บ้าน / งบ/ อิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการจ่ายออกภายใต้สูตร คันบังคับการทำงาน: คำจำกัดความ แรงกระแทก เอฟเฟกต์คันโยกใช้งาน คันโยกทำงานอย่างไร?

แรงกระแทกของคันบังคับคำนวณโดยสูตร คันบังคับการทำงาน: คำจำกัดความ แรงกระแทก เอฟเฟกต์คันโยกใช้งาน คันโยกทำงานอย่างไร?

เราจะวิเคราะห์เลเวอเรจในการดำเนินงานขององค์กรและผลกระทบต่อการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ พิจารณาสูตรสำหรับการคำนวณราคาและเลเวอเรจตามธรรมชาติ และวิเคราะห์การประเมินโดยใช้ตัวอย่าง

คันโยกปฏิบัติการ คำนิยาม

คันโยกปฏิบัติการ (เลเวอเรจในการดำเนินงาน เลเวอเรจการผลิต) - แสดงอัตราการเติบโตของกำไรจากการขายส่วนเกินที่สูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ของบริษัท วัตถุประสงค์ของการทำงานขององค์กรใด ๆ คือการเพิ่มผลกำไรจากการขายและตามนั้นกำไรสุทธิซึ่งสามารถนำไปเพิ่มผลิตภาพขององค์กรและเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงิน (มูลค่า) การใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานทำให้คุณสามารถจัดการกำไรในอนาคตจากการขายขององค์กรโดยการวางแผนรายได้ในอนาคต ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อปริมาณรายได้ ได้แก่ ราคาสินค้า ตัวแปร ต้นทุนคงที่ ดังนั้นเป้าหมายของการจัดการจึงกลายเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ กฎระเบียบของนโยบายการกำหนดราคาเพื่อเพิ่มผลกำไรจากการขาย

สูตรคำนวณราคาและเลเวอเรจจากการดำเนินงานตามธรรมชาติ

สูตรคำนวณเลเวอเรจการดำเนินงานราคา

สูตรคำนวณเลเวอเรจการดำเนินงานตามธรรมชาติ

ที่ไหน: อ. เลเวอเรจ p - เลเวอเรจราคา รายได้ - รายได้จากการขาย ยอดขายสุทธิ - กำไรจากการขาย (กำไรจากการดำเนินงาน); TVC (รวม ตัวแปร ค่าใช้จ่าย) – ต้นทุนผันแปรทั้งหมด TFC (รวม แก้ไขแล้ว ค่าใช้จ่าย)

ที่ไหน: อ. เลเวอเรจ n - เลเวอเรจจากการดำเนินงานตามธรรมชาติ รายได้ - รายได้จากการขาย ยอดขายสุทธิ - กำไรจากการขาย (กำไรจากการดำเนินงาน); TFC (รวม แก้ไขแล้ว ค่าใช้จ่าย) - ต้นทุนคงที่ทั้งหมด

คันเกียร์แสดงอะไร?

เลเวอเรจการดำเนินงานราคาสะท้อนความเสี่ยงด้านราคา กล่าวคือ ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาต่อปริมาณกำไรจากการขาย แสดงความเสี่ยงในการผลิต กล่าวคือ ความแปรปรวนของกำไรจากการขายขึ้นอยู่กับปริมาณผลผลิต

เลเวอเรจจากการดำเนินงานที่สูงสะท้อนให้เห็นถึงรายได้ที่มากกว่ากำไรจากการขายอย่างมีนัยสำคัญ และบ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอาจเกิดจาก:

การปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่ให้ทันสมัย การขยายโรงงานผลิต การเพิ่มบุคลากรในการผลิต การแนะนำนวัตกรรมและเทคโนโลยีใหม่
การลดลงของราคาขายของผลิตภัณฑ์, การเติบโตของต้นทุนค่าจ้างสำหรับบุคลากรที่มีทักษะต่ำ, การเพิ่มขึ้นของจำนวนข้อบกพร่อง, การลดลงของประสิทธิภาพของสายการผลิต ฯลฯ สิ่งนี้นำไปสู่การไม่สามารถให้ปริมาณการขายที่จำเป็น และทำให้ส่วนต่างของความปลอดภัยทางการเงินลดลง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ค่าใช้จ่ายใด ๆ ในองค์กรสามารถเป็นได้ทั้งประสิทธิภาพ การเพิ่มการผลิต วิทยาศาสตร์ ศักยภาพทางเทคโนโลยีขององค์กร และในทางกลับกัน ขัดขวางการพัฒนา

เลเวอเรจในการดำเนินงาน ผลผลิตส่งผลต่อผลกำไรอย่างไร?

ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

ผลการปฏิบัติงาน (การผลิต)เลเวอเรจอยู่ในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัทมีผลกระทบต่อกำไรจากการขายมากขึ้น

ดังที่เราเห็นจากตารางข้างต้น ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อขนาดของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ได้แก่ ตัวแปร ต้นทุนคงที่ และกำไรจากการขายด้วย มาดูปัจจัยเลเวอเรจเหล่านี้กันดีกว่า

ต้นทุนคงที่- เป็นต้นทุนที่ไม่ขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิตและการขายสินค้า ในทางปฏิบัติ ได้แก่ ค่าเช่าพื้นที่การผลิต เงินเดือนผู้บริหาร ดอกเบี้ยเงินกู้ การหักภาษีสังคมแบบรวม ค่าเสื่อมราคา ภาษีทรัพย์สิน และอื่นๆ

ต้นทุนผันแปร -เป็นต้นทุนที่แตกต่างกันไปตามปริมาณการผลิตและการขายสินค้า ซึ่งรวมต้นทุนของวัสดุ ส่วนประกอบ วัตถุดิบ เชื้อเพลิง เป็นต้น

รายได้จากการขายขึ้นอยู่กับปริมาณการขายและนโยบายการกำหนดราคาขององค์กรเป็นหลัก

เลเวอเรจในการดำเนินงานขององค์กรและความเสี่ยงทางการเงิน

เลเวอเรจจากการดำเนินงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรผ่านอัตราส่วน:

อ. เลเวอเรจ - เลเวอเรจในการดำเนินงาน;

ZPF - ความแข็งแกร่งทางการเงิน

ด้วยการเติบโตของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรลดลง ซึ่งทำให้ใกล้ถึงเกณฑ์การทำกำไรและไม่สามารถรับประกันการพัฒนาทางการเงินที่ยั่งยืนได้ ดังนั้นบริษัทจำเป็นต้องติดตามความเสี่ยงด้านการผลิตและผลกระทบต่อความเสี่ยงทางการเงินอย่างต่อเนื่อง

พิจารณาตัวอย่างการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานใน Excel ในการทำเช่นนี้ คุณต้องทราบพารามิเตอร์ต่อไปนี้: รายได้ กำไรจากการขาย ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ดังนั้น สูตรการคำนวณราคาและเลเวอเรจจากการดำเนินงานตามธรรมชาติจะเป็นดังนี้:

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา=B4/B5

คันโยกใช้งานแบบธรรมชาติ=(B6+B5)/B5

ตัวอย่างการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานใน Excel

ขึ้นอยู่กับเลเวอเรจราคา เป็นไปได้ที่จะประเมินผลกระทบของนโยบายการกำหนดราคาของบริษัทต่อปริมาณกำไรจากการขาย ดังนั้นหากราคาของผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 2% กำไรจากการขายจะเพิ่มขึ้น 10% และด้วยปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น 2% กำไรจากการขายจะเพิ่มขึ้น 3.5% ในทำนองเดียวกัน ตรงกันข้ามกับราคาและปริมาณที่ลดลง มูลค่าของกำไรจากการขายที่ได้จะลดลงตามเลเวอเรจ

