กำไรสุทธิหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น สูตรที่เหมาะสม: ผลตอบแทนจากทุนเพื่อช่วยเหลือนักลงทุน ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น - สิ่งที่แสดงให้เห็น

ผลตอบแทนจากทุนทั้งหมดคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ตัวบ่งชี้นี้น่าสนใจที่สุดสำหรับนักลงทุน

ในการคำนวณผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ฉันใช้สูตร:

ค่าสัมประสิทธิ์นี้แสดงให้เห็นถึงกำไรจากหน่วยเงินแต่ละหน่วยลงทุนโดยเจ้าของทุน เป็นค่าสัมประสิทธิ์พื้นฐานที่กำหนดประสิทธิภาพของการลงทุนในทุกกิจกรรม

2. การทำกำไรจากการขาย

หากจำเป็นต้องวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของการขายโดยพิจารณาจากรายได้จากการขายและตัวชี้วัดกำไร ความสามารถในการทำกำไรจะถูกคำนวณสำหรับผลิตภัณฑ์แต่ละประเภทหรือสำหรับผลิตภัณฑ์ทั้งหมดโดยรวม

อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

อัตรากำไรสุทธิของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

การคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ที่ขายดำเนินการดังนี้:

ตัวบ่งชี้กำไรขั้นต้นสะท้อนถึงประสิทธิภาพของกิจกรรมการผลิตและประสิทธิผลของนโยบายการกำหนดราคาขององค์กร

ในการคำนวณความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์ที่ขาย จะใช้สูตรต่อไปนี้:

กำไรจากการดำเนินงานคือกำไรที่เหลืออยู่หลังจากหักค่าใช้จ่ายในการบริหาร ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ ออกจากกำไรขั้นต้น

อัตรากำไรสุทธิของผลิตภัณฑ์ที่ขาย:

หากอัตรากำไรจากการดำเนินงานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในขณะที่อัตราส่วนกำไรสุทธิลดลง อาจบ่งชี้ถึงค่าใช้จ่ายและความสูญเสียที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าร่วมในทุนของวิสาหกิจอื่น หรือการเพิ่มจำนวนการชำระภาษี อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงผลกระทบอย่างเต็มที่จากการจัดหาเงินทุนขององค์กรและโครงสร้างเงินทุนต่อการทำกำไร

3. ความสามารถในการทำกำไร

อัตรากำไรขั้นต้นของการผลิต

ความสามารถในการทำกำไรสุทธิของการผลิต

ตัวชี้วัดเหล่านี้สะท้อนถึงผลกำไรขององค์กรจากแต่ละรูเบิลที่ใช้ในการผลิตผลิตภัณฑ์

ในการคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของการผลิตจะใช้สูตรต่อไปนี้:

แสดงจำนวนรูเบิลของกำไรขั้นต้นที่ตกลงมาจากรูเบิลของต้นทุนที่สร้างต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

กำไรสุทธิของการผลิต:

สะท้อนถึงจำนวนรูเบิล กำไรสุทธิต่อรูเบิลของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

เมื่อเทียบกับตัวชี้วัดข้างต้นทั้งหมด พลวัตเชิงบวกเป็นสิ่งที่พึงปรารถนา

ในกระบวนการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรขององค์กร เราควรศึกษาพลวัตของตัวบ่งชี้ที่พิจารณาทั้งหมด รวมทั้งเปรียบเทียบกับค่าของตัวบ่งชี้ที่คล้ายคลึงกันของคู่แข่งและอุตสาหกรรมโดยรวม

52. นโยบายค่าเสื่อมราคาขององค์กร

นโยบายการคิดค่าเสื่อมราคาขององค์กรคือชุดกลยุทธ์และยุทธวิธีของมาตรการที่เกี่ยวข้องกันเพื่อจัดการการทำซ้ำของทุนคงที่เพื่ออัปเดตวัสดุและฐานทางเทคนิคของการผลิตตามเวลาที่เหมาะสมบนพื้นฐานเทคโนโลยีใหม่

