Главная / Акты / Финансовый анализ. Горизонтальный финансовый анализ Горизонтальный финансовый анализ базируется на

Финансовый анализ. Горизонтальный финансовый анализ Горизонтальный финансовый анализ базируется на

Какова цель финансового анализа деятельности предприятия?

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.
Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

В чем различие между внешним и внутренним финансовым анализом?

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей.

При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий устанавливать или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета.

В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

В следующей таблице представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 1 .

	Внешний анализ	Внутренний анализ
Цель	Оценка финансового состояния (проблема выбора)	Улучшение финансового состояния
Исходные данные	Открытая (стандартная) бухгалтерская отчетность	Любая информация, необходимая для решения поставленной задачи
Методика	Стандартная	Любая, соответствующая решению поставленной задачи
Акцент	Сравнение с другими предприятиями	Выявление причинно-следственных связей
Объект исследования	Предприятие в целом	Предприятие, его структурные подразделения, направления деятельности, виды продукции

Какие задачи решаются с помощью финансового анализа?

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.
Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.
Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.
Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния.
Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Каковы основные направления финансового анализа?

Основными направлениями финансового анализа являются:

Анализ структуры баланса.
Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.
Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.
Анализ оборачиваемости капитала.
Анализ рентабельности капитала.
Анализ производительности труда.

Каковы методы финансового анализа?

Существуют следующие методы финансового анализа:

Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ.
Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.
Вертикальный (глубинный, структурный) анализ.
Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.
Факторный анализ.
Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования).
Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.
Сравнительный анализ.
Предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов.К сожалению, в России на сегодняшний день отсутствует необходимая статистическая база. Поэтому в некоторых случаях возможно использование аналогичных западных справочников, наиболее известными из которых являются бюллетени агентств Dun & Bradstreet и Robert Morris Associates.
Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.

2. Источники информации для финансового анализа

Каковы основные источники информации для финансового анализа?

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.
Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

О том, как строятся аналитические отчеты, будет сказано ниже.

Какая дополнительная информация используется при проведении финансового анализа?

При проведении финансового анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

Сведения об учетной политике предприятия.
Сумма начисленного износа основных средств и нематериальных активов.
Среднесписочная численность персонала и фонд заработной платы предприятия.
Доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.
Доля бартерных (товарных) расчетов в выручке от реализации.

Как построить аналитический баланс?

Традиционно и в особенности при проведении внешнего анализа в качестве исходной информации используется стандартный бухгалтерский баланс (форма № 1). Однако это не является обязательным условием и, например, в случае недоверия к внешней отчетности предприятия, для этой цели может быть использован любой другой документ управленческого учета.

В любом случае данные должны соответствовать следующим требованиям:

Подготовка данных должна вестись на регулярной основе и по единой методике.
Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.
Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).
Данные об источниках финансирования должны быть должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.

Всем перечисленным выше требованиям отвечает аналитический баланс.

Одним из способов построения этого документа является преобразование (укрупнение или разукрупнение) и уточнение стандартного бухгалтерского баланса.

Ниже перечислен ряд процедур, которые при этом необходимо провести:

Уменьшить уставный капитал предприятия на величину неоплаченного капитала (задолженности учредителей).
Проставить реальную стоимость внеоборотных активов.
Скорректировать стоимость оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность, свободные денежные средства) и обязательств ( , кредиты) на суммы, по какой-либо причине не попавшие в бухгалтерский баланс.
Скорректировать возникшую разницу меджду стоимостью активов и пассивов удобнее всего через специально созданную статью аналитического баланса "Накопленный капитал". Эта аналитическая статья объединяет в себе все виды нераспределенной прибыли, резервов, образованных за счет прибыли, фондов накопления и потребления и других подобных статей баланса. Она показывает, что фактически заработало предприятие за всю историю своего существования (для приватизированных предприятий - с момента акционирования).