สรุป

ในบทความนี้ เราตรวจสอบคันโยกการทำงาน (การผลิต) ซึ่งช่วยให้เราสามารถประเมินกำไรจากการขาย ขึ้นอยู่กับนโยบายการกำหนดราคาและการผลิตขององค์กร ค่าเลเวอเรจที่สูงจะเพิ่มความเสี่ยงในการลดลงอย่างรวดเร็วของผลกำไรของบริษัทในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ซึ่งส่งผลให้บริษัทเข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเมื่อกำไรขาดทุนเท่ากัน

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจในการดำเนินงาน) สาระสำคัญและวิธีการคำนวณแรงกระแทกของเลเวอเรจปฏิบัติการ (ระดับของเลเวอเรจปฏิบัติการ)

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายมักจะสร้างการเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในผลกำไร ระดับความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงในการดำเนินการขาย - ความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในต้นทุนรวมขององค์กร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมของการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์สูงขึ้นเท่าใด ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าองค์กรที่ใช้อุปกรณ์ราคาแพงและมีส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนสูงในงบดุลมีเลเวอเรจจากการดำเนินงานที่มากกว่า ในทางกลับกัน ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานที่ต่ำที่สุดนั้นพบได้ในองค์กรเหล่านั้นซึ่งมีสัดส่วนของต้นทุนผันแปรสูง ในองค์กรที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูง ผลกำไรมีความสำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย แม้แต่รายได้ที่ลดลงเล็กน้อยก็อาจทำให้ผลกำไรลดลงอย่างมาก การดำเนินการของเลเวอเรจในการดำเนินงานก่อให้เกิดความเสี่ยงประเภทพิเศษ: ความเสี่ยงในการผลิต ความเสี่ยงของต้นทุนคงที่ที่มากเกินไปในสภาพแวดล้อมของตลาดที่เสื่อมโทรม เนื่องจากต้นทุนคงที่จะรบกวนการปรับทิศทางของการผลิตใหม่ ทำให้ไม่สามารถกระจายสินทรัพย์อย่างรวดเร็วหรือเปลี่ยนช่องตลาดได้อย่างรวดเร็ว . ดังนั้นความเสี่ยงในการผลิตจึงเป็นหน้าที่ของโครงสร้างต้นทุนการผลิต

ภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย องค์กรที่มีเลเวอเรจจากการดำเนินงานจำนวนมาก (ความเข้มข้นของเงินทุนสูง) จะได้รับผลกำไรทางการเงินเพิ่มเติม เห็นได้ชัดว่าจำเป็นต้องเพิ่มความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิตด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่งเมื่อมีความมั่นใจว่าปริมาณการขายผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้น

พิจารณาตัวอย่างการทำงานของคันโยกควบคุมการทำงาน

รายได้ของ บริษัท ในปีที่รายงานมีจำนวน 11,000 รูเบิล ที่ต้นทุนผันแปร 9,300,000 รูเบิล และต้นทุนคงที่ 1,500 พันรูเบิล จะเกิดอะไรขึ้นกับกำไรจากการเพิ่มปริมาณการขายในปีที่วางแผนไว้เป็น 12,000 พันรูเบิล?

การคำนวณกำไรแบบดั้งเดิมแสดงไว้ในตาราง หนึ่ง

ตารางที่ 1

การคำนวณกำไร

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 9.1% และกำไร - 76.8%

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไรจะใช้เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

เลเวอเรจในการดำเนินงานจะวัดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้สำหรับการเปลี่ยนแปลงของรายได้หนึ่งเปอร์เซ็นต์ จากตัวอย่างของเรา ความแข็งแรงของคันบังคับคือ: (11,000 rubles - 9300 rubles): 200 rubles = 8.5. ซึ่งหมายความว่าด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 9.1% กำไรจะเพิ่มขึ้น 77.3% (9.1% * 8.5) เมื่อรายได้จากการขายลดลง 10% กำไรจะลดลง 85% (10% * 8.5)

ดังนั้น ด้วยการกำหนดอัตราการเติบโตของปริมาณการขายอย่างใดอย่างหนึ่ง จึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดจำนวนกำไรที่จะเพิ่มขึ้นตามแรงของเลเวอเรจในการดำเนินงานที่มีอยู่ทั่วไปในองค์กร ความแตกต่างในผลกระทบที่เกิดขึ้นในองค์กรจะถูกกำหนดโดยความแตกต่างในอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของคันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอย่างมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร การจัดการนี้ลดลงเพื่อเปลี่ยนค่าความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร

หลักการพื้นฐานของการจัดการต้นทุนผันแปรคือการประหยัดอย่างต่อเนื่อง

ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงินคือระดับความปลอดภัยขององค์กร การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ทำให้สามารถประเมินความเป็นไปได้ของการลดรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมภายในจุดคุ้มทุน มาร์จิ้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน-ความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและเกณฑ์การทำกำไร

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงินวัดเป็นเงินหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์

จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ เกณฑ์การทำกำไรคือ 9709,000 rubles .

ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงินคือ 1291,000 rubles (11,000 รูเบิล 9,709 รูเบิล) หรือ 12%

ความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในจำนวนเงินทั้งหมด และกำหนดระดับของความยืดหยุ่นขององค์กร ทำให้เกิดความเสี่ยงของผู้ประกอบการ

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนคงที่อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินกู้ในโครงสร้างเงินทุนมีส่วนทำให้เกิดผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินเพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน เลเวอเรจจากการดำเนินงานจะสร้างการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งกว่าการเติบโตของยอดขาย (รายได้) ซึ่งช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นและช่วยเพิ่มเลเวอเรจทางการเงิน ดังนั้นคันโยกด้านการเงินและการปฏิบัติงานจึงมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิด เป็นการเสริมกำลังซึ่งกันและกัน

ผลสะสมของเลเวอเรจในการดำเนินงานและการเงินนั้นแสดงเป็นผลที่ควบคู่กันไปของการกระทำของทั้งสองคันเมื่อมีการคูณกัน

ระดับของเอฟเฟกต์คอนจูเกตของการกระทำของคันโยกทั้งสองบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงทั้งหมดขององค์กร และแสดงให้เห็นว่ารายได้ต่อหุ้นเปลี่ยนแปลงไปกี่เปอร์เซ็นต์เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงไป 1%

การรวมกันของคันโยกอันทรงพลังเหล่านี้อาจเป็นหายนะสำหรับองค์กร เนื่องจากความเสี่ยงของผู้ประกอบการและการเงินทวีคูณและทวีคูณผลกระทบ ปฏิสัมพันธ์ของเลเวอเรจจากการดำเนินงานและการเงินทำให้เกิดผลกระทบด้านลบจากการลดลงของรายได้ต่อรายได้สุทธิ

ภารกิจในการลดความเสี่ยงโดยรวมขององค์กรจะลดลงเหลือเพียงการเลือกหนึ่งในสามตัวเลือก:

1) การรวมกันของเลเวอเรจทางการเงินในระดับสูงกับผลกระทบที่อ่อนแอของเลเวอเรจจากการดำเนินงาน
2) การรวมกันของเลเวอเรจทางการเงินในระดับต่ำกับเลเวอเรจจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง
3) การรวมกันของผลกระทบทางการเงินและการดำเนินงานในระดับปานกลาง

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด เกณฑ์ในการเลือกหนึ่งตัวเลือกหรืออีกทางเลือกหนึ่งคือมูลค่าตลาดสูงสุดที่เป็นไปได้ของหุ้นของบริษัทที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด ซึ่งทำได้โดยการประนีประนอมระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน

ระดับของผลกระทบจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินแบบผันแปรทำให้สามารถคำนวณตามแผนของจำนวนกำไรต่อหุ้น โดยขึ้นอยู่กับปริมาณการขาย (รายได้) ที่วางแผนไว้ ทำให้สามารถใช้นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทได้

เลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจการผลิต) เป็นโอกาสที่เป็นไปได้ในการโน้มน้าวผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในผลกำไรเสมอ ผลกระทบนี้เกิดจากระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณของผลผลิตเปลี่ยนแปลง โดยอิทธิพลของมูลค่าของตัวแปรไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ด้วย คุณสามารถกำหนดได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์

ระดับหรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับเลเวอเรจในการปฏิบัติงาน, DOL) คำนวณโดยสูตร:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - กำไรส่วนเพิ่ม;

EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย;

FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่

Q คือปริมาณการผลิตในแง่ธรรมชาติ

p - ราคาต่อหน่วยการผลิต

v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิต

กำไรขั้นต้น

รายได้ส่วนเพิ่ม (รายได้ส่วนเพิ่ม) คือผลต่างระหว่างรายได้ที่ได้รับจากการขายและต้นทุนผันแปร เป็นแหล่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และแหล่งที่มาของการสร้างผลกำไร

ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานทำให้คุณสามารถคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายโดยหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงใน EBIT จะเป็น DOL%

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมากเท่าใด ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น และทำให้ความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) สูงขึ้น

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะลดลง และความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกลับเพิ่มขึ้น ข้อเสนอแนะนี้เกี่ยวข้องกับการลดลงที่เกี่ยวข้องในต้นทุนคงที่ขององค์กร

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย จึงสะดวกกว่าในการคำนวณระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานโดยใช้สูตร:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S - รายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

ระดับของเลเวอเรจในการปฏิบัติงานไม่ใช่ค่าคงที่และขึ้นอยู่กับค่าการใช้งานพื้นฐานที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ด้วยปริมาณการขายที่คุ้มทุน ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มเป็นอนันต์ ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะสูงสุดที่จุดเหนือจุดคุ้มทุน ในกรณีนี้ แม้การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงเชิงสัมพันธ์ที่สำคัญใน EBIT การเปลี่ยนแปลงจากกำไรเป็นศูนย์เป็นมูลค่าใดๆ แสดงถึงการเพิ่มขึ้นเป็นอนันต์

ในทางปฏิบัติ บริษัทเหล่านั้นที่มีส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) จำนวนมากในโครงสร้างงบดุลและค่าใช้จ่ายในการจัดการจำนวนมากมีเลเวอเรจจากการดำเนินงานจำนวนมาก ในทางกลับกัน ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานขั้นต่ำนั้นมีอยู่ในบริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรจำนวนมาก

ดังนั้น การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของเลเวอเรจการผลิตจึงทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานของบริษัท

แนวคิดของ "คันโยก" ใช้กันอย่างแพร่หลายในวิทยาศาสตร์ธรรมชาติต่างๆ และหมายถึงอุปกรณ์หรือกลไกที่ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลกระทบต่อวัตถุบางอย่างได้ ในการจัดการทางการเงินด้วยกลไกดังกล่าว คุณ

มีองค์ประกอบคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

ภายใต้การดำเนินงานเลเวอเรจ (OL) เข้าใจส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนที่เกิดขึ้นโดยบริษัทในธุรกิจหลักของบริษัท ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะการพึ่งพาองค์กรในต้นทุนคงที่ในต้นทุนการผลิตและเป็นลักษณะสำคัญของความเสี่ยงทางธุรกิจ

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานปรากฏให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะสร้างการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งขึ้นในผลกำไรเสมอ

หากส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนสินค้าและบริการมีนัยสำคัญ บริษัทมีเลเวอเรจในการดำเนินงานในระดับสูง และด้วยเหตุนี้ความเสี่ยงทางธุรกิจ สำหรับองค์กรดังกล่าว การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยของปริมาณการขายก็อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงผลกำไรที่สำคัญได้

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงาน อัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่ม (ผลของการขายหลังการชำระเงินคืนของต้นทุนผันแปร) ต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี ด้วยสัญกรณ์ที่ยอมรับก่อนหน้านี้ ระดับหรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการปฏิบัติงาน (ระดับของเลเวอเรจในการปฏิบัติงาน - DOL) สามารถแสดงเป็น

O x(Pv) MP

DOL=----^-=---=. (10.20) Qx(Pv)-FC MP-FC EBIT K )

ระดับของเลเวอเรจจากการดำเนินงานช่วยให้คุณกำหนดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในการขาย 1% ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงใน EBIT จะเป็น DOL%

เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าเมื่อ FC > 0 ตัวส่วนใน (10.20) จะน้อยกว่าตัวเศษเสมอ และค่าของ DOL > 1 ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในรายได้ 1% จะทำให้กำไรผันผวนมากขึ้น ที่จุดคุ้มทุน มูลค่าของระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มเป็นอนันต์ ด้วยการเบี่ยงเบนของยอดขายที่ไม่มีนัยสำคัญจากจุดคุ้มทุน จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในการทำกำไรของธุรกิจ ซึ่งลดลงเมื่อย้ายออกจากระดับวิกฤติ

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์มากกว่าหนึ่งประเภท การกำหนดระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานผ่านตัวบ่งชี้ต้นทุนจะสะดวกกว่า

SAL-VC _ EB IT + FC SALVC - FC EBIT y '

ข้อสรุปที่สำคัญหลายประการตามมาจากข้างต้น

1. ด้วยต้นทุนรวมที่เท่ากัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่สูง (ต่ำ) ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น (ต่ำลง)

3. ผลกระทบเชิงบวกของคันโยกเริ่มปรากฏให้เห็นหลังจากบริษัทได้เอาชนะจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น การบรรลุจุดคุ้มทุนจะได้รับรางวัลเป็นผลกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยการขายหน่วยที่เพิ่มขึ้นแต่ละหน่วย

4. เมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากจุดคุ้มทุน ผลกระทบของเลเวอเรจจะลดลง การเพิ่มขึ้นของยอดขายแต่ละครั้งจะทำให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้น ดังนั้น หากยอดขายลดลง กำไรจะลดลงอย่างรวดเร็ว

5. การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ แม้ว่าจะมีการลดลงในต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต มักจะนำไปสู่ความจำเป็นในการเลือกกลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณการขาย

ขอพิจารณาตัวอย่าง.

ตัวอย่าง 10.7

งวดที่แล้วบริษัทมีรายได้ 1400.00 หน่วย ต้นทุนผันแปรทั้งหมดมีจำนวน 800.00 หน่วยและต้นทุนคงที่ - 250.00 หน่วย ในขณะเดียวกันก็ได้รับกำไรจากการดำเนินงาน 350.00 หน่วย งวดหน้ามีแผนจะเพิ่มรายได้ 15% การเติบโตของยอดขายที่วางแผนไว้จะส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงานขององค์กรอย่างไร อย่างอื่นไม่เปลี่ยนแปลง?

มากำหนดมูลค่าของ DOL สำหรับช่วงเวลาฐานกัน ตามข้อมูลเดิม

1400,00-800,00 1400,00-800,00-600,00 ’ "

ดังนั้น ปริมาณการขายที่เปลี่ยนแปลงไป 1% ในขณะที่รักษาต้นทุนคงที่ไว้ที่ระดับเดียวกัน จะทำให้กำไรจากการดำเนินงานเปลี่ยนแปลง 1.714%

จากนั้นรายได้ที่เพิ่มขึ้น 15% จะส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1.714 x 15 = 25.71% ดังนั้น ค่าของมันควรจะเป็น

EU = 350.00 x (1 + 0.2571) = 440.00 หน่วย

ตรวจสอบสมมติฐานของเราโดยสร้างงบกำไรขาดทุนที่คาดการณ์ไว้ในแบบฟอร์มที่แสดงในตาราง 10.2. ผลการคำนวณแสดงในตาราง 10.8.