นโยบายการคิดค่าเสื่อมราคาขององค์กรกำหนดจากกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจ องค์ประกอบของสินทรัพย์ถาวร วิธีการประมาณค่าวัตถุเสื่อมราคา อัตราเงินเฟ้อ ฯลฯ ทรัพย์สินที่คิดค่าเสื่อมราคาได้ขององค์กรคือสินทรัพย์ถาวรประเภทส่วนใหญ่ (ยกเว้น ของที่ดิน) รวมทั้งสินทรัพย์ไม่มีตัวตน สินทรัพย์ถาวรได้รับการยอมรับในงบดุลขององค์กรตามต้นทุนเดิมซึ่งรวมถึงค่าขนส่งและ งานติดตั้งหลังจากหักค่าเสื่อมราคาแล้วเช่น ส่งผลให้มูลค่าคงเหลือ การหักค่าเสื่อมราคา (กองทุนค่าเสื่อมราคา) เป็นองค์ประกอบหลักของการสนับสนุนทางการเงินสำหรับการสร้างสินทรัพย์ถาวร

ในกระบวนการกำหนดนโยบายค่าเสื่อมราคาขององค์กร ปัจจัยต่อไปนี้จะถูกนำมาพิจารณา:

ก) ปริมาณของสินทรัพย์ถาวรที่ใช้แล้วและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่คิดค่าเสื่อมราคา;

b) วิธีการประมาณต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรที่ใช้แล้วและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่คิดค่าเสื่อมราคา

c) ระยะเวลาที่แท้จริงของการใช้สินทรัพย์ที่คิดค่าเสื่อมราคาที่องค์กร

ง) วิธีการคิดค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้รับอนุญาตตามกฎหมาย

จ) องค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์ถาวรที่ใช้

f) อัตราเงินเฟ้อในประเทศ

ช) กิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจในระยะต่อไป

เมื่อเลือกวิธีการคิดค่าเสื่อมราคา ให้ดำเนินการจากปัจจุบัน กรอบกฎหมายในพื้นที่นี้ระยะเวลาโดยประมาณของการใช้สินทรัพย์ค่าเสื่อมราคาและงานในการสร้างทรัพยากรการลงทุนขององค์กรในบริบทของแหล่งที่มาแต่ละแหล่ง การตัดสินใจใช้วิธีการแบบเส้นตรง (เชิงเส้น) หรือค่าเสื่อมราคาแบบเร่งของสินทรัพย์ถาวรนั้นดำเนินการโดยองค์กรอิสระ

กองทุนของกองทุนค่าเสื่อมราคาซึ่งเกิดขึ้นจากการหักค่าเสื่อมราคาสะสม มีเป้าหมายและควรใช้เพื่อวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:

ก) การยกเครื่องสินทรัพย์ถาวร

ข) การดำเนินการบูรณะ ปรับปรุง อุปกรณ์ทางเทคนิค และการปรับปรุงประเภทอื่น ๆ ของสินทรัพย์ถาวร

ค) การได้มาซึ่งสินทรัพย์ไม่มีตัวตนประเภทใหม่ (ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมนวัตกรรม)

53. การชำระบัญชีและบริการเงินสดสำหรับองค์กรในธนาคาร

54. ความสัมพันธ์ของตัวชี้วัดทางการเงิน สูตรดูปองท์

ตัวชี้วัดทางการเงินสะท้อนให้เห็นถึงขนาด พลวัตประกอบ และความสัมพันธ์ของปรากฏการณ์ทางสังคมและกระบวนการที่เกิดขึ้นในด้านการเงิน ในสถานะเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ ความหลากหลายของความสัมพันธ์ทางการเงินเป็นตัวกำหนดความหลากหลายของตัวชี้วัดทางการเงิน

การวิเคราะห์ปัจจัยเป็นกระบวนการของการศึกษาอิทธิพลของปัจจัยแต่ละอย่าง (เหตุผล) ที่มีต่อตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพโดยใช้วิธีการวิจัยแบบกำหนดขึ้นเองและทางสถิติ ในกรณีนี้ การวิเคราะห์ปัจจัยสามารถเป็นได้ทั้งโดยตรง (วิเคราะห์เอง) และย้อนกลับ (สังเคราะห์) ด้วยวิธีการวิเคราะห์โดยตรง ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพจะแบ่งออกเป็นส่วนประกอบ และด้วยวิธีย้อนกลับ องค์ประกอบแต่ละส่วนจะรวมกันเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทั่วไป เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่แม่นยำยิ่งขึ้น จำเป็นต้องปรับชุดตัวบ่งชี้และค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัวอย่างต่อเนื่อง โดยคำนึงถึงประเภทของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงื่อนไขอื่นๆ ที่ระบุไว้