Таблица 2. Примерная структура аналитического баланса

Активы	*Акт*	Пассивы	*Пасс*
Внеоборотные активы	ВнеобАкт	Собственный капитал	СобКап
Нематериальные активы	НематАкт	Уставный капитал	УстКап
Основные средства	ОснСр	Добавочный капитал	ДобКап
Незавершенное капитальное	НезавКап	Целевое финансирование	ЦелФин
Долгоосрочные финансовые вложения	ДолгФин	Накопленный капитал	НакоплКап
Прочие внеоборотные активы	ПрВнеобАкт	Долгосрочные кредиты	*ДолгКред*
Оборотные активы	*ОборАкт*	Краткосрочные обязательства	*КраткОбяз*
Авансы выданные	АвВыдан	Краткосрочные кредиты	КраткКред
Запасы сырья и материалов	ЗапМат	Авансы полученные	АвПолуч
Незавершенное производство	НезавПр	Задолженность поставщикам	ЗадолжПостав
Готовая продукция	ГотПрод	Задолженность по налогам и отчислениям	ЗадолжНалог
Задолженность покупателей	ЗадолжПокуп	Задолженность по заработной плате	ЗадолжЗарПл
Краткосрочные финансовые вложения	КраткФин	Прочие	ПрКрОбяз
Денежные средства	ДенСред
Прочие оборотные активы	ПрОборАкт

Примечание.

Во втором столбце активов и пассивов баланса приводятся условные обозначения соответствующих позиций, используемые в дальнейшем в расчетных формулах и примерах.

Как получить аналитический ?

В качестве основы для построения аналитического отчета о прибылях и убытках можно использовать бухгалтерский отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

При этом необходимо выполнить следующие процедуры:

Скорректировать выручку от реализации на суммы реализации, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет.
Скорректировать затраты на реализованную продукцию на суммы затрат, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет или же по налоговому законодательству относимые на погашение за счет прибыли.
Разделить затраты на реализованную продукцию на переменные и постоянные составляющие по степени их зависимости от изменения объемов производства и реализации.
В составе постоянных затрат выделить отдельными позициями статьи "Амортизационные отчисления" и "Проценты за кредиты".
Налоги, исчисляемые до налогообложения прибыли, выделить из прочих операционных затрат и включить в состав затрат на реализованную продукцию.
Выделить отдельными позициями доходы и расходы, связанные с реализацией внеоборотных активов и прочего имущества предприятия и ценных бумаг, а также курсовые разницы.

Главными требованиями, предъявляемым к аналитическому отчета о прибыли и убытках, являются:

Регулярность построения.
Использования единой методики при формировании отчетов за разные периоды.
Обеспечение возможности проведения анализа безубыточности.

Таблица 3. Примерная структура аналитического отчета о прибыли и убытках

Выручка от реализации (за вычетом НДС и акцизов)	ВырРеал
Переменные затраты	ПерЗатр
Маржинальная прибыль	МаржПриб
Постоянные затраты в том числе:	ПостЗатр
Амортизационные отчисления	АмОтч
Проценты за кредиты	ПроцКр
Прочие постоянные затраты	ПрПостЗатр
Прибыль от основной деятельности	ПрибОснДеят
Прибыль (убытки) от прочей реализации	ПрибПрРеал
Прибыль (убытки) от операций с ценными бумагами	ПрибЦенБум
Прочие прибыли (убытки)	ПрПриб
Прибыль до вычета налога	ПрибДоНал
Налог на прибыль	НалПрибн
Чистая прибыль	ЧистПриб
Дивиденды (использование прибыли)	Дивид (ИспПриб)
Нераспределенная прибыль	НераспПриб

3. Система показателей для финансового анализа

Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные. Последние называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями (financial ratios).

Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей.

Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:

Валюта баланса.
Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.
Чистые активы предприятия.
Объем продаж (выручка от реализации) за период.
Объем прибыли за период.
Денежный поток за период.
Структура денежного потока по видам деятельности.