ตาราง จ.8

พยากรณ์งบกำไรขาดทุน (ตัวอย่าง 10.7)

ตัวบ่งชี้ที่เกิดขึ้นจริง

แผนหน่วย (การเติบโตของยอดขาย 15%)

รายได้จากการขาย (SAL) 1400.00 1610.00 +15.00

ต้นทุนผันแปร (VQ 800.00 920.00 + 15.00

ต้นทุนคงที่ (FQ 250.00 250.00 0

กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) 350.00 440.00 +25.71

เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกกลยุทธ์องค์กรที่เหมาะสมสำหรับการจัดการต้นทุน ผลกำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ ระดับของมันอาจเปลี่ยนแปลงภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่อไปนี้:

ราคาสำนึก;

ปริมาณการขาย;

ต้นทุนผันแปรและคงที่

การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้

ด้วยสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยทำให้ยอดขายลดลง เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นของวงจรชีวิตขององค์กร เมื่อจุดคุ้มทุนยังไม่ได้รับการแก้ไข จึงจำเป็นต้องดำเนินมาตรการเพื่อลดต้นทุนคงที่ และในทางกลับกัน ด้วยสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยและมีความแข็งแกร่งทางการเงิน (ค่า BM) อยู่บ้าง ข้อกำหนดสำหรับระบอบการประหยัดต้นทุนคงที่อาจลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนในโครงการและสินทรัพย์ใหม่ได้อย่างมีนัยสำคัญ ดำเนินการฟื้นฟูและปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ โปรดทราบว่าส่วนแบ่งของพวกเขาส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับเฉพาะอุตสาหกรรมของธุรกิจ ซึ่งกำหนดข้อกำหนดต่างๆ สำหรับความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิต การใช้แรงงานอัตโนมัติ คุณสมบัติของพนักงาน ฯลฯ นอกจากนี้ ต้นทุนคงที่ยังน้อยกว่า คล้อยตามการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้น องค์กรในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง (อุตสาหกรรมเหมืองแร่หรืออุตสาหกรรมหนัก วิศวกรรมเครื่องกล ฯลฯ) มักจะมีความสามารถในการจัดการเลเวอเรจในการดำเนินงานได้น้อยกว่า ในเวลาเดียวกัน องค์กรบริการสามารถปรับระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานได้อย่างง่ายดายตามสถานการณ์ของตลาดโดยเฉพาะ

แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ ฝ่ายบริหารมีวิธีมากมายที่จะมีอิทธิพลต่อยอดรวมและสัดส่วนของต้นทุนคงที่ ซึ่งรวมถึง:

ลดค่าใช้จ่ายในการขาย บริษัททั่วไป และค่าใช้จ่ายในการบริหาร กรณีตลาดไม่เอื้ออำนวย

การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วน

การลดปริมาณการใช้สาธารณูปโภค

ทบทวนเงื่อนไขการชำระค่าเช่า

การใช้รูปแบบต่างๆ เช่น การรับเหมาช่วง การเอาท์ซอร์ส ฯลฯ

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปร ความพยายามหลัก

การจัดการควรมุ่งเป้าไปที่การช่วยเหลือพวกเขา การให้ก่อนที่บริษัทจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งช่วยให้คุณเอาชนะจุดนี้ได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้จำนวนเงินที่ประหยัดได้ในต้นทุนผันแปรจะเพิ่มผลกำไรขององค์กรโดยตรง เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ :

ลดจำนวนพนักงานของอุตสาหกรรมหลักและอุตสาหกรรมเสริมอันเนื่องมาจากการเติบโตของผลิตภาพแรงงาน

การเปลี่ยนจากประเภทค่าจ้างเป็นชิ้นเป็นฐานตามเวลา

การลดสต๊อกวัตถุดิบ วัตถุดิบ และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย

การแนะนำเทคโนโลยีการประหยัดทรัพยากร

การเปลี่ยนวัสดุด้วยอะนาล็อกที่ถูกกว่าโดยไม่กระทบต่อคุณภาพของผลิตภัณฑ์

ดูแลเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุสำหรับองค์กร ฯลฯ

การใช้ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน การจัดการเป้าหมายของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนในเวลาที่เหมาะสมภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลง ช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรขององค์กรและลดความเสี่ยงทางธุรกิจ

เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นกลไกสำหรับจัดการผลกำไรขององค์กรโดยพิจารณาจากอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอย่างเหมาะสมที่สุด

ด้วยสิ่งนี้ คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย

การดำเนินงานของเลเวอเรจในการดำเนินงานนั้นปรากฏอยู่ในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งขึ้นในผลกำไรเสมอ

ตัวอย่าง:

กำไรจะเติบโตเร็วขึ้นเสมอหากมีการรักษาสัดส่วนที่เท่ากันระหว่างค่าคงที่และตัวแปร

หากต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นเพียง 5% อัตราการเติบโตของกำไรจะเป็น 34%

การแก้ปัญหาของการเพิ่มอัตราการเติบโตของกำไรสูงสุด คุณสามารถควบคุมการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของตัวแปรไม่เฉพาะแต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ และขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ คำนวณว่า% ของกำไรจะเพิ่มขึ้นเท่าใด

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ ตัวบ่งชี้ผลกระทบของเลเวอเรจปฏิบัติการ (แรงของเลเวอเรจปฏิบัติการ) ถูกใช้ ESM เป็นการประเมินเชิงปริมาณของการเปลี่ยนแปลงของกำไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย มันแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปกี่% เมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงไป 1% หรือแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของกำไรสูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้กี่ครั้ง

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานนั้นสัมพันธ์กับระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ ยิ่งสูงก็ยิ่งเสี่ยง เนื่องจากการเพิ่มขึ้น ปริมาณการขายที่สำคัญเพิ่มขึ้นและส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินลดลง

EOR = = = = 8.5 (ครั้ง)

ESM = = = 8.5 (%/%)

ใช้แนวคิดของเลเวอเรจในการดำเนินงานเพื่อเปรียบเทียบตัวเลือกการจัดสรรต้นทุน

บางครั้ง เป็นไปได้ที่จะโอนส่วนหนึ่งของต้นทุนผันแปรไปยังหมวดหมู่ของต้นทุนคงที่ (เช่น เปลี่ยนโครงสร้าง) และในทางกลับกัน ในกรณีนี้ จำเป็นต้องกำหนดว่าการกระจายต้นทุนภายในจำนวนคงที่ของต้นทุนรวมจะส่งผลต่อตัวชี้วัดทางการเงินอย่างไร เพื่อประเมินความเสี่ยง

ZFP \u003d (Vf - Vkr) / Vf

อ่าน:

เลเวอเรจจากการดำเนินงานคือความสัมพันธ์ระหว่างรายได้รวมของบริษัท ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี การดำเนินการของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (การผลิต เศรษฐกิจ) แสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งขึ้นในผลกำไรเสมอ

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา(Pc) คำนวณโดยสูตร:

Рц = รายได้ / กำไรจากการขาย

เนื่องจากรายได้ = ประมาณ + Zper + Zpost สูตรการคำนวณเลเวอเรจราคาสามารถเขียนได้ดังนี้:

Rts \u003d (Inc. + Zper + Zpost) / Appr. = 1 + Sper / Appr. + Zpost/แอป

คันโยกใช้งานแบบธรรมชาติ(Рн) คำนวณโดยสูตร:

Рн = (Vyr.-Zper) / ประมาณ = (Ac + Zpost)/Ac. = 1 + Zpost / Inc.