วิธีการอัตราส่วนทางการเงินคือการคำนวณอัตราส่วนของข้อมูลงบการเงินและการกำหนดความสัมพันธ์ของตัวชี้วัด เมื่อดำเนินการวิเคราะห์ควรพิจารณาปัจจัยต่อไปนี้: 1) ประสิทธิผลของวิธีการวางแผนประยุกต์; 2) ความน่าเชื่อถือของงบการเงิน 3) การใช้วิธีการบัญชีต่างๆ (นโยบายการบัญชี) 4) ระดับการกระจายกิจกรรมของวิสาหกิจอื่น 5) ลักษณะคงที่ของสัมประสิทธิ์ที่ใช้

ในทางปฏิบัติของบริษัทตะวันตก (สหรัฐอเมริกา แคนาดา บริเตนใหญ่) มีการใช้ค่าสัมประสิทธิ์สามค่าต่อไปนี้อย่างแพร่หลายที่สุด: ROA, ROE, ROIC

โมเดลดูปองท์ช่วยให้คุณกำหนดปัจจัยที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการทำกำไรได้ เช่น ทำการวิเคราะห์ปัจจัยในการทำกำไร

วิธีดูปองท์ (สูตรดูปองท์หรือสมการดูปองท์) มักจะเข้าใจว่าเป็นอัลกอริธึมสำหรับการวิเคราะห์ทางการเงินของความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ของบริษัท โดยอัตราส่วนการทำกำไรของสินทรัพย์ที่ใช้เป็นผลคูณของอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของการขายผลิตภัณฑ์และการหมุนเวียน อัตราส่วนของสินทรัพย์ที่ใช้

ปัจจุบัน มีสามสูตรหลักของดูปองท์ในเอกสารการศึกษาและระเบียบวิธี ซึ่งขึ้นอยู่กับจำนวนของปัจจัยที่ใช้ในการวิเคราะห์ ROE (ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น)

แบบจำลองแรกมีรูปแบบที่ค่อนข้างง่าย ด้วยความช่วยเหลือจากการหามูลค่าของผลตอบแทนจากเงินทุนได้ง่าย สูตรจะมีลักษณะดังนี้:

โดยที่ NP คือกำไรสุทธิ SK คือทุนเรือนหุ้นขององค์กร

ควรสังเกตว่าสูตรนี้มีข้อเสียซึ่งหลักคือความเป็นไปไม่ได้ในการพิจารณาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการทำกำไร ทุน.

โมเดล DuPont ต่อไปนี้มีข้อมูลมากขึ้นและดูเหมือนว่า:

โดยที่ ROA คืออัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ ซึ่งกำหนดเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิของบริษัท ไม่รวมดอกเบี้ยเงินกู้ ต่อสินทรัพย์รวม DFL - อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน

หากเราขยายสูตรนี้โดยเสริมด้วยตัวบ่งชี้การใช้งาน โมเดลจะมีรูปแบบดังนี้:

ROE \u003d (PE / Or) * (Or / A) * (A / Sk)

โดยที่ หรือ - การขายสินค้า งาน และบริการ ไม่รวมภาษีสรรพสามิตและภาษีมูลค่าเพิ่ม A คือสินทรัพย์รวมของบริษัท

สมการของดูปองท์ซึ่งประกอบด้วยปัจจัยห้าประการแล้ว โดยส่วนใหญ่พิจารณาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนต่อทุนอย่างเต็มที่:

ROE = (NP/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/หรือ)*(Or/A)*(A/Sk)

มีการแนะนำตัวบ่งชี้สองตัวเพิ่มเติมในสูตรนี้: EBT - กำไรก่อนหักภาษี EBIT คือรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี

การใช้เลเวอเรจทางการเงิน (หรือเลเวอเรจ) คุณสามารถเปลี่ยนสมการที่ระบุได้ ในกรณีนี้ สูตรดูปองท์จะอยู่ในรูปแบบ:

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/หรือ)*(Or/A)*DFL

NP/EBT – ภาระภาษี;

EBT / EBIT - ภาระดอกเบี้ย;

EBIT/หรือ - อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (ROS);

Op/A - การหมุนเวียนสินทรัพย์ (การคืนทรัพยากร);

