es evaluar su liquidez, es decir. evaluación del pago de las deudas de la empresa.

• (4) control sobre el estado de las liquidaciones con compradores sobre deudas diferidas (vencidas);
• (5) ampliar el círculo de compradores para reducir las pérdidas por falta de pago de uno o más compradores importantes;
• (6) control sobre la proporción de cuentas por cobrar y cuentas por pagar (con un exceso significativo de cuentas por cobrar, existe una amenaza para la estabilidad financiera de la empresa);
• (7) proporcionar descuentos a los compradores por pago anticipado, lo que compensa parcialmente las pérdidas por inflación.

La reposición del efectivo de la empresa depende de la rotación de los inventarios. La rotación de inventario se evalúa para cada tipo de inventario (inventario, productos terminados, bienes, etc.). Dado que los inventarios se contabilizan al costo de su adquisición (adquisición), para calcular el índice de rotación del inventario, no se utilizan los ingresos por ventas, sino el costo de los bienes vendidos. Para estimar la tasa de rotación de inventario, se utiliza la fórmula

La vida útil de las existencias está determinada por la fórmula

Para el curso normal de la producción y comercialización de los productos, las existencias deben ser óptimas. Tener menos inventario, pero más volátil, significa que una cantidad menor del efectivo de la empresa está en inventario. La acumulación de existencias es evidencia de una disminución en la actividad de la empresa para la producción y venta de productos.

Análisis de rentabilidad empresarial

El funcionamiento sostenible de la empresa depende de su capacidad para generar suficientes beneficios, lo que afecta a su solvencia.

En general, el desempeño de cualquier empresa puede evaluarse usando valores absolutos y indicadores relativos. Entonces, utilizando los indicadores del primer grupo, puede analizar la dinámica de varios indicadores de ganancias (económicos, contables, de ventas, beneficio neto) a lo largo de varios años. Dichos cálculos tendrían más sentido aritmético que económico (a menos que haya una conversión a precios comparables).

Los indicadores relativos prácticamente no se ven afectados por la inflación, ya que representan diferentes proporciones de utilidad y capital invertido (propio, invertido, prestado, etc.). El significado económico de los valores de estos indicadores (generalmente se denominan indicadores de rentabilidad) es que caracterizan la ganancia recibida de cada rublo de fondos invertidos (propios o prestados).

Se utiliza un sistema de indicadores de desempeño, entre ellos nos enfocaremos en los siguientes.

Esta relación muestra cuánto beneficio recibe la empresa por cada rublo invertido en activos.

Si una empresa enfoca sus actividades hacia el futuro, necesita desarrollar una política de inversión (en este caso, se entiende por inversión el financiamiento permanente y de largo plazo). La información sobre los fondos invertidos en la empresa se puede obtener del balance general como la suma del patrimonio y los pasivos a largo plazo o como la diferencia entre los activos totales y los pasivos a corto plazo:

El indicador de retorno de la inversión se considera en la práctica extranjera de análisis financiero como una forma de evaluar el "dominio" de la gestión de inversiones. Al mismo tiempo, dado que la administración de la empresa no puede influir en el monto del impuesto sobre la renta pagado, para un cálculo más preciso del indicador, se utiliza la utilidad antes de impuestos en el numerador.

Los accionistas invierten sus fondos en la empresa para beneficiarse de estas inversiones, por lo tanto, desde su punto de vista, mejor estimado la eficiencia de la actividad económica es la presencia de ganancias en el capital invertido:

Esta relación muestra cuánto beneficio tiene la organización por cada rublo de productos vendidos. Puede ser un referente a la hora de evaluar la competitividad de los productos, ya que una disminución de la rentabilidad de los productos vendidos puede suponer también una caída de la demanda del mismo.

La relación entre los indicadores de rentabilidad de activos (propiedad), rotación de activos y rentabilidad de ventas de productos se puede representar de la siguiente manera:

En realidad,

En otras palabras, la ganancia de la empresa recibida de cada rublo de fondos invertidos en activos depende de la tasa de rotación de fondos y la participación de la ganancia neta en los ingresos. La desaceleración del volumen de negocios puede deberse a razones objetivas(inflación, ruptura de lazos económicos), y subjetivos (manejo inepto de inventarios, estado de los arreglos con los compradores, así como la falta de una contabilidad adecuada).