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:

Показатели платежеспособности (ликвидности).
Показатели прибыльности*.
Показатели оборачиваемости.
Показатели финансовой устойчивости.
Показатели рентабельности*.
Показатели эффективности труда.

* Показатели прибыльности и рентабельности рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением. Во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются (с учетом веса и значимости каждого из них) в комплексные (составные) показатели финансового состояния.

Перед непосредственным проведением анализа аудитор прежде всего определяет его цель и задачи. Затем он разрабатывает программу анализа, в которой определяются:

методы и приемы анализа, оптимальные для достижения поставленных целей и задач;

информационная база анализа;

критерий при принятии решения в случае выявления необычайных колебаний

Основные методы финансового анализа

Различают следующие основные методы финансового анализа:

§ предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

§ горизонтальный (временной)анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

§ вертикальный (структурный)анализ -- выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;

§ трендовый анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

§ анализ относительных показателей (коэффициентов) -- расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;

§ сравнительный (пространственный) анализ -- с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой -- сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;

§ факторный анализ -- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

Основные методы финансового анализа, проводимого на предприятии:

Предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

Вертикальный (структурный) анализ -- определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на общий результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы.

Наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и вне оборотных активов; элементный состав оборотных активов; элементный состав внеоборотных активов; состав активов предприятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие. Результаты этого анализа используются в процессе оптимизации состава активов предприятия.

2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемного капитала по периодам его пре доставления (кратко- и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам (банковский кредит; финансовый кредит других форм; товарный или коммерческий кредит и т.п.). Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых ресурсов и в других случаях.

3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; в составе каждого из этих видов денежного потока более глубоко структуризируется поступление и расходование денежных средств, состав остатка денежных активов по отдельным его элементам.

Результаты вертикального (структурного) финансового анализа обычно также оформляются графически.

а) секторная диаграмма направлений распределения прибыли

б) столбиковая диаграмма направлений распределения прибыли

Горизонтальный (динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

Динамический анализ является следующим этапом после анализа финансовых показателей (вертикального анализа). На этом этапе определяют, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Трендовый анализ.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой. Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. При правильности коэффициентов можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике. Наиболее важные группы финансовых показателей:

1. Показатели ликвидности.

2. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.

3. Показатели рентабельности.

4. Показатели оборачиваемости (деловой активности).

5. Показатели рыночной активности

Рис. 1 "Показатели, учитываемые при анализе финансового состояния фирмы"

При анализе финансовых коэффициентов необходимо иметь в виду следующие моменты:

§ на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние учетная политика предприятия;

§ диверсификация деятельности затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные значения могут существенно варьироваться для различных отраслей деятельности;

§ нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным задачам рассматриваемого периода.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:

§ показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей;

§ финансовых показателей данного предприятия и показателей предприятий-конкурентов;

§ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия;

§ сравнительный анализ отчетных и плановых показателей.

Интегральный (факторный) финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную оценку финансового состояния предприятия.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения, так же может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Кроме перечисленных основных аналитических методов исследования финансовой отчетности существуют научно обоснованные приемы финансового анализа:

традиционные -- сопоставление, сравнение, группировка;

экономико-математические -- графический, матричный методы, метод линейного программирования, метод корреляционно-регрессионного анализа, метод теории множеств и др.;

эвристические -- методы, основанные на экспертных оценках специалистов, их интуиции, прошлом опыте.

Конкретный метод анализа аудитор выбирает исходя из задач анализа, своего опыта и профессиональной квалификации, объема и состава информационной базы финансового анализа

В чем состоит взаимосвязь управленческого учета и экономического анализа?

Экономический анализ выступает не только важнейшей составляющей любой из функций управления, но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений, направленных на устойчивое развитие бизнеса организации. Таким образом, экономический анализ занимает промежуточное место между подбором информации и процессом принятия решений и в зависимости от характера принимаемого решения использует соответствующие методы

Что является предметом и объектами экономического анализа?