DFL คือผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

% (ร้อยละ)

คำอธิบายของสาระสำคัญของตัวบ่งชี้

ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROE) - ตัวบ่งชี้ที่ระบุว่าเงินทุนที่ใช้ทุนมีประสิทธิภาพมากเพียงใด นั่นคือจำนวนกำไรที่ถูกสร้างขึ้นสำหรับแต่ละรูเบิลที่ดึงดูด ทุนของตัวเอง. ตัวบ่งชี้นี้สำคัญที่สุดสำหรับเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น ผู้เข้าร่วม) เนื่องจากช่วยให้คุณกำหนดการเติบโตของสวัสดิการในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ได้ นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้นี้ยังใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัท เนื่องจากผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นช่วยให้คุณเข้าใจถึงเงินปันผลที่เจ้าของหุ้นสามารถนับได้ หรือมูลค่าของหุ้นจะเพิ่มขึ้นเท่าใด

คำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิของบริษัทสำหรับงวดและต้นทุนเฉลี่ยของส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน

ค่ามาตรฐาน:

การคำนวณอัตราส่วนสำหรับช่วงเวลาต่างๆ ช่วยให้เข้าใจการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทน เห็นได้ชัดว่าอัตราส่วนที่สูงกว่านั้นดีกว่าเพราะแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของรายได้สุทธิที่เกิดจากจำนวนเงินทุนเท่ากัน แนวโน้มการเติบโตอย่างมั่นคงในอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงการเพิ่มความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรให้กับเจ้าของ อย่างไรก็ตาม การลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้น (ซึ่งอาจเกิดจากการซื้อหุ้นคืน) ส่งผลให้ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ระดับสูงหนี้ยังทำให้ตัวบ่งชี้เพิ่มขึ้นด้วย เนื่องจากนี่หมายความว่าบริษัทใช้ทุนหนี้แทนแหล่งเงินทุนของตัวเอง

แนวทางการแก้ปัญหาการหาอินดิเคเตอร์ที่อยู่นอกขอบเขตกฎเกณฑ์

เมื่อพิจารณาจากสูตรการคำนวณแล้ว เราสามารถระบุได้ว่าการลดลงของปริมาณของผู้ถือหุ้น โดยที่ประสิทธิภาพของบริษัทยังคงอยู่ในระดับเดียวกัน จะส่งผลให้ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น การลดค่าใช้จ่ายด้านการผลิต การตลาด และค่าใช้จ่ายอื่นๆ จะเพิ่มกำไรสุทธิ เช่นเดียวกับการเพิ่มความเข้มข้นของงานเพื่อเพิ่มรายได้ ดังนั้นการทำงานในทิศทางนี้จะเพิ่มผลตอบแทนต่อทุน

สูตรการคำนวณ:

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น = กำไรสุทธิ (ขาดทุนสุทธิ) / จำนวนเงินเฉลี่ยต่อปีทุน * 100% (1)

ตัวอย่างการคำนวณ:

JSC "เว็บนวัตกรรมพลัส"

หน่วยวัด: พันรูเบิล

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (2016) = 854 / (2014 /2 + 2419/2) * 100 = 38.53%

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (2015) = 831 / (2419 /2 + 2673 / 2) * 100 = 32.64%

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น หากในปี 2558 แต่ละรูเบิลดึงดูดเงินของตัวเองได้รับอนุญาตให้รับกำไรสุทธิ 32.64 kopeck ดังนั้นในปี 2559 - 38.53 หากเราเปรียบเทียบค่านี้กับผลตอบแทนที่เจ้าของมีให้ เครื่องมือทางการเงินดังนั้นการลงทุนใน JSC "Web-Innovation-plus" จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น ปัจจัยหลักในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรคือการลดลงของจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้น (ผู้ถือหุ้นถอนทุนบางส่วนในปี 2557-2559) อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิของบริษัทยังคงเติบโต โดยทั่วไปแล้ว ประสิทธิภาพของการใช้ทุนอยู่ในระดับสูง

ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน จากบทความ คุณจะได้เรียนรู้ว่าจะใช้สูตรใดในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์และค่า ROE ใดที่ถือว่าปกติ และคุณจะพบกับโมเดล Excel สำเร็จรูป