ความแข็งแกร่ง (ระดับ) ของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ระดับของเลเวอเรจการผลิต) ถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของรายได้ส่วนเพิ่มต่อกำไร:

EPR = รายได้ส่วนเพิ่ม / กำไรจากการขาย

ที่. เลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรในงบดุลของบริษัทเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงไป 1%

คันโยกปฏิบัติการบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงในการเป็นผู้ประกอบการขององค์กรที่กำหนด: ยิ่งคันโยกการผลิตมีผลกระทบมากเท่าใด ระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งสูงขึ้น

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการลดต้นทุนอันเนื่องมาจากต้นทุนคงที่ และด้วยเหตุนี้การเพิ่มผลกำไรด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นการเติบโตของยอดขายจึงเป็นปัจจัยสำคัญในการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

เริ่มจากจุดคุ้มทุน การเพิ่มขึ้นของยอดขายนำไปสู่ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากเริ่มจากศูนย์

การเพิ่มขึ้นของยอดขายในเวลาต่อมาจะเพิ่มผลกำไรในระดับที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับระดับก่อนหน้า ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานลดลงเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นเกินระดับเบรกพอยต์ เนื่องจากฐานที่วัดรายได้ที่เพิ่มขึ้นค่อยๆ เพิ่มขึ้น เลเวอเรจในการดำเนินงานทำงานได้ทั้งสองทิศทาง ทั้งจากการเพิ่มขึ้นและลดลงของยอดขาย ดังนั้น องค์กรที่ดำเนินงานในบริเวณใกล้เคียงกับจุดวิกฤติจะมีส่วนแบ่งการเปลี่ยนแปลงในกำไรหรือขาดทุนที่ค่อนข้างมากสำหรับการเปลี่ยนแปลงในการขายที่กำหนด

⇐ ก่อนหน้า12345678910

ไม่พบสิ่งที่คุณกำลังมองหา? ใช้การค้นหา:

อ่าน:

ผลเลเวอเรจการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น การกระทำของผลกระทบนี้สัมพันธ์กับผลกระทบที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และแปรผันตามเงื่อนไขในผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลงไป

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนกึ่งคงที่ในต้นทุนการผลิตสูงขึ้น ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคำนวณจากอัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่มต่อกำไรจากการขาย

กำไรขั้นต้นคำนวณเป็นผลต่างระหว่างเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์กับยอดรวมของต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตทั้งหมด

กำไรจากการขายคำนวณเป็นผลต่างระหว่างเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์กับยอดรวมของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตทั้งหมด

ดังนั้นขนาดของความแข็งแกร่งทางการเงินแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกำไรจากความมั่นคงทางการเงินและผลกำไร แต่ยิ่งความแตกต่างระหว่างรายได้และเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรยิ่งต่ำ ความเสี่ยงในการขาดทุนก็จะยิ่งมากขึ้น ดังนั้น:

· อิทธิพลของคันโยกการปฏิบัติงานขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของค่าใช้จ่ายคงที่

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันบังคับนั้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเติบโตของปริมาณการขาย

ผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการยิ่งสูง องค์กรก็ยิ่งเข้าใกล้เกณฑ์การทำกำไรมากขึ้น

ความแรงของแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการขึ้นอยู่กับระดับความเข้มของเงินทุน

· อิทธิพลของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานนั้นแข็งแกร่งกว่า กำไรที่ต่ำกว่าและต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้น

ความเสี่ยงในการประกอบธุรกิจเกี่ยวข้องกับการสูญเสียกำไรที่อาจเกิดขึ้นและการสูญเสียที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมดำเนินงาน (ปัจจุบัน)

ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงิน เนื่องจากแสดงให้เห็นว่ากำไรในงบดุลจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใด ตลอดจนความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์เมื่อปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (ผลงาน) , บริการ) เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์

แสดงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ กล่าวคือ ความเสี่ยงของการสูญเสียผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย

ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (สัดส่วนของต้นทุนคงที่ยิ่งมากขึ้น) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะคำนวณจากปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนไป ผลกระทบก็เช่นกัน คันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายที่มีต่อขนาดของผลกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงเท่าใดหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลงไป 1%

ที่ไหน DOL (DegreeOperatingLeverage)- ความแข็งแกร่งของการดำเนินงาน (การผลิต) เลเวอเรจ; คิว- ตัวเลข; R- ราคาขายต่อหน่วย (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มและภาษีภายนอกอื่นๆ) วี- ต้นทุนผันแปรต่อหน่วย F- ต้นทุนคงที่ทั้งหมดสำหรับงวด

ความเสี่ยงของผู้ประกอบการเป็นหน้าที่ของสองปัจจัย:

1) ความผันผวนของปริมาณผลผลิต

2) ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของต้นทุนในแง่ของตัวแปรและค่าคงที่จุดคุ้มทุน)

ในการตัดสินใจเอาชนะวิกฤต จำเป็นต้องวิเคราะห์ทั้งสองปัจจัย ลดเลเวอเรจจากการดำเนินงานในเขตการสูญเสีย เพิ่มส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนทั้งหมด และจากนั้นเพิ่มเลเวอเรจเมื่อย้ายไปยังเขตกำไร

มีสามมาตรการหลักในการยกระดับการดำเนินงาน:

ก) ส่วนแบ่งของต้นทุนการผลิตคงที่ในต้นทุนรวมหรือเทียบเท่าอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

b) อัตราส่วนของอัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีต่ออัตราการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายในหน่วยธรรมชาติ

ค) อัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อต้นทุนการผลิตคงที่

การปรับปรุงที่สำคัญในวัสดุและฐานทางเทคนิคเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานและความเสี่ยงในการผลิต

ประเภทของนโยบายการจ่ายเงินปันผลในบริษัท

นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือการเลือกสัดส่วนระหว่างผู้ถือหุ้นที่บริโภคและส่วนทุนของกำไรเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของบริษัท ภายใต้ นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทเป็นที่เข้าใจกันว่ากลไกของการก่อตัวของส่วนแบ่งกำไรที่จ่ายให้กับเจ้าของตามส่วนแบ่งของผลงานของเขาต่อทุนทั้งหมดของ บริษัท

มีสามแนวทางหลักในการสร้างนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท ซึ่งแต่ละวิธีสอดคล้องกับวิธีการเฉพาะสำหรับการจ่ายเงินปันผล

1. นโยบายการจ่ายเงินปันผลแบบอนุรักษ์นิยม - เป้าหมายหลัก: การใช้ผลกำไรเพื่อการพัฒนาของบริษัท (การเติบโตของสินทรัพย์สุทธิ การเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัท) และไม่ใช่เพื่อการบริโภคในปัจจุบันในรูปของการจ่ายเงินปันผล

วิธีการจ่ายเงินปันผลต่อไปนี้สอดคล้องกับประเภทนี้:

แต่) วิธีการปันผลคงเหลือมักใช้ในขั้นตอนของการก่อตั้งบริษัทและเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุนในระดับสูง กองทุนจ่ายเงินปันผลเกิดขึ้นจากกำไรที่เหลืออยู่หลังจากการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาบริษัท ข้อดีของเทคนิคนี้: การเสริมสร้างโอกาสในการลงทุน รับรองอัตราการพัฒนาบริษัทในระดับสูง ข้อเสีย: ความไม่แน่นอนของการจ่ายเงินปันผล ความไม่แน่นอนของการก่อตัวในอนาคต ซึ่งส่งผลกระทบในทางลบต่อตำแหน่งทางการตลาดของบริษัท

ข) วิธีการจ่ายเงินปันผลคงที่- การจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอเป็นระยะเวลานานโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของหุ้น ที่อัตราเงินเฟ้อที่สูง จำนวนเงินที่จ่ายเงินปันผลจะถูกปรับตามดัชนีเงินเฟ้อ ข้อดีของวิธีการ: ความน่าเชื่อถือ มันสร้างความมั่นใจในหมู่ผู้ถือหุ้นในความไม่แปรผันของขนาดของรายได้ปัจจุบัน ทำให้ราคาหุ้นในตลาดหุ้นมีเสถียรภาพ ลบ: การเชื่อมต่อที่อ่อนแอกับครีบ ผลลัพธ์ของบริษัท ในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวยและผลกำไรต่ำ กิจกรรมการลงทุนจะลดลงเหลือศูนย์