Предметом экономического анализа являются причины изменения результатов хозяйствования и их отклонений от целевых параметров. Познание причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности предприятий позволяет раскрыть сущность происходящих в ней процессов и на этой основе дать правильную оценку достигнутым результатам в сложившейся ситуации, выявить резервы повышения эффективности работы, обосновать планы и управленческие решения, направленные на достижение поставленных целей.

Перечислите задачи экономического анализа.

1.Установление закономерностей и тенденций изменения экономических показателей в конкретных условиях предприятия.

2. Оценка результатов деятельности предприятия на основе объективного и всестороннего изучения учетной и отчетной информации.

3. Научное обоснование текущих и перспективных планов развития предприятия

4. Контроль выполнения плановых заданий и использования производственных ресурсов.

5. Выявление и измерение внутренних резервов эффективности функционирования предприятия на всех стадиях производственного процесса.

6. Разработка мероприятий по использованию резервов производства.

7. Принятие оптимальных управленческих решений по совершенствованию деятельности предприятия.

4. Каково содержание анализа и диагностики хозяйственной деятельности? Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих состояние машин, приборов, технических систем, экономики и финансов хозяйствующего субъекта, для предсказания возможных отклонений от устойчивых, средних, стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы

5. Дайте характеристику взаимосвязи основных экономических показателей как базы комплексного анализа.

объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы; разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых

характеризуется объект анализа;

собирается и подготавливается к анализу необходимая информация;

проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли и т.д.;

факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат;

выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства; оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных

неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

6. Перечислите задачи аналитических исследований по темам комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности. Общие:

1. Оценка качества, обоснованности и достоверности планов и нормативов.

2. Определение базовых показателей для планирования на предстоящий период.

3. Контроль за выполнением планов и оценка их выполнения. Здесь же дается оценка эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

4. Определение влияния отдельных факторов и их количественная оценка. Выделение и измерение влияния внутренних (зависящих от деятельности предприятия) и внешних (отраслевых) факторов.

5. Выявление резервов роста эффективности производства.

6. Обоснование управленческих решений и их оптимизация.

7. объективная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

8.выявление возможностей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств.

9.прогнозирование финансовых результатов, потенциальной угрозы банкротства.

Специфические:

Выбор партнеров по публикуемой о них информации;

Оценка и проверка (due diligence) приобретаемой организации (бизнеса);

Разработка методики анализа эффективности сделок М&А (слияние и поглощение), определение синергического эффекта;

Совершенствование методики экономического анализа с учетом международного опыта и перестройкой бухгалтерского учета и отчетности по международным стандартам;

Разработка приемов анализа эффективности вложения финансовых ресурсов в реальное и портфельное инвестирование;

Совершенствование методик по анализу качества, надежности продукции, ее конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынке;

Анализ капитализации организации и потенциала роста бизнеса;

Разработка методик социального, регионального анализа, природоохранной деятельности;

Анализ эффективности внедрения аутсорсинга;

Развитие нетрадиционных видов анализа: непрерывного, многовариантного, стратегического, диагностического.

Выполнить тест

1. Основополагающие принципы метода экономического анализа не отражает следующая черта диалектики:

а) единство анализа и синтеза;

б) изучение экономических явлений в их взаимосвязи;

в) изучение экономических явлений в развитии, в динамике;

г) единство и борьба противоположностей .

2. Математическое уравнение У = отражающее взаимосвязь результативного показателя с несколькими факторными показателями, относится к типу... факторных моделей. Аддитивные

3. К экономико-математическим методам анализа относится:

а) метод исследования операций :

б) трендовый анализ;

в) коэффициентный анализ;

г) горизонтальный анализ.

4. К классу кратных детерминированных факторных моделей не применяется способ их преобразования (моделирования):

а) удлинения факторной системы;

б) расширения факторной системы;

в) сокращения факторной системы;

г) раздвоения факторной системы .