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงอะไร

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนที่แสดงจำนวนกำไรที่องค์กรจะได้รับ อีกชื่อหนึ่งสำหรับเงื่อนไขคืออัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวบ่งชี้นี้กับ "ผลตอบแทนจากสินทรัพย์" คือมันแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการใช้ไม่ใช่ทั้งทุนขององค์กร แต่เป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนโดยเจ้าของ

ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น: สูตร

ROE = (กำไรสุทธิสำหรับงวด / ส่วนทุนเฉลี่ยสำหรับงวด) x 100%

วิธีการใช้จ่าย การวิเคราะห์ปัจจัยผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นใน Excel:

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล

ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบดุลขององค์กรจะใช้สูตรต่อไปนี้:

ROE = (หน้า 2400 แบบฟอร์ม 2 / หน้า 1300 แบบฟอร์ม 1) x 100%

ข้อมูลสำหรับสูตรนี้นำมาจากแบบฟอร์ม 2 ของงบกำไรขาดทุนและแบบฟอร์ม 1 ของงบดุลในฉบับใหม่

IFRS คืนทุน

ตาม IFRSสูตรจะมีลักษณะดังนี้:

RSK = ROE = กำไรสุทธิหลังหักภาษี / ส่วนของผู้ถือหุ้น,

โดยที่รายได้สุทธิหลังหักภาษีคือกำไรสุทธิหลังหักภาษี

ส่วนของผู้ถือหุ้น - ทุนเรือนหุ้น.

แบบจำลอง Excel สำหรับการคำนวณและวิเคราะห์ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น

ดาวน์โหลดโมเดล Excel สำเร็จรูปที่จัดทำโดยผู้เชี่ยวชาญ

อัตราผลตอบแทนปกติ

ROE แสดงถึงผลกำไรที่เจ้าของจะได้รับจากรูเบิลของการลงทุนในองค์กร ระดับปกติของผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นในฝั่งตะวันตกคือ 10-12% สำหรับรัสเซีย (ในฐานะเศรษฐกิจแบบเงินเฟ้อ) มูลค่า ROE ควรสูงกว่านี้ โดยบางแหล่งมองว่า 20% เป็นตัวเลขที่ยอมรับได้

ขั้นต่ำ ระดับที่รับได้ผลตอบแทนของผู้ลงทุนถือเป็นอัตราเฉลี่ยของเงินฝากธนาคาร ณ สิ้นเดือนเมษายน 2019 ในรัสเซีย ตัวเลขนี้อยู่ที่ 7.5%

โดยทั่วไป ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้เปรียบเทียบอัตราส่วนนี้กับผลตอบแทนที่จะได้รับหากคุณลงทุนในโครงการอื่น (หรือสินทรัพย์/หลักทรัพย์) กล่าวคือ ยิ่งค่าของตัวบ่งชี้สูงเมื่อเปรียบเทียบกับทางเลือกอื่น เหตุผลในการลงทุนในองค์กรก็จะยิ่งมากขึ้น

แตกต่างกันนิดหน่อย:เจ้าของธุรกิจเมื่อตัดสินใจชะตากรรมของบริษัทตาม ROE ต้องเข้าใจว่า ค่าเฉลี่ยทุนไม่เท่ากับมูลค่าตลาดของบริษัท

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการวิเคราะห์ทางการเงิน คุณจะได้เรียนรู้จากบทความของเราว่าเขาพูดถึงอะไรและพิจารณาอย่างไร

ผลตอบแทนจากการลงทุนแสดงอะไร?

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น เช่นเดียวกับตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรอื่นๆ บ่งบอกถึงประสิทธิภาพของธุรกิจ แม่นยำยิ่งขึ้น เกี่ยวกับวิธีการที่เงินของเจ้าของลงทุนในทุนของบริษัท พูดง่ายๆ ก็คือ ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้เข้าใจว่าแต่ละรูเบิลของเงินทุนของตัวเองนำผลกำไรมาสู่บริษัทได้กี่ kopeck

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถให้แนวคิดแก่นักลงทุนหรือผู้เชี่ยวชาญว่าบริษัทสามารถจัดการผลตอบแทนจากเงินทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมได้สำเร็จได้อย่างไร และด้วยเหตุนี้จึงกำหนดระดับความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน

ตารางสรุปสถิติมีตัวบ่งชี้ที่คล้ายกัน - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( ซม. ). อย่างไรก็ตาม ในทางตรงกันข้าม ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทำให้สามารถตัดสินงานของส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิขององค์กรได้อย่างแม่นยำ ในเวลาเดียวกัน เงินทุนที่ดึงดูดมาซึ่งใช้ในการซื้อทรัพย์สินอาจรบกวนผลตอบแทนของสินทรัพย์ได้เช่นกัน

แล้วความสามารถในการทำกำไรคำนวณอย่างไร?

วิธีการหาอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

การทำกำไรมักจะเป็นอัตราส่วนของกำไรต่อวัตถุที่ต้องประเมินผลตอบแทน ในกรณีนี้ เราพิจารณาถึงความเสมอภาค ดังนั้นเราจะแบ่งปันผลกำไรจากมัน

ที่ การวิเคราะห์ทางการเงินผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นมักจะแสดงโดยใช้ค่าสัมประสิทธิ์ ROE (ย่อมาจากผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในภาษาอังกฤษ) เราใช้สัญกรณ์นี้ จากนั้นสูตรการคำนวณอินดิเคเตอร์อาจมีลักษณะดังนี้:

ROE = ราคา / SK × 100,

Pr - กำไรสุทธิ (ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นถือเป็นกำไรสุทธิเท่านั้น)

SC - ทุน เพื่อให้การคำนวณมีข้อมูลมากขึ้น จะใช้ SC เฉลี่ย วิธีที่ง่ายที่สุดในการคำนวณคือการเพิ่มข้อมูลสำหรับจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของช่วงเวลาแล้วหารผลลัพธ์ด้วย 2

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเป็นอัตราส่วนที่สัมพันธ์กันโดยธรรมชาติ โดยปกติจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

การวิเคราะห์ปัจจัยของผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น

บางครั้งใช้สูตรอื่นในการคำนวณ ซึ่งเรียกว่าสูตรดูปองท์ ดูเหมือนว่านี้:

ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),

โดยที่: ROE คือความสามารถในการทำกำไรที่ต้องการ

Pr - กำไรสุทธิ;

Vyr - รายได้;

พรบ. - ทรัพย์สิน;

SC - ทุน

นี่คือการวิเคราะห์ปัจจัยในการทำกำไร

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น - สูตรงบดุล

ตัวบ่งชี้นี้ไม่สามารถพบได้โดยการคำนวณเท่านั้น แต่จากเอกสารการรายงาน ดังนั้นจึงมีคำตอบง่ายๆ เกี่ยวกับวิธีค้นหาส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล

เพื่อกำหนดผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ข้อมูลที่อยู่ในงบดุล (แบบฟอร์ม 1) และในรายงาน ผลลัพธ์ทางการเงิน(แบบฟอร์ม 2).

งบดุลจะมีลักษณะดังนี้:

ROE = บรรทัด 2400 แบบฟอร์ม 2 / บรรทัด 1300 แบบฟอร์ม 1 × 100

ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับงบดุลได้ที่บทความ และเกี่ยวกับแบบฟอร์ม 2 - .

ความสามารถในการทำกำไรหรือผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น - มูลค่าเชิงบรรทัดฐาน

เกณฑ์หลักที่ใช้ในการประเมินผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคือการเปรียบเทียบตัวบ่งชี้นี้กับผลตอบแทนจากการลงทุนในสายธุรกิจอื่น เช่น ในหลักทรัพย์ของบริษัทอื่น

เพื่อประเมินประสิทธิผลของการลงทุน มีการใช้ค่ามาตรฐาน ROE อย่างกว้างขวาง โดยปกตินักลงทุนจะได้รับคำแนะนำจากค่าตั้งแต่ 10 ถึง 12% ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับธุรกิจใน ประเทศที่พัฒนาแล้วโอ้. หากอัตราเงินเฟ้อในรัฐสูง ผลตอบแทนจากเงินทุนจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย สำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย มูลค่า 20 เปอร์เซ็นต์ถือเป็นบรรทัดฐาน

หากตัวบ่งชี้เข้าสู่ "ลบ" - นี่เป็นสัญญาณที่น่าตกใจและเป็นแรงจูงใจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน แต่การที่เกินมูลค่าเชิงบรรทัดฐานที่มีนัยสำคัญก็เป็นสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยเช่นกัน เนื่องจากความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มขึ้น