2. นโยบายการจ่ายเงินปันผลในระดับปานกลาง (ประนีประนอม) – ในกระบวนการกระจายผลกำไร การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจะสมดุลกับการเติบโตของทรัพยากรทางการเงินของตนเองเพื่อการพัฒนาบริษัท ประเภทนี้สอดคล้องกับ:

ก) วิธีการจ่ายเงินปันผลขั้นต่ำและพิเศษที่รับประกัน- การจ่ายเงินปันผลคงที่เป็นประจำ และในกรณีที่กิจกรรมของบริษัทประสบความสำเร็จ ให้จ่ายเพิ่มเติมแบบครั้งเดียวเป็นงวดด้วย เงินปันผลพิเศษ ข้อดีของเทคนิค : กระตุ้นกิจกรรมการลงทุนของบริษัทที่มีความเกี่ยวข้องกับการเงินสูง ผลของกิจกรรมของเธอ วิธีการรับประกันการจ่ายเงินปันผลขั้นต่ำด้วยเบี้ยประกันภัย (เงินปันผลแบบพรีเมียม) มีประสิทธิภาพมากที่สุดสำหรับบริษัทที่มีกำไรไม่คงที่ ข้อเสียเปรียบหลักของเทคนิคนี้: ด้วยการจ่ายเงินขั้นต่ำนาน ขนาดของเงินปันผลและการเสื่อมสภาพทางการเงิน

สถานะของโอกาสการลงทุนลดลง มูลค่าตลาดของหุ้นลดลง

3. นโยบายการจ่ายเงินปันผลเชิงรุก ให้การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงผลประกอบการทางการเงิน ประเภทนี้สอดคล้องกับ:

ก) วิธีการกระจายกำไรร้อยละคงที่ (หรือวิธีการจ่ายเงินปันผลในระดับคงที่)— กำหนดอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลในระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับกำไร (หรือบรรทัดฐานสำหรับการกระจายกำไรเป็นส่วนที่ใช้แล้วและเป็นตัวพิมพ์ใหญ่) ข้อดีของเทคนิค: ความเรียบง่ายของการสร้างและการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับขนาดของกำไร ข้อเสียเปรียบหลักของเทคนิคนี้คือความไม่แน่นอนของขนาดการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น ขึ้นอยู่กับจำนวนกำไรที่สร้างขึ้น ความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากในมูลค่าตลาดของหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง เฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ที่มีผลกำไรที่มั่นคงเท่านั้นที่สามารถดำเนินนโยบายการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวได้ มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระดับสูง

b) วิธีการเพิ่มจำนวนเงินปันผลอย่างต่อเนื่องระดับการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้นคือการกำหนดเปอร์เซ็นต์คงที่ของการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลตามขนาดในช่วงเวลาก่อนหน้า ข้อได้เปรียบ: ความเป็นไปได้ในการเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัทโดยการสร้างภาพลักษณ์ที่ดีในหมู่นักลงทุนที่มีศักยภาพ ข้อเสีย: ความแข็งแกร่งมากเกินไป หากอัตราการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นและกองทุนจ่ายเงินปันผลเติบโตเร็วกว่าผลกำไร กิจกรรมการลงทุนของบริษัทจะลดลง สิ่งอื่นที่เท่าเทียมกัน ความเสถียรก็ลดลงเช่นกัน การดำเนินการตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวสามารถจ่ายได้เฉพาะบริษัทร่วมทุนที่มีแนวโน้มและพัฒนาแบบไดนามิก

ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

กิจกรรมผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัย ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุด ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญในแง่ของปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การผสมผสานที่ดีที่สุดของรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม โดยแบ่งต้นทุนเป็นตัวแปรและคงที่ ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในรายได้ที่มากขึ้นเสมอ

ในสภาพสมัยใหม่ที่รัฐวิสาหกิจของรัสเซีย ประเด็นเรื่องการควบคุมมวลชนและการเปลี่ยนแปลงของผลกำไรมาที่จุดแรกในการจัดการทรัพยากรทางการเงิน การแก้ปัญหาเหล่านี้รวมอยู่ในขอบเขตของการจัดการทางการเงินในการปฏิบัติงาน (การผลิต)

พื้นฐานของการจัดการทางการเงินคือการวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์การเงิน ซึ่งการวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนต้องมาก่อน

เป็นที่ทราบกันดีว่ากิจกรรมของผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านอุปสงค์และอุปทาน นโยบายการกำหนดราคา ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการแข่งขัน ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญในแง่ของปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การผสมผสานที่ดีที่สุดของรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม โดยแบ่งต้นทุนเป็นตัวแปรและคงที่

ต้นทุนผันแปรที่เปลี่ยนแปลงตามปริมาณผลผลิตที่เปลี่ยนแปลง ได้แก่ วัตถุดิบและวัสดุ เชื้อเพลิงและพลังงานเพื่อวัตถุประสงค์ทางเทคโนโลยี ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป ค่าจ้างพื้นฐานของพนักงานฝ่ายผลิตหลัก การพัฒนาผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ เป็นต้น . ต้นทุนคงที่ (ทั้งบริษัท) - การหักค่าเสื่อมราคา ค่าเช่า เงินเดือนของอุปกรณ์การบริหารและการจัดการ ดอกเบี้ยเงินกู้ ค่าเดินทาง ค่าโฆษณา ฯลฯ

การวิเคราะห์ต้นทุนการผลิตทำให้คุณสามารถกำหนดผลกระทบที่มีต่อปริมาณกำไรจากการขายได้ แต่ถ้าคุณเจาะลึกลงไปในปัญหาเหล่านี้ ปรากฎดังต่อไปนี้:

- การแบ่งดังกล่าวช่วยแก้ปัญหาการเพิ่มมวลของกำไรเนื่องจากการลดต้นทุนบางอย่างที่เกี่ยวข้อง

- ให้คุณค้นหาส่วนผสมที่เหมาะสมที่สุดของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ให้ผลกำไรเพิ่มขึ้น

- ช่วยให้คุณสามารถตัดสินการฟื้นตัวของต้นทุนและความมั่นคงทางการเงินในกรณีที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจถดถอย

ตัวชี้วัดต่อไปนี้สามารถใช้เป็นเกณฑ์ในการเลือกผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้มากที่สุด:

- อัตรากำไรขั้นต้นต่อหน่วยการผลิต

- ส่วนแบ่งกำไรขั้นต้นในราคาหน่วยผลิต

– อัตรากำไรขั้นต้นต่อหน่วยของปัจจัยจำกัด

เมื่อพิจารณาถึงพฤติกรรมของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ เราควรวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างของต้นทุนต่อหน่วยของผลผลิตในช่วงเวลาหนึ่งและด้วยจำนวนการขายที่แน่นอน นี่คือลักษณะการทำงานของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่เมื่อปริมาณการผลิต (การขาย) เปลี่ยนแปลงไป

ตารางที่ 16 - พฤติกรรมของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่เมื่อเปลี่ยนปริมาณการผลิต (ยอดขาย)

โครงสร้างต้นทุนไม่ใช่ความสัมพันธ์เชิงปริมาณมากเท่ากับความสัมพันธ์เชิงคุณภาพ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินที่มีการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตมีความสำคัญมาก เลเวอเรจในการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุน

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในรายได้ที่มากขึ้นเสมอ

มีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่งเพื่อคำนวณผลกระทบหรือความแรงของคันโยก สิ่งนี้ต้องการการแยกต้นทุนออกเป็นตัวแปรและค่าคงที่โดยใช้ผลลัพธ์ระดับกลาง ค่านี้มักจะเรียกว่าอัตรากำไรขั้นต้น จำนวนความคุ้มครอง เงินสมทบ

ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมถึง:

อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรจากการขาย + ต้นทุนคงที่

ผลงาน (จำนวนเงินครอบคลุม) = รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร;