5. Определить соответствие индивидуальных затрат на предприятии общественно необходимым, его организационно-технический уровень и место в ряду предприятий аналогичной производственной специализации позволяет:

а) сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов;

б) межхозяйственное сравнение;

в) сравнение со среднеотраслевыми данными ;

г) сравнение показателей предприятия со средними показателями рыночной экономики.

6. Метод цепных подстановок ... заключается в получении ряда промежуточных значений результативного показателя путем последовательной замены базисных (плановых) значений факторов на фактические, с последующим сравнением величины результативного показателя до и после изменения уровня исследуемого фактора.

7. Математическое уравнение У = , отражающее взаимосвязь результативного показателя с несколькими факторными показателями, относится к типу..смешанных . факторных моделей.

8. ..Вертикальный . анализ предполагает определение структуры итоговых показателей бухгалтерской отчетности с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом.

9. Горизонтальный (временной) метод финансового анализа предполагает:

а) определение структуры итоговых показателей бухгалтерской отчетности с выявлением влияния каждой позиции на результат;

б) выявление основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов;

в) сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом с выявлением абсолютных и относительных отклонений ;

г) сравнение показателей фирмы с показателями фирм-конкурентов, со среднеотраслевыми и общеэкономическими показателями.

10. При использовании метода. абсолютных разниц.. величина влияния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста значения исследуемого фактора на базисную (плановую) величину факторов, которые в модели находятся справа от него, и на фактическую величину факторов, расположенных в модели слева от него.

11. Интегральный ….. метод основан на суммировании приращений функции, определенной как частная производная, умноженная на приращение аргумента на бесконечно малых промежутках.

12. .Индексный анализ .. - это относительные показатели сравнения явлений, состоящих из элементов, непосредственно не поддающихся суммированию:

а) индексы;

б) финансовые коэффициенты:

в) проценты;

г) средние величины.

13. Математическое уравнение У = , отражающее взаимосвязь результативного показателя с несколькими факторными показателями, относится к типу. кратных .. факторных моделей.

14. ... методы экономического анализа хозяйственной деятельности основаны на использовании профессиональных знаний, опыта и интуиции аналитика:

а) эвристические ;

б) экономико-математические;

в) факторные;

г) статистические.

15. Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности, предполагающий присвоение каждому показателю и его приращению весового коэффициента по определенной шкале, называется методом:

б) балльной оценки;

в) прироста совокупного ресурса;

г) финансовых коэффициентов .

16. Метод, предполагающий сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов, называется. горизонтальным (временным) .. анализом.

17. Для выявления причин отклонения фактических значений отдельных показателей от их прогнозируемых уровней применяется сравнение:

а) отчетных показателей с плановыми показателями ;

б) отчетных показателей с показателями предшествующих периодов;

в) показателей предприятия с аналогичными среднеотраслевыми данными;

г) показателей предприятия со средними показателями рыночной экономики.

18. Метод анализа, при котором исключается действие ряда факторов на результативный показатель и выделяется один из них, называется:

а) рядами динамики;

б) элиминированием;

в) детализацией;

г) балансовыми увязками.

19. Метод анализа, предполагающий сопоставление однородных объектов для нахождения черт сходства или различий между ними, называется:

а) графическим;

б) факторным:

в) выборочным и сплошным наблюдением;

г) сравнением.

20. К экономико-математическим методам анализа относится:

а) вариационное исчисление ;

б) трендовый анализ;

в) факторный анализ;

г) вертикальный анализ.

21. Оценка динамики финансовых показателей проводится с помощью метода:

а) вертикального анализа;

б) горизонтального анализа;

в) финансовых коэффициентов;

г) сравнительного анализа.

22. Расчет относительных показателей по данным бухгалтерской отчетности, отражающих внутрибалансовые взаимосвязи или взаимосвязи между показателями нескольких форм отчетности, проводится на основе метода:

а) экономико-математического анализа;

б) финансовых коэффициентов ;

в) сравнительного (пространственного) анализа;

г) факторного анализа.