ผลลัพธ์

ความสามารถในการทำกำไรหรือผลตอบแทนต่อทุนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการประเมินประสิทธิผลขององค์กร ในการค้นหาตัวบ่งชี้นี้ มีการใช้สูตรต่างๆ มากมาย ข้อมูลที่นำมาจากบรรทัดของงบดุลและงบกำไรขาดทุน

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE ผลตอบแทนจากทุน) - ตัวบ่งชี้ทางการเงินซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ใกล้กับตัวบ่งชี้ ผลตอบแทนจากการลงทุน ROI.
ตัวบ่งชี้แสดงอัตราส่วนของกำไรสุทธิสำหรับงวดต่อส่วนของทุนขององค์กร

สูตร ROE

ROE = PE / SK
, ที่ไหน:
PE - กำไรสุทธิ
SC - ทุน

กำไรสุทธิไม่รวมเงินปันผลสำหรับหุ้นสามัญ และส่วนของผู้ถือหุ้นไม่รวมหุ้นบุริมสิทธิ

ผลประโยชน์ ROE

อัตราส่วน ROEเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน ผู้จัดการระดับสูง เจ้าของกิจการ เนื่องจากเป็นการแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการลงทุนของตนเอง (ยกเว้นกองทุนที่ยืม)

ข้อเสียของ ROE

นักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงความน่าเชื่อถือของตัวบ่งชี้ ROE โดยเชื่อว่า อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นประเมินค่าของบริษัทสูงเกินไป มีปัจจัย 5 ประการที่ทำให้ ROE ไม่น่าเชื่อถืออย่างสมบูรณ์:

• ระยะเวลาโครงการสูง - ระยะเวลาการวิเคราะห์นานขึ้น ยิ่ง ROE สูงขึ้น.
• ส่วนแบ่งเล็กน้อยของเงินลงทุนทั้งหมดในงบดุล ส่วนแบ่งที่เล็กลง ยิ่ง ROE สูงขึ้น.
• ค่าเสื่อมราคาไม่สม่ำเสมอ ยิ่งค่าเสื่อมราคาในรอบระยะเวลารายงานไม่เท่ากัน ยิ่ง ROE สูงขึ้น.
• ผลตอบแทนจากการลงทุนช้า ยิ่งโครงการจ่ายช้าลง ยิ่ง ROE สูงขึ้น.
• อัตราการเติบโตและอัตราการลงทุน บริษัทที่อายุน้อยกว่า การเติบโตของงบดุลก็เร็วขึ้น ROE ที่ต่ำกว่า.

การคำนวณ ROEซับซ้อนโดยข้อเท็จจริงที่ว่าหากเราวิเคราะห์บริษัทที่มีส่วนแบ่งทุนสูงในงบดุล การคำนวณ ROE จะไม่โปร่งใส ด้วยตัวบ่งชี้ที่เป็นลบของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ การคำนวณ ROE และการวิเคราะห์ที่ตามมาจะไม่ได้ผล

หลักเกณฑ์ ROE

มาตรฐาน ROEสำหรับประเทศที่พัฒนาแล้วคือ 10-12% สำหรับประเทศกำลังพัฒนาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง-หลายเท่าตัว โดยเฉลี่ย 20% กล่าวโดยคร่าว ๆ ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราที่บริษัทดึงดูดการลงทุน
การวิเคราะห์อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามแผนกต่างๆ ของบริษัท (ตามพื้นที่ธุรกิจ) สามารถแสดงประสิทธิภาพของการลงทุนในสายธุรกิจเฉพาะสำหรับการผลิตผลิตภัณฑ์หรือบริการเฉพาะได้อย่างชัดเจน สำหรับนักลงทุนด้วย การเปรียบเทียบ ROEสำหรับสองบริษัทที่เขาสนใจ เขาสามารถแสดงผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดได้
เมื่อประเมิน ค่า ROE มาตรฐานควรคำนึงถึงต้นทุนทดแทน ถ้าเปิด ช่วงเวลานี้มีหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำให้ผลตอบแทน 16% ต่อปีและสายธุรกิจหลักให้ ROE 9% จากนั้นเป้าหมายสำหรับ ROE ควรตั้งให้สูงขึ้นหรือควรทบทวนธุรกิจโดยรวม