เลเวอเรจเอฟเฟกต์ = (รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร) / กำไรจากการขาย

หากเราตีความผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น การคำนวณจะทำให้เราสามารถตอบคำถามว่ากำไรเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดจากปริมาณที่เพิ่มขึ้น (การผลิต การขาย) ของผลิตภัณฑ์

การเปลี่ยนแปลงรายได้ การเปลี่ยนแปลงเลเวอเรจ ตัวอย่างเช่น หากเลเวอเรจคือ 8.5 และการเติบโตของรายได้มีการวางแผนที่ 3% กำไรจะเพิ่มขึ้น: 8.5 x 3% = 25.5% หากรายได้ลดลง 10% กำไรจะลดลง 8.5 x 10% = 85%

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายแต่ละครั้ง การเปลี่ยนแปลงเลเวอเรจและผลกำไรก็เพิ่มขึ้น

ไปที่ตัวบ่งชี้ถัดไป ซึ่งต่อจากการวิเคราะห์การดำเนินงาน - เกณฑ์การทำกำไร (หรือจุดคุ้มทุน)

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรคำนวณตามอัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่ออัตรากำไรขั้นต้น:

กำไรขั้นต้น = อัตรากำไรขั้นต้น / รายได้จากการขาย

เกณฑ์การทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตรากำไรขั้นต้น

ตัวบ่งชี้ต่อไปคือส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงิน:

มาร์จิ้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน \u003d รายได้จากการขาย - เกณฑ์การทำกำไร

ขนาดของความแข็งแกร่งทางการเงินแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกำไรจากความมั่นคงทางการเงินและผลกำไร แต่ยิ่งความแตกต่างระหว่างรายได้และเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรยิ่งต่ำ ความเสี่ยงในการขาดทุนก็จะยิ่งมากขึ้น ดังนั้น:

ความแข็งแรงของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานนั้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเติบโตของปริมาณการขาย

อิทธิพลของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานยิ่งสูง ยิ่งองค์กรเข้าใกล้เกณฑ์การทำกำไรมากขึ้นเท่านั้น

ความแข็งแรงของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการขึ้นอยู่กับระดับความเข้มของเงินทุน

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานนั้นแข็งแกร่งกว่า กำไรที่ต่ำกว่าและต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้น

ตัวอย่างการคำนวณ

ข้อมูลเบื้องต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000 พันรูเบิล

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 rubles

ต้นทุนคงที่ - 150,000 rubles

กำไร - 200,000 rubles

1. คำนวณกำลังของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

จำนวนความคุ้มครอง = 150,000 รูเบิล + 200,000 รูเบิล = 1700 พันรูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700 / 200 = 8.5 เท่า

สมมติว่าปีหน้ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 12% เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 พันรูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 \u003d 1904,000 rubles

1904 - 1500 = 404,000 rubles

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากนี้ไป กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

มากำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวอย่างนี้ สำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้ ควรคำนวณอัตราส่วนกำไรขั้นต้น คำนวณเป็นอัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขาย:

1904 / 11200 = 0,17.

เมื่อทราบอัตราส่วนกำไรขั้นต้น - 0.17 เราจะพิจารณาเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

เกณฑ์การทำกำไร \u003d 1500 / 0.17 \u003d 8823.5 รูเบิล

การวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนช่วยให้คุณเลือกกลยุทธ์พฤติกรรมในตลาดได้ มีกฎเมื่อเลือกตัวเลือกนโยบายการแบ่งประเภทที่ทำกำไรได้ - กฎ 50:50

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้เอฟเฟกต์ของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ช่วยให้คุณเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม คุณสามารถใช้กฎ 50/50 สำหรับสิ่งนี้

ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็น 2 กลุ่มตามส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่า 50% ก็จะทำกำไรได้มากกว่าสำหรับประเภทผลิตภัณฑ์ที่กำหนดเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับ บริษัท ที่จะเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

เมื่อเชี่ยวชาญระบบการจัดการต้นทุนแล้ว บริษัทได้รับผลประโยชน์ดังต่อไปนี้:

- ความสามารถในการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต (บริการ) โดยการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

– เพื่อพัฒนานโยบายการกำหนดราคาที่ยืดหยุ่นบนพื้นฐานเพื่อเพิ่มมูลค่าการซื้อขายและขับไล่คู่แข่ง

– ประหยัดวัสดุและทรัพยากรทางการเงินขององค์กร รับเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม

- เพื่อประเมินประสิทธิภาพของฝ่ายต่างๆ ของบริษัท แรงจูงใจของพนักงาน

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - กำไรส่วนเพิ่ม;

EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย;

FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่

Q คือปริมาณการผลิตในแง่ธรรมชาติ

p คือราคาต่อหน่วยการผลิต

v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

ก่อนหน้า123456789101112ถัดไป

ดูเพิ่มเติม:

กระบวนการจัดการด้านการเงินอย่างที่คุณทราบนั้นมีความเกี่ยวข้องกับแนวคิดเรื่องเลเวอเรจ คันโยกเป็นปัจจัยหนึ่ง ซึ่งการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพที่สำคัญได้ คันโยกปฏิบัติการใช้ความสัมพันธ์ ''costs - ปริมาณการผลิต - profit'', ᴛ.ᴇ มันใช้ความเป็นไปได้ในการเพิ่มประสิทธิภาพผลกำไรโดยการจัดการต้นทุน อัตราส่วนของส่วนประกอบคงที่และตัวแปร

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานปรากฏให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในต้นทุนขององค์กรทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในรายได้และการเปลี่ยนแปลงของผลกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

1. รายได้จากการขายสินค้าในงวดปัจจุบันเท่ากับ

2. ต้นทุนจริงที่นำไปสู่การรับรายได้นี้

เกิดขึ้นในเล่มดังต่อไปนี้:

- ตัวแปร - 7,500 รูเบิล;

- ถาวร - 1,500 รูเบิล;

- รวม - 9,000 รูเบิล

3. กำไรในช่วงเวลาปัจจุบัน - 1,000 รูเบิล (10,000 - 7500-1500)

4. สมมุติว่ารายได้จากการขายสินค้าในงวดต่อไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 110,000 (+10%)

จากนั้นต้นทุนผันแปรตามกฎของการเคลื่อนไหวจะเพิ่มขึ้น 10% และจำนวน 8,250 รูเบิล (7500 + 750)

6. ค่าใช้จ่ายคงที่ตามกฎของการเคลื่อนไหวยังคงเหมือนเดิม -1500 รูเบิล

7. ค่าใช้จ่ายทั้งหมดจะเท่ากับ 9,750 รูเบิล (8 250 + 1500).

8. กำไรในช่วงใหม่นี้จะเท่ากับ 1,250 รูเบิล (11 LLC - 8,250 - 500) ซึ่งเท่ากับ 250 รูเบิล และกำไรเพิ่มขึ้น 25% ของงวดก่อนหน้า

ตัวอย่างแสดงให้เห็นว่ารายได้เพิ่มขึ้น 10% ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 25% ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากผลกระทบของการดำเนินงาน (การผลิต) เลเวอเรจ

บังคับคันโยกบังคับ- เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในทางปฏิบัติในการคำนวณอัตราการเติบโตของกำไร อัลกอริทึมต่อไปนี้ใช้ในการคำนวณ:

เลเวอเรจในการดำเนินงาน = อัตรากำไรขั้นต้น / กำไร;

กำไรขั้นต้น = รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร

ตัวอย่าง.เราใช้ข้อมูลดิจิทัลในตัวอย่างของเราและคำนวณค่าของตัวบ่งชี้แรงกระทบของคันโยกปฏิบัติการ:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

มูลค่าผลลัพธ์ของแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการ (2.5) แสดงให้เห็นว่าผลกำไรขององค์กรจะเพิ่มขึ้น (ลดลง) กี่ครั้งเมื่อรายได้เพิ่มขึ้น (ลดลง)