23. Математическое уравнение У=(а+b)/с , отражающее взаимосвязь результативного показателя с несколькими факторными показателями, относится к типу... факторных моделей:

а) аддитивных;

б) мультипликативных;

в) кратных;

г) смешанных (комбинированных ).

24. Средняя ... величина выражает собой отличительную особенность данной совокупности явлений, устанавливает наиболее типичные черты этой совокупности.

25. факторный ... анализ изучает влияние исходных величин на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования.

26. Для выявления тенденций развития предприятия и динамики основных параметров его экономического и финансового положения используется:

а) сравнение отчетных показателей с плановыми показателями;

б) сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов ;

в) межхозяйственное сравнение;

г) сравнение со среднеотраслевыми данными.

27. К экономико-математическим методам анализа не относятся методы:

а) элементарной математики;

3) б) математического программирования;

в) исследования операций;

г) элиминирования .

28. Математическое уравнение У = , отражающее взаимосвязь результативного показателя с несколькими факторными показателями, относится к типу..мультипликативных . факторных моделей.

29. Методы... позволяют дать комплексную оценку финансового состояния предприятия:

а) математической статистики;

в) детерминированного факторного анализа ;

г) математического программирования.

30. К стандартным приемам (методам) анализа бухгалтерской отчетности относится... анализ:

а) регрессионный;

б) корреляционный;

в) горизонтальный;

г) дифференциальный.

Основная цель финансового анализа - получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния компании, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Существуют различные классификации методов финансового анализа . Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методики) анализа финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Кроме перечисленных методов существует также сравнительный и факторный анализ.

Сравнительный анализ финансового состояния предприятия

Сравнительный анализ - это как внутрипроизводственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной компании с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними производственными показателями. Сравнительный анализ позволяет проводить сравнения:

фактических показателей с плановыми, что дает оценку обоснованности плановых решений;
фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;
фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;
фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Факторный анализ

Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации. В ходе формирования этих показателей делается: оценка технико-организационного уровня и других условий производства; характеристика использования производственных ресурсов: основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы; анализ объема структуры и качества продукции; оценка затрат и себестоимости продукции.

Горизонтальный и вертикальный финансовый анализ

Данный вид анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный финансовый анализ актива и пассива баланса, который позволяет судить о финансовом отчете по относительным показателям, что в свою очередь дает возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявить и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, и на их основе строится сравнительный аналитический баланс, все показатели которого можно разбить на три группы: показатели структуры баланса; показатели динамики баланса; показатели структурной динамики баланса. Сравнительный аналитический баланс лежит в основе анализа структуры имущества и источников его формирования.

Трендовый финансовый анализ

Вариантом горизонтального анализа является трендовый финансовый анализ (анализ тенденций развития). Трендовый анализ носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерности изменения экономического показателя в прошлом спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для этого рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под влиянием которого изменяется переменная - временной интервал. Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности.

Коэффициентный финансовый анализ

Анализ относительных показателей (коэффициентный финансовый анализ) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей. Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами.

Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны экономической деятельности организации:

платежеспособность через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

финансовую зависимость или финансовую автономию через долю собственного капитала в валюте баланса;

деловую активность через коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их отдельных элементов;

эффективность работы - через коэффициенты рентабельности; рыночные характеристики акционерного общества - через норму дивиденда.

Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть: нормативными, плановыми, учетными, аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Такова общая принципиальная схеме формирования экономических и, в том числе финансовых показателей хозяйственной деятельности организации.

Список литературы:

Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: ФиС, 2002.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: Юристъ, 2010.
Cавицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2010.

Различают шесть основных методов финансового анализа:

горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ — выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;
трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ — с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой — сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;
факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

Основные методы финансового анализа, проводимого на предприятии :

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на общий результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный (динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

Наиболее важные группы финансовых показателей:

Показатели ликвидности.
Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
Показатели рентабельности.
Показатели оборачиваемости (деловой активности).
Показатели рыночной активности