ด้วยรายได้ที่ลดลงที่เป็นไปได้ 5% กำไรจะลดลง 12.5% (5 × 2.5) และด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% (ตามตัวอย่าง) กำไรจะเพิ่มขึ้น 25% (10 × 2.5) หรือ 250 รูเบิล

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมีมากขึ้น สัดส่วนของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมก็จะสูงขึ้น

ความสำคัญในทางปฏิบัติของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานโดยพื้นฐานแล้วประกอบด้วยความจริงที่ว่าโดยการกำหนดอัตราการเติบโตของปริมาณการขายอย่างใดอย่างหนึ่งจึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดว่าปริมาณกำไรจะเพิ่มขึ้นขนาดไหนด้วยความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการที่พัฒนาขึ้นในองค์กร ความแตกต่างในผลกระทบที่เกิดขึ้นในองค์กรจะถูกกำหนดโดยความแตกต่างในอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของคันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรโดยตั้งใจเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร การจัดการนี้ลดลงเพื่อเปลี่ยนค่าความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร:

ในกรณีที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นของวงจรชีวิตขององค์กร นโยบายควรมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการด้วยการประหยัดต้นทุนคงที่

ด้วยสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยและความปลอดภัยในระดับหนึ่ง การประหยัดต้นทุนคงที่ควรลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงโดยการปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตขั้นพื้นฐานให้ทันสมัย

การดำเนินการของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (การผลิต เศรษฐกิจ) แสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งขึ้นในผลกำไรเสมอ

รูปที่ 5 - แผนผังของกระแสเงินสดขององค์กร

การแก้ปัญหาในการเพิ่มอัตราการเติบโตของกำไรให้สูงสุด เป็นไปได้ที่จะจัดการกับการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของตัวแปรไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ด้วย และขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ คำนวณด้วยเปอร์เซ็นต์ที่กำไรจะเพิ่มขึ้น

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้น (ผลลัพธ์ของการขายหลังจากการกู้คืนต้นทุนผันแปร) ต่อกำไรจะถูกใช้ อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนเงินครอบคลุม) คือความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร

เป็นที่พึงประสงค์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นนั้นเพียงพอที่จะไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังสร้างผลกำไรอีกด้วย

หากเราตีความแรงของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น (หรือขึ้นอยู่กับเป้าหมายของการวิเคราะห์ ผลลัพธ์สุทธิของการดำเนินการลงทุน) สำหรับเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่กำหนดในปริมาณทางกายภาพของ ยอดขาย จากนั้นสูตร (1) สามารถแสดงได้ดังนี้:

(2)

โดยที่: K - ปริมาณการขายทางกายภาพ

ΔK - การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายทางกายภาพ

ในรูปแบบนี้ สูตรสำหรับความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการสามารถตอบคำถามว่าอัตรากำไรขั้นต้นหรือผลสุทธิของการดำเนินการลงทุนมีความสำคัญเพียงใดคือการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ทางกายภาพ การแปลงสูตรตามลำดับเพิ่มเติม (2) จะให้วิธีการคำนวณแรงกระทบของคันโยกปฏิบัติการโดยใช้ราคาต่อหน่วย ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของสินค้า และจำนวนต้นทุนคงที่ทั้งหมด:

แรงคันโยกปฏิบัติการ =

(3)

(4)

มีหลายวิธีในการคำนวณความแข็งแรงของคันบังคับ - ตามลิงค์กลางของสูตร (1) - (4) แรงของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะคำนวณสำหรับปริมาณการขายหนึ่งๆ เสมอ สำหรับรายได้จากการขายที่กำหนด รายได้จากการเปลี่ยนแปลงการขาย - ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการก็เปลี่ยนไปเช่นกัน ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมของความเข้มของเงินทุน: ยิ่งต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรสูงขึ้น ต้นทุนคงที่ก็ยิ่งมากขึ้น - นี่คือปัจจัยที่เป็นกลาง

ในเวลาเดียวกัน สามารถควบคุมผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการได้อย่างแม่นยำโดยคำนึงถึงการพึ่งพาแรงเลเวอเรจต่อมูลค่าของต้นทุนคงที่: ยิ่งต้นทุนคงที่มากขึ้น (ด้วยรายได้จากการขายคงที่) ยิ่งแข็งแกร่ง เลเวอเรจในการดำเนินงาน และในทางกลับกัน (การแปลงสูตรกำลังเลเวอเรจปฏิบัติการ) - อัตรากำไรขั้นต้น/กำไร = (ต้นทุนคงที่ + กำไร)/กำไร

หากรายได้จากการขายลดลง ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นทั้งด้วยการเพิ่มขึ้นและลดลงในส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในจำนวนเงินทั้งหมด

ด้วยการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย หากผ่านเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดกู้คืนต้นทุน) แล้ว ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะลดลง: แต่ละเปอร์เซ็นต์ของการเติบโตของรายได้จะทำให้การเติบโตของกำไรที่เล็กลงและน้อยลง (ในขณะที่ส่วนแบ่งคงที่ ต้นทุนรวมลดลง) แต่ด้วยต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้นตามความสนใจของรายได้ที่เพิ่มขึ้นหรือสถานการณ์อื่นๆ บริษัทจึงต้องผ่านเกณฑ์การทำกำไรใหม่ ที่ระยะห่างเพียงเล็กน้อยจากเกณฑ์ของความสามารถในการทำกำไร แรงของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะสูงสุด และจากนั้นก็จะเริ่มลดลงอีกครั้ง ... และอื่น ๆ จนกว่าจะมีต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นใหม่ด้วยการเอาชนะเกณฑ์ใหม่ การทำกำไร.

ทั้งหมดนี้มีประโยชน์อย่างมากสำหรับ:

การวางแผนการชำระภาษีเงินได้โดยเฉพาะการชำระเงินล่วงหน้า

การพัฒนารายละเอียดของนโยบายการค้าขององค์กร

ด้วยการคาดการณ์ในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย ต้นทุนคงที่ไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้ เนื่องจากการสูญเสียกำไรจากแต่ละเปอร์เซ็นต์ของการสูญเสียรายได้อาจเพิ่มขึ้นหลายเท่าเนื่องจากผลกระทบที่รุนแรงเกินไปของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ในเวลาเดียวกันหากมีความเชื่อมั่นในความต้องการสินค้า (บริการ) ที่เพิ่มขึ้นในระยะยาวก็เป็นไปได้ที่จะละทิ้งระบอบความเข้มงวดด้วยต้นทุนคงที่เพราะองค์กรที่มีส่วนแบ่งมากขึ้นจะได้รับการเพิ่มขึ้นมากขึ้น ในผลกำไร

เมื่อรายได้ขององค์กรลดลง ต้นทุนคงที่จึงลดได้ยากมาก โดยพื้นฐานแล้ว นี่หมายความว่าต้นทุนคงที่ในสัดส่วนที่สูงในจำนวนเงินทั้งหมดบ่งชี้ว่าความยืดหยุ่นของกิจกรรมลดลง ยิ่งต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรที่จับต้องได้มากเท่าไร องค์กรก็จะยิ่ง "อึกทึก" ในช่องทางการตลาดมากขึ้นเท่านั้น ส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน และการลดลงของกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรนำไปสู่การสูญเสียผลกำไร

ดังนั้น ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่กำหนด: ยิ่งความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากเท่าใด ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

คันโยกปฏิบัติการ คำนิยาม

สูตรคำนวณราคาและเลเวอเรจจากการดำเนินงานตามธรรมชาติ

คันเกียร์แสดงอะไร?

ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

เลเวอเรจในการดำเนินงานขององค์กรและความเสี่ยงทางการเงิน

ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

ดูเพิ่มเติม:

รหัสผ่าน